私募调研次数猛增两倍 听听他们对后市投资机会怎么说？

　　虽然近期市场仍然处在调整阶段，但随着上市公司半年报基本完成披露，机构调研的热情开始回暖。根据Choice金融终端统计，近一个月机构调研次数达到9718次，比前一期增加5700余次。

　　科技、消费板块受私募关注

　　过去一个月，私募的调研次数也猛增两倍。在私募走访的200家上市公司中，以中小板和创业板企业为主，行业方面则是科技和消费板块备受青睐。Choice金融终端数据显示，截至9月12日，最近一个月的时间中，接待私募调研数量最多的前五家上市公司是歌尔股份、汇川技术、沪电股份、好莱客和利亚德。

　　格上研究中心8月报数据也显示，百亿私募在8月共同关注的44只个股中超半数分布在电子、计算机和医药生物领域，其中电子行业占比最多，达到10家。工控领域的龙头企业之一汇川技术受到重阳投资、源乐晟资产、星石投资、景林资产、和聚投资、高毅资产、淡水泉投资等七家百亿私募的共同关注；主营智能穿戴设备的歌尔股份也受到了朱雀投资、重阳投资、源乐晟资产、星石投资、淡水泉投资、保银投资等六家机构的走访。

　　此外，家具行业在过去一个月的关注度得到提升，包括好莱客、罗莱生活、尚品宅配、欧派家居、金螳螂等家具行业的上市公司均受到各大私募机构的关注。

　　数据来源：Choice金融终端

　　机遇与风险共存

　　但从过去一个月的股价表现来看，除了少数个股走出独立行情外，大多数调研个股仍随着大盘走势处在调整阶段。调研虽热，各机构对后市的机遇与风险有着不同的看法。

　　朱雀投资认为，当前风险偏好仍然受到内外部因素共同抑制，市场难言全面反弹。但市场下跌的势头显然也趋缓了，预计近期即便下跌也将呈现抵抗式的震荡走低态势，而非前期的单边下跌态势，这将为发掘结构性机会提供了极好的时间窗口。对价值投资者而言，市场已进入长期布局的区间。配置上应当淡化指数与结构，集中精力自下而上把握优质公司的投资机会。朱雀投资将在充分准备外生冲击的预案前提下，优化组合结构并进行积极投资，维持对新能源、新能源车、现代农业、高端装备、生物医药、消费升级与新零售、金融、TMT等行业的看好。

　　清和泉投资表示对于科技和消费板块是长期看好的。具体来看，经济处于底部震荡，相比可选消费来说，必选消费的表现比较稳定，尤其当前中国从实物消费到服务消费的过程不可逆，服务型消费数据尤为亮眼；此外，上半年A股的研发投入增长为20%，提升中国企业在全球的价值链势在必行且已有所成效。

　　富通大国总裁助理、首席分析师沙泉表示：我们看好从智能制造到智能创造过程中的投资机会，重点关注的是确定性比较强的行业比如5G的建设、新能源汽车产业链的投资价值，但同时也考虑欧美国家对我国高科技产品的接受程度、贸易摩擦对科技产品出口的影响等风险。消费板块主要还是一个防御性的品种，在提价之后后期该板块不具备爆发点。但细分来看也并不是完全没有机会，比如宠物食品行业。我们认为市场在寻底的过程中的投资机会注定是结构性的，所以板块的机会从持续性上看并不是很强。根据行业的基本面为研究和跟踪背景，我们尽可能关注持续性较强的行业来规避市场的风险，目前还关注与原油价格相关的石化机械、石油开采等板块。

　　东方马拉松投资互联网研究员李东方认为，总体来看，科技领域处于智能手机和4G带动的移动互联网中后期，而新的一波科技浪潮还没有来临的阶段，机遇主要是引领下一波科技浪潮的5G、人工智能和云计算，同时也关注互联网带给商业的变革，如新零售和电商向三四线城市渗透，以及人力等企业经营成本上升带来的SaaS等企业服务市场的机会。但美元加息带来市场风险偏好降低，估值中枢下行是主要风险。

　　而查理投资董事长、投研部总监李一丁的看法相对谨慎，他表示，由于中美贸易摩擦的影响仍然存在，如果没有很高的确定性，不建议介入科技板块。但板块也同时存在一些投资机会，比如新能源行业，国内企业具备一定竞争优势。消费领域里一线龙头品牌从估值来看，不贵也不便宜，后面的投资收益预计不会很高。而二线消费品牌前期涨幅较大，最近也面临回调，所以对整个消费板块比较谨慎。但一些基础板块，如券商、保险、机场、高速等行业，具有不错的进攻性也有一定的防御性，和贸易摩擦也没有直接关系。总体来说，坚决回避制药、医疗器械、美中贸易摩擦相关的科技板块。