互联网理财莫入三个“坑”：选平台比选产品更重要

“互联网理财面临的主要风险体现在流动性、网络安全和平台风险三个方面。而从调查情况来看，投资者主要担忧的是平台的信息泄露、信息不透明以及不当的预期收益宣传，对诈骗风险和平台跑路风险的关注度相对较低。”针对近日发布的《互联网理财行为与安全研究报告》，国家金融与发展实验室副主任殷剑峰评价说。

在强互联网金融监管态势下，2019年互联网理财市场发展受到一定冲击，财富管理市场总体规模由2018年的135.4万亿回落至129.7万亿。由腾讯理财通联合国家金融与发展实验室共同发布的上述《报告》显示，2019年互联网理财指数与上年相比呈继续下降趋势，由2018 年的527 点下降到441 点。不过，《报告》对当前互联网理财产品投资者的调查问卷也表明，互联网理财产品仍有较多市场发展空间。专家建议投资者选择品牌值得信任、稳健、安全的互联网理财平台，摒弃仅以高收益为主要判断标准的投资理念，同时进一步优化资产配置结构。

互联网理财认可度高，四成投资者未遇到风险

调研显示，当前投资者理财的目的主要基于财富保值与增值，且男性相对于女性更明显，另一条重要特征就是对流通性管理的要求；而在媒介的选择上，则以大型互联网理财平台为主，主要基于投资门槛符合投资需要、产品收益符合投资需要、品牌值得信任等因素；在产品配置方面，理财资金规模分布较为均匀，互联网理财产品在所有理财产品中大部分占比相对较低，是其余理财产品的重要补充，大部分选择储蓄类产品和货币市场基金等低风险产品，以股票为代表的权益资产也相对较高；另外，投资者偏好短周期，每天上午和晚上是最重要的互联网理财产品购买时间段。整体来看，互联网理财产品的投资者更偏好于半年以内的产品，对于产品的流动性要求较高。

此次调研重点对投资者的风险识别进行了分析。在互联网理财的风险识别上，投资者最为关注信息泄露风险（53.17%）和信息不透明风险（37.56%）；其它关注度较高的是收益不及预期或宣传风险、政策风险和潜在损失较大风险，而大部分投资者对于诈骗风险和平台跑路风险的关注度相对较低。

此外，有42.93%的投资者认为在互联网理财过程中没有遇到过任何风险，大部分投资者也表示没有受过损失或损失相对较小，这主要基于大部分投资者均选择了相对优质的理财平台。

关注三大理财风险，建议优选头部机构

针对投资者关注的风险问题，殷剑峰回答称：“信息泄露风险和信息不透明风险都是值得关注的风险。事实上，互联网理财面临的主要风险还体现在流动性、网络安全和平台风险三个方面”。

《报告》分析，由于互联网理财的申购、赎回方便，投资者频繁申赎可能会对产品的投资运作产生一定影响。而一些T+0产品通常需要平台或银行垫资，也存在流动性的问题；另外，互联网理财产品的买卖都是通过互联网来实现，存在系统风险或遭受网络攻击的可能性，一旦用户的个人信息被泄露，用户资金的安全就无法得到保证。

殷剑峰指出，“部分理财平台，特别是部分P2P平台缺乏足够的互联网安全、风控技术支持，一些平台的信息披露不完整、运作不规范，甚至有一些平台打着投资的幌子进行非法集资，非法转移财产和套现跑路等等。而现有法律法规尚不完整，有些还处于空白，这就给了投机者或不法分子可乘之机，给投资者造成经济损失。”

从调研结果可见，投资者主要是基于购买渠道便捷、投资门槛符合投资需要、产品收益符合要求、品牌值得信任等要素选择购买理财产品。考虑到当前大资管背景下“破刚兑”的趋势以及互联网理财平台的鱼龙混杂，殷剑峰表示，投资者一定要在体验、收益、平台中综合考虑，优先选择平台实力较强的互联网理财，同时基于背后投资理财团队、风控措施、信息透明度、合规程度、便捷性等方面综合衡量，而非仅贪图便捷性和高收益。

拓展互联网理财空间 优化资产配置结构

通过本次调查发现，当下市场互联网理财产品认可度较高，但作为重要理财补充，其在居民理财中的地位有待于进一步挖掘。从动态发展角度看，互联网理财产品仍有开拓空间。

对于最为关注的风险问题，《报告》建议，应尽快建立健全相关法律法规、明确监管制度、加强行业自律、提升网络技术与网络监管、引入风险金制度、完善征信体系。而在市场仍有一定风险隐患的背景下，作为投资者在未来的互联网理财产品投资上，除了重视互联网理财平台的选择以外，在投资理念上也有必要做出改变，进一步优化资产配置结构。

以美国为例，2010 年以来，美国家庭持有的非金融资产规模占总规模的比例在26%-28%区间内上下浮动，与之相对的是，金融资产的比例浮动与72%-74%之间，大体上维持了非金融资产与金融资产“三七”分的比例。值得关注的是，美国家庭房地产的市值占总资产的20%左右，且维持了一个较为稳定的趋势。易变现金融资产与不易变现金融资产比例大体为1:5。将金融资产中支票存款和货币、其他存款包括定期存款和储蓄存款、货币市场基金股份归为较易变现的金融资产，将债务证券、公司股票和共同基金股票、寿险业务准备金、退休金、非法人企业所有者权益等归为不易变现金融资产，可发现两者的比例基本为1:5，显现出美国家庭金融资产配置在维持流动现金的情况下，会参与更多的股权、债权类产品投资。

未来，互联网理财产品在选择维持流动性的同时，可考虑选择更多股权、债权类产品，优化金融资产配置结构。