私募净化监管联动来袭 不能再拿基金管理忽悠投资者

　　原标题：不能再拿“基金管理“忽悠投资者了！一场私募“净化”监管联动来袭

　　经济观察报 记者 洪小棠 不能再拿“基金管理“字样忽悠投资者了！

　　11月22日，国家发改委、商务部公布的《市场准入负面清单（2019年版）》以下简称《清单2019》）明确了对私募基金行业的管理，提出“非金融机构、不从事金融活动的企业，在注册名称和经营范围中原则上不得使用‘基金管理’（指从事私募基金管理业务的基金管理公司或合伙企业）字样”，如使用，工商部门会将信息与金融监管部门共享，确认其主体名称和经营范围合法性。

　　这也意味着，各地工商部门与金融监管之间将形成信息共享和联动机制，进一步将私募基金市场准入标准进行统一，提升私募准入透明度。

　　而对民营企业来说，该新政意味着市场准入“隐形门槛“将消失；行业整体来看，则是”扶优限劣“再升级；包括利好创投私募基金；与此同时，新政亦将进行私募行业的“去伪存真”，鼓励真私募加快进场，伪私募逐步出清……

　　现在，一场“净化“私募行业的监管联动已经拉开大幕。

　　统一准入标准

　　私募基金工商注册“玻璃门”等问题将迎来破壁。

　　在《清单2019》中，首次将私募基金行业纳入全国统一的市场准入体系。

　　这也意味着，过去私募基金行业准入难、特别是民营企业准入难的问题将得到改善。

　　记者了解到，此前有不少机构人士抱怨称，不同地区监管部门对私募基金准入标准不一致，流程不透明等问题。

　　据业内人士透露，确实存在部分地方对私募行业的管制不稳定，工商注册窗口“开开停停”，甚至对民营私募管理机构有歧视，并存在“玻璃门”“弹簧门”“旋转门”等问题，无形中造成了市场准入的壁垒。

　　为此，《清单2019》对私募基金行业管理提出了新的要求，通过纳入市场负面清单对私募基金行业进行规范，在全国实行统一的准入标准，统一的监管措施等，推动“非禁即入“普遍落实，赋予市场更多的自主权。

　　此外，不得随意提高注册等级门槛也被纳入了重点工作之一。

　　“实际上统一了全国私募市场准入的标准，也给了监管部门一个明确的判断流程，此前部分地区为了“防风险“被迫提高准入门槛等现象将得到改进。“一位接近监管人士透露。

　　在该人士看来，私募行业负面清单制度的确立，将进一步健全行业信用体系，发挥市场机制作用，为信用良好、内部治理稳健、具备专业投资能力的优质私募机构脱颖而出塑造更加有利的环境。

　　“真正想做私募业务的机构，能够有更清晰、更市场化的展业，从制度层面让这些管理人更放心、更高效的去运营。”北京一家私募机构负责人表示。

　　“扶优限劣”升级

　　在推动放宽市场准入门槛，破除私募基金行业准入隐形门槛的同时，监管部门将更大力度地“扶优限劣“，并规范透明企业注册登记环节管理。

　　《清单2019》提出，非金融机构、不从事金融活动的企业，在注册名称和经营范围中原则上不得使用“基金管理”字样。如使用“基金管理”字样的企业（包括存量企业），将被市场监管部门予以持续关注，并列入重点监管对象。

　　在此基础上，记者了解到，相关政策亦在不断促进私募备案的标准化和透明度，并进一步细化、量化登记备案标准，前置公布登记备案所需各项材料清单，并于近期拟发布新版《私募投资基金备案须知》。

　　根据相关数据显示，目前全国范围内，工商登记名称中包含“投资基金“、”资产管理“字样的有限合伙企业共计35.87万家，但包括基金管理人和基金产品在中基协登记的有限合伙企业共计仅2.84万家。也就意味着，目前真正纳入证监会监管的登记备案数量仅占全部注册私募企业的7.9%。

　　这一现状不久将得到改善。据记者获悉，目前进行增量私募机构准入的过程中，将打通工商登记和金融监管之间的信息共享机制，各地工商部门与金融监管部门亦将形成双向联动。

　　也就是说，前端的工商部门和证监会形成信息的双向交换，在工商部门登记后，在中基协完成私募基金管理人登记，协会再将登记信息推至市场监管部门，同步该信息后，未来或将对未完成备案的机构进行出清。“未来还应制定更加明确的机制，方案可能有多种选择，例如某自然人想注册私募基金机构，首先要去工商部门注册，注册之日起的规定时间内去中基协登记，备案成功后方可进行展业。“一位接近监管层的私募人士透露。

　　目前，中基协已经与市场监管总局签署了信息共享合作协议，市场监管总局将相关私募基金登记注册数据信息全面推送协会，协会正加快开发建设数据信息对接平台，建成后将实现数据信息全面共享。

　　对此，在多位私募人士看来，这一监管动态将对私募行业起到“去伪存真”的作用，对真正做私募和资产管理的人来说是重大利好，同时也对“伪私募”进行逐步的出清，行业将会得到更加良好的发展。

　　此外，对于存量企业，未来也将在增量私募机构注册备案工作进入正常运行轨道后，进一步出台方案进行相关治理，届时，将列入市场违法违规范畴的伪私募予以出清。

　　对于一些打着“基金管理”名义从事私募基金业务的机构，通过误导、欺诈、利益输送等损害投资者利益的行为，以及出现以此为名非法集资等违法犯罪行为将被制止和扭转。

　　上述接近监管人士表示，市场监管部门与行业监管部门将更好的密切协作，对打着“私募基金管理”旗号，却不从事相关业务企业的监管力度将进一步加大，而对于真正从事私募基金管理业务的企业，市场准入将更加透明公正，准入隐性壁垒将进一步消除。

　　创投提速

　　此外，《清单2019》也有望对创投资本的差异化管理进行进一步落实。“创投私募基金只是创投企业的一部分，但并不是全部，而创投企业和创投资本的存在显然能够为价值发现、推动一级市场资本形成、促进科技创新进步起到关键作用。”一位接近监管的创投负责人表示。

　　但在真正落实过程中，部分地方因适用标准不清，对非创投基金的一般性创投企业有所限制。“需要明确的是，创投企业不能等同于创投基金，例如几个人合伙出笔钱成立公司做投资也属于创投企业，但它不涉及资金的募集，因此并不在协会监管范围。”上述接近监管的创投负责人表示，“但是这类企业在工商注册信息中也包含如‘投资管理’字样，因此遭到了部分工商部门限制，这就错杀了一些创投资本的投资运作。”

　　而在私募机构准入标准得到统一后，由于上述情况被限制的创投企业能够得到支持，并落实推动创投行业的宽市场准入和事中事后监适度、有效的监管机制。“过去一些私募股权机构或合伙式创投企业，因为隐形门槛等原因造成的注册登记困难问题，在新的规则下将给这些私募创投机构及创投企业带来更大的便利性，有助于促进一级市场环节的资本形成，助力科技创新，推动资本市场助力实体经济和经济结构转型。”上述接近监管层的私募人士评价称。

　　此外，记者获悉，对创投基金登记备案设置专人专岗，探索“分道制”备案，创投宽准入和税收优惠政策亦将是监管层加快创投资本形成效率，推动创投基金支持实体经济的具体工作重点之一。

责任编辑：陶然