收益短期上行趋势减缓！金融类信托成黑马

　　来源：金 融 投 资 报  作者：吉 雪 娇

　　随着新冠肺炎疫情逐渐受到控制，集合信托市场亦逐渐回暖。用益金融信托研究院数据显示，截至上周，集合信托发行规模已连续三周走高。

　　值得留意的是，金融类产品一枝独秀，成为近期集合信托市场的“主角”。分析人士认为，相较于房地产类项目和基础设施类项目，金融类产品受疫情影响较小，且近期股债市场的良好表现，为金融类产品的募集提供良好的助力。

　　发行规模连续三周走高

　　春节假期后，受疫情影响，集合信托产品的募集和成立暂时陷入停滞状态，募集规模屡创新低。

　　不过，在市场分析人士看来，信托管理资产期限相对较长，一旦疫情防治工作出现拐点，凭借中国市场的强大韧性，多数信托资产将快速得到修复，预计不会产生系统影响。

　　事实上，随着新冠肺炎疫情逐渐受到控制，集合信托发行市场也逐渐回暖。用益金融信托研究院数据显示，截至上周，集合信托发行规模已连续三周走高。其中，2月17日-23日，共37家信托公司发行集合信托产品223款，环比增加41.14%；发行规模323.47亿元，环比增加24.9%。

　　来自普益标准的最新数据亦显示，上周（2月15日-21日），共有40家信托公司发行232款集合信托产品，发行数量环比增加了65款。增幅38.92%。总计划募集规模为335.60亿元，环比增加73.80亿元，增幅为28.19%。

　　相对而言，成立市场表现则略为逊色。据用益金融信托研究院统计，上周共有80款集合信托产品成立，数量环比增加60%；募集资金59.85亿元，环比增加0.64%。

　　“疫情依旧是影响集合信托产品募集的主要因素。”用益金融信托研究院研报指出，目前多数信托公司依托金融科技实现了APP双录和线上签约，虽然购买产品比较方便，但无法进行现场营销不可避免地影响了产品募集。金融类信托募集规模居首

　　值得留意的是，相较于关注度较高的房地产信托和基础产业信托，在这场信托业的“复苏”抢跑中，金融类产品一枝独秀，成为近期集合信托市场的“主角”。

　　据用益金融信托研究院统计，2月10日-16日，金融类集合信托募集资金36.37亿元，环比增加3.33倍；随后一周，金融类集合信托募集资金再度增加11.7%，达40.63亿元。与之形成鲜明对比的是，同期，房地产类信托、基础产业类信托、工商企业类集合信托募集资金分别为1.43亿元、11.09亿元、6.71亿元。

　　为何近期金融类信托产品募集情况较好？对此，用益金融信托研究院研报认为，目前信托公司财富募集等业务环节线上化程度较高，受影响较小。金融科技应用比较薄弱的环节主要在项目开拓、风控尽调方面，项目尽调、项目现场检查等必须现场进行的一些重要工作流程，受到较大影响，特别是一些疫情严重区域，新业务的开展较为困难。“相较于房地产类项目和基础设施类项目，金融类产品受到的影响较小，而且近期股债市场的良好表现，为金融类产品的募集提供良好的助力。”

　　收益短期上行趋势减缓

　　总体来看，随着新冠疫情影响趋弱，叠加近期监管层大量的金融支持政策的出台，市场流动性资金较为充足，集合信托产品的收益短期上行的趋势有所减缓。截至上周，成立的集合信托产品平均年化收益率为7.44%，环比减少0.01个百分点。

　　其中，金融类信托平均收益率相对较低，仅为5.84%。不过，其主要是由于金融类信托收益率分化较大，其中亦不乏较高收益的产品。

　　如近期发行金融类信托产品中，四川信托“蓉城61号集合资金信托计划 （第 4 期） ”， 预 计 收 益 为8.7%-9.5%；此外，五矿信托“恒信长宜43号-凌波1号集合资金信托计划（第四期）”、国投信托“朱雀3-1号集合资金信托计划”、外贸信托“五行汇诚资产配置集合资金信托计划16期-169”，预计最高收益分别为8.1%、8.1%、7.4%。

　　“从目前来看，金融市场在政策的刺激之下率先回暖，股债市场的表现良好，包括证券投资类、现金管理类等在内的金融类信托产品可能有更好的机会。”用益金融信托研究院认为。

责任编辑：唐婧