上市险企转换销售节奏 11月保费增速现分化

随着上市保险公司陆续进入“开门红”状态，销售节奏上的转换也对上市险企在保费收入端的表现产生了影响。中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险5家A股上市保险公司近期披露的保费收入数据显示，今年前11个月，上述5家险企合计累计实现保费收入约2.23万亿元，同比增长8.9%。

寿险方面，中国人寿、平安寿险、人保寿险、太保寿险、新华保险5家险企在今年1月至11月合计累计实现寿险业务保费1.42万亿元，同比增长7.1%。

具体来看，新华保险保费累计同比增速在5家上市寿险公司中领跑。今年前11个月，新华保险实现保费收入1301.85亿元，保费累计同比增速达12.1%。平安寿险在今年1月至9月实现保费收入4508.86亿元，较去年同期增长8.8%。中国人寿和太保寿险在今年前11个月分别累计实现保费收入5413亿元和2066.14亿元，同比增速分别为5.7%和5.6%，而人保寿险实现保费收入943.36亿元，同比增长4.2%。

虽然在前11个月均实现了保费收入累计同比正增长，但在各家保险公司相继开始备战“开门红”后，由此带来的个险渠道销售节奏变化也使得上市险企的单月保费收入表现受到一定影响。从单月保费收入环比增速来看，5家上市保险公司中仅有新华保险和人保寿险实现了同比正增长。

前11月保费累计同比增速表现不俗的新华保险在11月的单月保费增速同样处于领先。数据显示，今年11月，新华保险实现保费收入118.39亿元，同比增速达79%。在今年10月，新华保险的单月保费增速尚为10%。中银国际证券分析师王维逸认为，新华保险在11月单月保费增速大幅提升得益于银保渠道趸交产品的销售。在新华保险近日举行的开放日活动上，新华保险副总裁、总精算师龚兴峰也透露，今年四季度新华保险重新启动银代趸交业务的发展。针对寿险业务，新华保险管理层还提出，将坚持以寿险业务为核心，多渠道合力发展，其中个险渠道定位于寿险业务的核心渠道，银保渠道定位于寿险业务的主要渠道。在如此的市场策略下，券商分析人士预计，新华保险后续保费依旧将实现较快增长。

人保寿险在11月单月保费同比增速达33.6%，太保寿险在11月实现保费收入93.12亿元，同比增长6.5%，其余2家上市险企中国人寿和平安寿险的单月保费同比增速较为接近，分别为3.0%和3.7%。在上市险企中，中国人寿布局“开门红”较早，在今年10月就已展开行动。从保费收入数据来看，“开门红”预售消耗了较多人力，自进入“开门红”节奏后，中国人寿单月保费收入同比增速也相应放缓，10月单月保费收入同比增速为-0.4%，11月则为3.0%。但业内人士表示，考虑到产品竞争力及人力规模大幅增长，中国人寿在“开门红”期间有望保持强势表现。

从中国平安披露的数据来看，今年11月，平安寿险及健康险业务个险新单保费收入同比增速为-18.9%，降幅较10月的-10.1%有所扩大。今年前11个月，平安寿险及健康险业务个险新单累计实现保费收入1299.21亿元，同比增幅为-8.0%，同样较前10个月的-7.3%有所扩大。王维逸认为，中国平安个险新单单月保费降幅明显，预计是中国平安聚焦新业务价值较高的保险产品，淡化“开门红”效应，仅挑选“双十二”单日促销保险产品所致。

产险方面，今年前11个月，人保财险、平安产险和太保产险合计实现保费收入7586.46亿元，同比增长11.3%。

“老三家”中，太保产险累计保费收入实现较高增速。今年1月至11月，太保产险实现保费收入1206.31亿元，同比增长12.8%。增速紧随其后的是人保财险，今年前11个月，人保财险实现保费收入3943.87亿元，同比增长12%。平安产险则实现累计保费收入2436.28亿元，同比增长9.3%。数据显示，非车险业务保费增速依然大幅领先于车险业务。平安产险的保费收入数据显示，今年前11个月，平安产险车险业务实现保费收入1721.53亿元，同比增速为 6.7%，非车险和意健险业务保费收入分别为597.26亿元和117.49亿元，同比增速分别达12.6%和37%。

中国汽车工业协会发布的数据显示，今年前11个月，汽车产销分别完成2303.8万辆和2311万辆，产销量同比分别下降9%和9.1%。四季度以来，我国汽车产销降幅虽然继续保持收窄的态势，但市场总体回升缓慢。

在新车销售疲软的背景下，伴随商车费改的持续深入，车险市场正呈现出更加激烈的竞争态势。华金证券分析师崔晓雁表示，基于渠道、品牌以及风险定价能力方面的优势，“老三家”格局稳固。同时，新车销量下滑和严监管推进费改带来件均保费下降后，迅速发展的非车险业务则将有效支撑起保费规模。