两融余额破万亿 融资客钟爱科技与金融

两融余额破万亿

交易所最新公布的数据显示，截至12月26日，沪深两融余额为10150.17亿元较上一交易日增加31.46亿元，其中融资余额10012.80亿元较上一日增加29.53亿元。分市场来看，沪市两融余额为5667.64亿元较上一日增加11.32亿元，深市两融余额4482.53亿元较上一日增加20.14亿元。值得注意的是这已经是两融余额连续4个交易日持续增加，期间两融余额合计增加68.61亿元。

从两市融资净买入情况来看，今年融资客基本上以加仓为主，2月份至4月份、8月份至9月份、12月份都出现了持续净买入情况，两市融资余额也因此在今年的4月中旬就已经逼近万亿关口，如果按照今年来融资余额最低水平7109.21亿元来计算，融资客累计净买入额接近3000亿元。

《投资快报》记者注意到，两融余额一直是市场的风向标颇具参考意义，每当市场有行情之时，两融余额均会快速上升。今年2月-4月A股走出一轮小牛市行情，两融余额从7000多亿一路飙升至近万亿，2个月融资客加仓近3000亿。

从市场角度来看，两融余额的回升与近期持续活跃的题材板块轮动有关，板块的轮动再度吸引融资盘的买入，其背后的逻辑或是投资者对于后市表现的普遍看好。

业内人士指出，两融余额的增加释放出市场风险偏好回升的积极信号，结合国内外行情来看，沪指可能围绕3000点附近震荡，但不改中期向上格局。随着市场情绪逐渐回暖，两融余额有望持续上扬，春节前红包行情可期。

除市场升温外，两融余额不断攀升与年内扩容不无关系。8月19日，两融标的股票数量由950只扩大至1600只，A股迎来融资融券交易史上规模最大的一次扩容，标的扩容吸引更多的投资者参与市场交易。与两融扩容首日相比，四个多月时间里两融余额增加超千亿元，增长态势明显。

融资客钟爱科技与金融板块

12月份以来，融资净买入行业分布来看，融资客加仓主要以电子、非银金融、计算机等行业为主，其中，电子行业获融资客净买入123.83亿元，净买入规模最高，计算机、通信等科技行业板块加仓幅度也比较明显。与此同时，融资额抛售的对象主体以银行、建筑装饰、钢铁、纺织服装等行业板块为主。

例如，以券商为代表的非银金融板块近期备受市场所看好。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，未来十年，财富大转移的方向就是从楼市、传统行业逐步进入到股市，因此资本市场会有比较大的投资机会，而随着资本市场规模的不断扩大，特别是头部券商，可能会有并购重组的事件发生。同时，股东有可能会增加注资，提高资本实力。

招商证券表示，国内改革政策持续发力，外部因素边际缓和，证券、保险基本面持续向好，当前保险估值偏低，非银板块具备进攻机会。建议投资者对非银板块保持信心，继续看好。

市场表现来看，融资净买入额居前的行业年内涨幅也居前。以申万行业指数来看，电子指数大涨75%位居行业指数年内涨幅榜首位，计算机指数涨近50%位居第四名，非银金融和医药生物指数涨幅也均超过30%，分别位居行业涨幅第五名和第八名。

长远来看，科技板块是不少机构看好的行业。兴业证券在报告中表示，2020年看好相关科技股行情，比如进口替代和5G相关的产业链的细分领域，包括产业链的网络基础、核心硬件、关键应用、技术开拓等。

优质公司受资金青睐

两融余额持续回升，最新两市两融余额10150.17亿元，连续4个交易日增加，期间杠杆资金大幅加仓哪些股票？

12月26日，沪深两市共有1599只个股有融资资金买入。从融资买入额占当日总成交金额比重来看，共有219只股票融资买入额占比超20%，其中东方集团(57.70%)、莫高股份(51.77%)、长虹华意(44.55%)排名前三。从融资资金买入金额来看，共有104只个股买入金额超亿元，其中京东方A(16.11亿元)、南京证券(8.10亿元)、科大讯飞(7.64亿元)居前三位。

数据显示，近三日，贵州茅台、浙商证券、华友钴业片仔癀、中信建投、上海贝岭、保利地产、号百控股等个股融资买入超1亿。从融资客重仓股来看，12月份以来，融资客加仓的也主要以中兴通讯、京东方A、科大讯飞等科技股为主，万科A、牧原股份、中国平安、贵州茅台等加仓金额也不小。

从12月份以来融资净买入额较大的个股来看，同方股份、南京证券、万科A、中兴通讯、中信建投、欧菲光、科大讯飞、浙商证券等获融资客净买入额居前，其中，同方股份获融资客净买入额最多，达9.98亿元。

分析人士表示，被资金青睐的个股往往最大的优势就是性价比高，具有很高的安全边际。随着政策面不断释放积极信号，监管层呵护资本市场的力度加大，市场风险偏好提升将驱动行情反弹持续，部分优质公司的长期潜力将被充分挖掘，其较高的投资价值必然能够吸引资金的积极涌入。