明年A股还要大涨24%？但近五成私募看好沪指进入3000-3300点区间

虽然大盘再度上演满3000-100的熟悉剧情，但私募对后市总体乐观。近期星石投资、重阳投资、东方港湾、丰岭资本等知名私募，以及在去年完成私转公的朱雀基金等相继发布2020投资策略展望，虽然经历多轮牛熊更迭，这部分私募大多坚定看好明年市场行情。

在星石投资年度策略会上，星石投资董事长江晖表示，2020年成长股将继续成为市场关注的亮点，5G应用和相关硬件都将受益，新能源汽车产业链，创新药、高端仿制药及医疗服务等领域或存机会。对于2020年，朱雀投研团队给出了乐观的预判，认为权益类资产仍是最优选择。朱雀基金坚持在“鱼多的地方钓鱼”，看好新能源汽车、医药、消费、TMT等行业的投资机会。

丰岭资本也表示，站在当前时点综合增长潜力及估值，从全球对比来看，中国大部分蓝筹股仍然具有较大的吸引力，港股市场更是如此。对经济的悲观看法，压制了部分行业优秀公司的估值水平，这或许正是长期价值投资者的机会。中国人民勤劳、重视教育，这是社会长期发展最大的动力和保证，投资者可能低估了中国经济的韧性。

从私募排排网展开的对明年大盘点位的预测来看，有接近一半私募认为明年大盘大概率在3000-3300点波动，持该观点的占比为45.83%;也有12.50%的私募明年看至3500点高位，根据12月23日上证指数收盘的2962.75点计算，大盘涨至3500点至少还有18.13%的上涨空间，而今年以来截至23日收盘，上证指数年内涨幅为18.80%。

与私募的点位预测相比，券商则更为乐观。粤开证券指出，2019年是“超跌反弹年/拐点年”，是新一轮长牛、慢牛的起点，2020年则是“由守转攻年”。政策面、经济面和信心面在2020年都有望得到趋势性的回暖，市场受到估值和盈利恢复的推动而逐步抬升。技术上，2020年沪指有望挑战3700点平台。按粤开证券的观点，挑战3700点也就意味着2020年大盘涨幅将要达到24.88%。

国金证券在2020年度策略会上表示，2020年A股将由“反复筑底”到“结构牛市”。全年来看，预判A股走势由“反复筑底”到“结构牛市”，上证综指区间在2800点-3500点，沪深300指数年化收益率约在15%左右。

云溪基金在总经理阳勇在接受私募排排网采访时表示，在目前大背景下，中美贸Y战反复，宏观经济增长放缓，货币政策会有边际改善但不会大水漫溉，阳勇认为出现整体大牛市的可能性不大。伴随政策对金融、科技的支持利好，结构性行情依旧会贯穿2020年。医药、消费、科技、金融龙头股都具有一定的机会，大盘进二退一，明年可以看到3500点。

天乙合资本总经理彭乃顺认为明年沪指大概率在3300-3500点，理由是目前整体上：基本面“保稳定”，中国将会不断开启工具箱工具，基本面在2020年才有转机;经济增长乏力，政策面“保稳定”，接下来还将打出金融和经济组合拳，基本面终将企稳甚至企稳回升。政策面和基本面相辅相成，中国不能出问题也不会出问题;管理层一方面释放流动性，扩大进场资金，一方面做好准备发生金融风险防范，提升市场活力，最终将激发市场信心。美联储继续降息，全球宽松延续;政策面、基本面、资金面都具备，技术面已经越来越近了。随着中美暂时和缓，大周期大行情的最后震荡阶段结束。

彭乃顺综合判断，各大指数此处基本上见底完成，全部震荡洗盘修复过程结束。从历史上来看，双政策底出现开始都是大建仓动作，时间越长空间越高建仓越充分，未来行情时间空间级别越大。这次建仓空间比较大和时间比较长，洗盘震荡时间也比较长，可以预见未来行情不会小。

壁虎投资董事长张增继预测明年沪指会在3000-3300点运行。张增继介绍，宏观经济寻底的过程仍在继续，但积极因素正在更多地体现出来。包括货币的相对宽松、财政的超宽松预期，房地产调控政策的见底，以及经济结构调整的效果正在逐步显现。最重要的，中国股市权重板块(包括金融地产及基建)的估值低于国际平均估值，新经济为代表的行业龙头依然具备长足的成长空间，为指数见底和结构性上涨提供有力支持，因此，明年阶段性上涨有望延续，长期上升的空间已经打开。唯一需要担心的是，已经上涨了11年的欧美股市的调整，何时影响中国刚刚启动的长期牛市，从而导致的阶段性动荡。

也有北京某私募基金经理认为明年沪指大概率在2800-3000点徘徊，主要是由于明年乐观预期市场已经反应很充分，消费电子，VR产业链已经炒得很高。一旦出现经济下滑，贸易战重新恶化，这些估值较高的行业调整幅度会比较大。