利空突袭！股市调整或是出手良机 哪些板块能避风？

　　1月19日，央行开展了2000亿元逆回购操作，向市场投放资金。连续四个工作日的公开市场操作，央行均表示，为对冲现金投放高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护春节前银行体系流动性合理充裕。显然，为了大家平安喜乐的过春节，央行可是操碎了心。目前央行已累计投放资金1.1万亿元流动性，如果加上1月6日降准操作落地释放的8000多亿元，本月以来央行已累计投放资金超1.9万亿元。

　　本周是春节前最后一周，节日气氛加剧。周二A股三大股指全线回调，呈现低开低走，并持续弱势，行业与概念板块青黄不接，个股更是跌多涨少。从盘面上来看，仅仅医药产业链板块“一枝独秀”，其余行业与概念板块皆有不同程度的回调，尤其是汽车整车、数字货币、机场航运等板块跌幅居前。

　　春季行情是否有望延续？

　　面对即将来临的春节小长假，年前该落袋为安还是驾车加仓入场成为了投资者关注的焦点，在近期排排网的调查中可以看到，86%的私募基金经理赞成持股过节，而针对广大股民做的调查结果显示，69.94%的股民赞成持股过节，可见整体而言市场对于节后的行情相对乐观。过去十年的历史数据显示，各大主流指数一季度上涨的概率超过50%，中小板指、万得全A一季度的上涨概率达到60%，中证500在一季度上涨概率更是高达80%。

　　对于春季行情能否延续，绎博投资认为，对2020年上半年走势持谨慎态度，如果必须配置的话，金融地产基建等周期性行业可以谨慎考虑。首先，从估值上看，成长股估值过高，已经透支了未来两年的业绩增长，上涨空间十分有限；周期股估值相对较低，但是在周期性行业长期低迷的大背景下，估值回升的高度不可过于乐观。其次，从资金面看，根据私募排排网调查数据，以及公募基金四季报数据，主流机构和散户均看好后市，高仓位持股待涨，这也意味着几乎没有增量资金推高大盘。

　　巨泽投资董事长马澄则表示，整体来讲，A股目前仍处于低估值区间，且2019年11月和12月PMI指数回到50荣枯线之上，说明宏观经济持续复苏。从历史表现看，春节后市场都有一波“红包行情”，且北上资金近期持续流入，中美贸易摩擦也告一段落，所以仍看好春季行情的投资机会，建议持股过节，但不宜满仓，整体仓位可配置七成左右。

　　领睿资产投资经理王皓琦认为，年初至今市场热情较高，不少公司已出现明显涨幅，尤其TMT行业表现突出，我们认为这和成长风格公募基金大规模募集有较大关系，短期来看，宏观环境较暖，无太多利空因素，赚钱效应正在给市场带来增量资金，预计春节后行情仍有望延续，节前依然可以进行配置。

　　冬拓投资王春秀表示，当前及可预见的未来一段时间，货币宽松、外资凶猛抢筹、贸易战取得积极进展的基本格局不会改变，叠加A股估值整体合理偏低，这是很好的做多窗口，春季行情在节后还会延续。

　　资深私募人士陈熙伟介绍，一般决定持仓过节与否的主要决定性因素为持仓成本。如果已经有比较大的浮盈且个股基本面较好，则持仓过节没有任何问题。但是如果目前股价与持有成本相差不大，持股时间越长等于不确定性越大。正所谓好股时时有，不必将自己仓位暴露在一个春节假期。至于加仓与否，这个与投资者操作个股的手法相关，更何况目前指数自1月2日到现在，其实处于一个小的盘整中，但无论安全至上才是投资的第一准则。

　　年后哪些板块值得关注？

　　随着广发、国泰等基金公司率先披露2019年业绩，基金四季报的披露也正式拉开帷幕。从已披露的四季报来看，基金经理普遍维持高仓位运作，在行业配置方面，对科技、新能源等标的进行了增持。在猪年即将结束之际，硬核科技遭到机构疯抢，科技主题基金更是上演了单日售罄的场面，而与此同时，新能源概念也被市场热炒。那么，年后哪些板块值得投资者重点关注呢？

　　对此，巨泽投资董事长马澄表示，建议重点关注大金融和大科技的相关核心资产：一是银行、保险这些低估值的金融资产，因为估值低再加上特殊背景，二是基于5G产业升级所带动的整个消费电子产业链，相关元器件、半导体、通信设备的科技股业绩仍处于上行通道，仍然坚决看多。其次是新能源汽车产业链，政策导向明显，行业销量持续回暖以及特斯拉销量超预期影响，可适当关注合资龙头和汽车零部件以及新能源汽车、汽车后市场、充电桩、智能汽车等相关标的。

　　冬拓投资王春秀表示，短期来看，科技板块是目前主流资金攻击板块，具有很好的交易价值。中长期看，低估兼具一定成长性的保险、地产、银行以及地产后周期板块具有较好的配置价值。

　　领睿资产投资经理王皓琦认为，从短期来看，半导体，电子，新能源汽车等景气度回升且有增量资金流入的行业值得关注，长期来看，我们仍然看好消费，创新药及部分周期行业龙头公司。

　　资深私募人士陈熙伟介绍，今年行情还没结束，从过往年线的规矩来看，只要靠近年线都会有一段长达一年半两年的行情发生，这就代表从日线级别里，会有非常多的入场机会。板块方面看好5G应用和互联网相关的板块，以及会长期关注智慧城市相关个股，这都是目前互联网企业的必争之地，自然题材将高潮迭起。