华领资产35亿诈骗案：创始人造庞氏骗局 3家A股踩雷

4人被抓。

近日，上海公安局浦东分局发布通报称，根据群众举报，已对上海华领资产管理有限公司（以下简称“华领资产”）涉

嫌“集资诈骗罪”立案侦查。根据警方通报，华领资产在经营过程中，通过虚构银行承总汇票收益权转让，包装发行私

募基金产品的方式骗取投资人资金，诈骗资金用于还付本息、个人挥霍等。

根据《国际金融报》，华领资产“爆雷”总金额高达35亿元。与此同时，3家上市公司——康力电梯、上海洗霸、中原

内配牵涉其中，合计“踩雷”1.19亿。时间财经拨打华领资产官网电话，始终无人接听。

有意思的是，华领资产此前还曾遭遇“李鬼”事件。根据中国裁判文书网，2018年5月有多名投资者以合同纠纷为由将

华领资产告上法院，原告声称购买了华领旗下的“泽银稳健系列票据分级私募基金”，金额从2万到20万不等，而根据法

院的判决，这些投资者涉及一起“耿旭琦涉嫌非法吸收公众存款案”，后者伪造了华领资产的公司印章和相关文件。

庞氏骗局？

根据中国证券投资基金业协会提供的资料，华领资产成立于2013年，于2015年在协会备案登记。华领资产的注册资本为

1亿元，备案信息显示已全部实缴。根据协会从业人员管理平台，华领资产共有员工11名，其中8人取得了基金从业资

格。

来自：证监会官网

华领资产旗下共管理57只基金，其中票据类私募基金38只，根

据公示信息，“华领稳健系列票据分级私募基金“发行了26期，“华领定制系列银行承兑汇票分级私募基金”发行了10

期，“华领恒赢票据私募投资基金”和“华领定制票据私募基金”各发行了1期。

公开资料显示，票据基金是较为常见的一种私募产品形式，由资管机构募集资金，投向银行承兑汇票或票据收益权。该

形式产品宣传的亮点在于，银行承兑汇票，收益稳健，流动性高。

一位来自广东的投资人王伟（化名）向时间财经表示，“2018年的时候，我们当地的一些理财师向我介绍了这个产品。

当时说这个产品的特点是保本，理财师向我保证了三点：第一投资标的是银行承兑汇票，我们都知道这个是低风险；第

二是这个项目在证监会有备案；第三是里面有一个中海外的劣后资产，如果亏钱的话是中海外先亏。”

据《国际金融报》报道，“华领泽银稳健系列票据分级私募基金”和“华领定制系列银行承兑汇票分级私募基金”两个

系列产品，于2016年非公开募集，通过华领资产直销，开放式运作，总规模为35亿元，分为优先级份额（A类份额）和

劣后级份额（B类份额）。优先级基金份额为23.7亿元，劣后级份额为11.3亿元。

其中，康力电梯、上海洗霸、中原内配3家上市公司和个人投资者认购的基金份额为优先级份额（A类份额）；劣后级投

资者包括两个法人劣后级——中海外能源集团有限公司和宁波繁锦企业管理咨询合伙企业，以及2个自然人劣后级——

许映芳和董敏。其中，董敏是孙祺的妻子。

在王伟看来，华领资产从头到尾都是创始人孙祺做出来的一个庞氏骗局。“事件性质的恶劣程度，不像以往爆雷那样拿

我们的钱投资失败。他不做任何投资，不做任何事情，只是花掉或者转移资产”，王伟说。

牵涉神秘阜兴系

根据华领资产官网介绍，孙祺是加州大学洛杉矶分校（UCLA）企业金融专业硕士研究生学历、复旦大学EMBA。此前接

受媒体的采访，孙祺表示自己高中大学的时候踢过足球，算是“半个运动员”。

孙祺历任江苏省国际信托有限公司证券部总经理助理、江苏省南京市金鑫投资有限公司高级投资经理、誉享投资管理

（上海）有限公司副总经理。成立华领资产后先后获得“21世纪经济报道”2017年度产融结合创新人物、“今日财

富”2018中国产业投资创新驱动人物奖、“经济日报”全国服务业最具影响力领袖人物“年度十大创新人物”等殊荣。

前述投资者王伟告诉时间财经，“孙祺在2015年成立华领，2018年以前没有太多实质性的操作，只推出了几个很小的理

财产品，也没有出过什么问题”。在王伟看来，筹备两年之后孙祺开始了他的“诈骗”之旅：“我们这些受害人大多是2

018年初购买他的产品，买的时候都是100万起步。孙祺本来想玩一个资金池游戏，用新的钱去付旧账，但在2018年因

为遭遇了危机就玩不下去了。”

根据中基协官网，华领资产于2018年12月24日和2019年9月3日分别被上海证监局采取出具警示函和采取责令改正的行

政监管措施。而根据界面新闻报道，华领资产曾因涉及“阜兴系”私募产品被伤害证监局出具警示函。

“阜兴系”主要为上海阜兴集团“富二代”老板朱一栋实控的数家私募机构，根据《财经》等媒体报道，阜兴系一度运

作上百只私募基金，于2018年6月前后暴雷，涉及的私募产品总规模达到180亿元。

来自河南的投资人陈诚（化名）告诉时间财经，他购买的是华领稳健15号票据分级私募基金：“本来是2019年4月25日

到期，到期后华领一直不肯付还本息，先说是7月，然后拖到9月，最终在11月爆雷。”

时间财经查阅中国裁判文书网发现，今年以来已至少有13位投资人向法院起诉华领资产，其中涉及4起基金交易纠纷和9

起合伙协议纠纷，标的金额从100万元到300万元不等。

王伟告诉时间财经，2018年年底被证监会出具警示函之后，华领资产的资金链就断了，孙祺也跑不了，之后一直想办法

处理。一方面不断拖时间并趁机转移资产，另一方面购买一些劣质资产，并告诉投资人这些资产值20个亿。

来自：时间财经

王伟向时间财经出示了一张华领投资人微信群的聊天截图，一位疑似华领工作人员在群中表示，“有很难马上卖掉的东

西，价值20亿”。王伟表示，这个工作人员口中价值20亿的就是上述的劣质资产。

根据天眼查和基金业协会的资料，华领资产旗下还有数只不良资产收购基金和股权投资基金。此外，华领集团旗下还有

一个股权投资机构——上海华领鋆弘股权投资基金管理有限公司（以下简称“华领鋆弘”）。

根据基金业协会的备案信息，华领鋆弘旗下有三只股权投资基金：上海鹿竹投资中心、宁波银彦投资管理中心、宁波鉴

信投资管理中心。时间财经查阅公开资料发现，这些基金投资的标的大多存在异常。

来自：天眼查

以上海鹿竹投资中心为例，天眼查显示公司共有13名股东，除了孙祺在内的3名原始股东外，其余9名自然人股东和1名

法人股东实缴货币资本1200万元。而成立至今，基金只投资了一家江苏彤明高科汽车电器有限公司。根据天眼查，2014

年以来彤明高科曾经60多次因为合同纠纷被人起诉，并多次成为法院的执行对象，其中在2018年鹿竹投资也因合同纠纷

将彤明高科诉至法院。

王伟告诉时间财经：“9月份之后华领和我们开会说要签协议，说第一年返35%，第二年返另一部分，希望把刑事案件变

成民事纠纷。根据最近这两天的信息，孙祺已经承认自己是庞氏骗局，说这些钱都自己用了，但拒不交代资金流向。”

托管人未尽责？

除华领资产外，也有投资人质疑该起案件中托管人“恒泰证券”的角色。王伟向时间财经表示，“我们的钱是打到恒泰

而不是打到华领，恒泰在里面起到一个监管的角色，应该华领资产把一个投资项目给到恒泰，然后恒泰才打钱。”而在

本案中，投资人质疑华领资产把钱挪用的时候，恒泰没有完成监管的职责。

根据公开资料，恒泰证券成立于1998年，其前身为内蒙古证券，于2015年8月获中国证监会核准证券投资基金托管资

格。而根据此前多家媒体报道，恒泰证券曾是民营金融集团“明天系”的一员，后者控制的金融帝国总资产一度高达3万

亿元。

王伟向时间财经展示了两张今年8月恒泰证券出具的基金净值变动表，“上面盖了恒泰和华领的印章，显示截至今年8月2

3日两只基金的净值仍在1以上，也就是说基金资产仍是正的，比如1.07就是净赚7%”。

对此，一位私募基金投资经理告诉时间财经：“首先是基金管理人的专业能力和道德风险问题。其次是托管人有责任，

但是占比应该较小，需要通过本案审查托管人的托管资格。”

“在实践中，基金管理人伪造合同，托管人很难监管。托管人只能流程合法，不可能托管人只收一点点托管费，帮助解

决律师、会计师的审计和资金追踪问题。还有一种更为恶劣的情况，基金管理人和托管人私下窜谋，这个事情更加严

重，需要司法机关处理”，上述投资经理说。

时间财经尝试联系恒泰证券资产托管部门，一位市场部的工作人员表示，“不接受媒体采访”。