星石投资万凯航：看好明年、后年甚至更长的科技周期

　　新浪财经讯 12月20日，星石投资2020年度策略会在京召开，会议主题为：产业加速升级，成长股长期牛市来临。会议讨要金融业和产业界权威专家，共同探讨未来趋势，揭示新一年的投资机会。星石投资首席策略投资官万凯航参与了“探索新科技浪潮的阿尔法机会”圆桌论坛。他表示，科技突破资本市场是认可的，资本市场反应的是预期，但是这个预期时间不能太遥远。前沿科学和产业是联系紧密的，前沿技术，长期而言反馈是正面的，是正相关的，新的技术突破我们资本市场是认可的，只不过资本市场反应的是预期，这种预期不会太遥远，我们关心的是三年，十年以上的东西就不准备投资了。

　　今年科技板块上涨主要源于三个因素：政策好、产业清晰、预期差修复。对于科技投资，A股存在着预期波动。今年科技板块资本市场比较看好，主要和三方面的因素有关：一是政策好；二是产业清晰；三是前期整个资本市场预期特别差。所以，这三个层面造成科技板块经过了一轮的修复。

　　看好明年、后年甚至更长的科技周期。今年华为手机卖得非常好，但是确实有一些情怀的因素在里面；但是，其实从全球来看，这个手机的销售是非常差的，整个今年科技产业业绩兑现是非常一般的。华为事件之后，国内已经加大了对科技产业的扶植。今年科技板块为数不多的有业绩的板块，一个是华为产业链；另一个是苹果将无线耳机卖成了爆款。我们说看好明年、后年甚至更长的科技周期。

　　而对于科技股的选择，万凯航表示，科技股有三个条件。

　　今年的科技股有三个条件，包括宏观层面，宏观层面环境是很好的；二是行业分析，科技股很多情况下呈现主题的投资，明年投资的逻辑会从简单的产业逻辑推理到深度挖掘各种公司，也就说我们在长期看好的终端通讯，通讯终端流量研究去选择标的，我们怎么把这个生态体系建设起来，未来三到五年我们都值得在这个产业里面深挖，科技股的投资，现在只是开始，并不是结束。三是公司业绩方面的分析，我们现在在做的，是培育整个产业的生态，生态培育出来了，未来的业绩就不是问题

责任编辑：石秀珍 SF183