投资至纯方可达 私募行稳才致远――访纯达基金董事长薄地阔

　　⊙马嘉悦○编辑杨刚

　　一条震荡向上的净值曲线背后，是一家私募基金关于理想、艰辛、坚守与收获交织的故事……

　　近年来私募行业高速发展，但行业“马太效应”也越发凸显，很多小私募或停滞不前，或在市场牛熊更迭中退出舞台。但上海纯达资产管理有限公司(以下简称纯达基金)却在薄地阔的带领下，苦心孤诣练内功，不断提升投研交易的能力、专业合规的管理能力，由价值观驱动，朝着“成为可信赖的资产托付平台”的企业愿景迈进。

　　薄地阔时常将“纯达基金就是一家实业公司”挂在嘴边，用他自己的话来说，现在的行为应由未来决定，定位必须清晰，一切资源都要围绕定位做好战略配置不动摇。今年，他的坚守终于迎来了曙光，纯达基金旗下多只基金产品，现身多家评选机构的私募产品业绩排行榜前十名。

　　谈及后市，薄地阔认为，5G相关的信息安全、工业互联网等行业，不但具有技术驱动的行业景气逻辑，而且还是国家政策受益行业，将是未来获取超额收益的主要来源。

　　先当侦察兵：谋定而后动

　　作为较早参与A股市场的个人投资者，薄地阔一开始并未想要创办私募，不过5年前，他嗅到了私募行业大发展的“味道”。

　　他表示，首先，A股市场机构参与程度越来越深，资本市场定价和资源配置功能愈发有效，已经进入“去散户化”的过程。其次，我国人均GDP迅速增长，居民财富向金融资产增配将是大趋势。最后，资管行业制度法规的不断完善，特别是私募基金管理人备案管理办法的落地，为行业的长期健康发展奠定了基础。

　　基于以上判断，薄地阔踏上了组建私募基金公司的道路。不过，创业路上总是充满着艰辛和不易。2017年，纯达基金发行了一只FOF产品，选择8家优秀私募基金进行投资和调研，目的在于学习优秀私募机构的管理经验。薄地阔回忆道：“我发现多数私募更强调核心策略或者核心基金经理，运营管理相对较弱。因此，在管理纯达的过程中，我们重视运营管理及制度流程建设，让投研团队更好发挥资产管理能力。”

　　正是由于薄地阔对公司运营的重视，纯达基金2018年便上线了专属APP，实现合格投资者认证、风险测评、合同签署等环节的线上化，大幅缩短了业务周期，这在当时的私募行业中属于开创性的行为。另外，纯达基金还专设了档案室，由档案管理员进行管理，做好数据入库，在流程化管理的要求下，制定了研究、投资、交易等相关制度。

　　站在未来看现在：相信才坚持

　　在投资上，薄地阔同样有自己坚定的信仰，他深知独立思考的重要性，不喜欢追逐热点，偏好于自上而下进行布局。在纯达基金发行股票策略私募产品之前，薄地阔就与投研总监林辉平确定了中长期的投资方向，即医疗健康、高端制造及5G互联网，并积极招募相应的研究员和基金经理。

　　“我认为投资一定要顺势，搭上中国经济转型升级的列车。”薄地阔表示，首先，中国医疗资源在总量供应上有缺口，需求却不断增长，因此这一赛道值得付出时间进行挖掘。其次，中国未来一定会实现从制造业大国向制造业强国的转变，人口红利、互联网红利等均已就位，其中的优秀企业具备长期投资价值。最后，基于技术进步和产业发展的趋势，全球将进入以5G为代表的新一轮十年科技创新周期，投资空间较大。

　　确定投资方向后，“越多人恐惧的地方就越可能有机会”，是他赋予纯达基金的第二个投资哲学。在A股一路下跌的2018年三季度，纯达基金果断发行股票型产品，扛住巨大压力，保持较高仓位，在春季行情中获得了宝贵的收益。另外，逆势布局可转债也为纯达基金带来了亮眼的业绩。

　　愿为深耕者：思深方益远

　　经过四年积累，纯达基金已经为投资人创造了可观的收益，大多数私募会选择借此机会发行新产品，使资管规模再上一个台阶，薄地阔却选择了扩充投研团队。

　　“我们目前投研团队的实力远高于现有规模所需的管理水平。”薄地阔表示，希望能够在深耕于现有三大投资方向的基础上，逐步实现公司产品线的多元化。

　　据他介绍，纯达基金正在布局中性策略，并招募相关人才，原因有三：一是满足机构客户需求，发挥中性策略净值回撤小、表现稳定的特色。二是纯达的市场中性产品以多因子策略为基础，可以协同现有投研团队力量。三是纯达基金要成为一家平台型的资产管理公司，在不同经济状态下控制投资组合风险。

　　谈及后市，薄地阔认为，随着5G基础设施建设的推进，诸多应用场景如工业互联网、物联网、云游戏、人工智能等将得到普及，未来对数据处理、云计算、信息安全的需求会爆发式增长，因此将重点配置受益于5G建设的信息安全、工业互联网等行业。