众安在线3年净亏35亿元 保费增速同比骤降197% 消费金融业务萎缩

　　3月23日，港股上市公司众安在线披露2019年财报，全年总保费146.30亿元，同比增长近30%。不过，与保费增长形成鲜明对比的是，其年内仍录得净亏损6.39亿。事实上，这已是众安第三年业绩亏损，三年累计净亏近35亿元。作为互联网保险领域一颗冉冉升起的明星，众安在线仍旧没能走出亏损泥潭！

　　3月23日，港股上市公司众安在线（HK06060）披露了2019年财报，全年总保费146.30亿元，同比增长近30%。不过，与保费增长形成鲜明对比的是，其年内仍录得净亏损6.39亿。事实上，这已是众安第三年业绩亏损，三年累计净亏近35亿元。

　　三年净亏35亿元，保费增速骤降

　　作为首家互联网保险公司，众安在线由蚂蚁金服、腾讯、中国平安(601318)等公司共同发起设立，其中蚂蚁金服持股13.53％，腾讯持股10.21%，中国平安持股10.21%。

　　2017年9月，众安在线在港交所上市，发行价59.70港元，募集资金约137亿港元，成为国内第一家上市的互联网保险企业。

　　股东背景雄厚，头顶多个光环，众安在线业绩却一亏再亏。自2015年以来，众安的总保费逐年增加，不过，这并没有改变其净利润亏损的局面。

　　2019年，众安全年总保费146.30亿元，同比增速29.98%。与2018年总保费112.56亿元、同比增速89.05%相比，众安2019年的总保费增速仅为上年的三分之一，总保费增速已同比下滑197%。

　　与此同时，众安的总保费在逐年增长的同时，净利润却自2015年以来，一度呈现出先下降，直至亏损的局面。

　　2019年，众安录得净亏损6.39亿元，与上年净亏17.97亿元相比，这是净亏损首次出现收窄趋势。

　　对于亏损的收窄，众安在线在年报中表示，主要得益于承保业务、科技输出业务亏损的收窄，以及投资收益的增加。

　　财报显示，2019年，众安在线承保业务亏损16.99亿元，同比下滑7.4%。综合成本率从2018年的120.9%下降至2019年113.3%，降低7.6个百分点 。其中，费用率也从2018年的61.0%下降至2019年45.9%。不过，赔付率却上升至67.4%，相比2018年上升7.5个百分点。

　　投资收益方面，得益于A股市场在2019年的优异表现，众安在线的投资收益为18.155亿元，同比增长264%，总投资收益率达到升至9.3%。与此同时，其2019年科技输出实现营收2.7亿元，同比增长139.9%；净亏损3.34亿元，同比减亏1.7%。

　　消费金融业务萎缩，发力退货运费险

　　众安在线的业务主要分为五大核心板块，即健康、消费金融、汽车、生活消费及航旅生态。从五大生态布局来看，众安的保费收入主要来自健康、消费金融、生活消费，所占比重分别达到33%、21%、25%。

　　值得注意的是，若对比2018年的数据来看，发现此前曾被押宝的消费金融，保费收入占比已从2018年的31%缩减至2019年的21%，取而代之的是健康生态。而2019年来自消费金融的总保费30.91亿元，较上年已同比下降12.20%。

　　2018年，为一改亏损局面，众安保险曾一度加码消费金融领域。彼时年报显示，2018年众安保险相继与51信用卡、今日头条、家乐福、宝宝树及中国联通(600050,股吧)下属支付公司沃支付达成合作。

　　2018年众安的消费金融生态保费为35.20亿元，2017年为10.34亿元，同比增长240%，超越生活消费领域成为众安最大生态领域。然而进入2019年，众安选择缩减这一业务。

　　2019年财报显示，众安2019年保持审慎的态度发展消费金融业务，并缩减消费金融业务规模，尤其是与互联网金融平台合作时大幅提高准入门槛以控制逾期风险。

　　在赔付率方面，2019年，众安消费金融生态的赔付率也有所上升，从上年的72.3%升至2019年的97%，同比增长34%。若对比其余四大生态，消费金融的赔付率同样处于首位，同期的健康、汽车、生活消费及航旅的赔付率则分别为53%、54.7%、75.5%、7.1%。

　　对于消费金融生态规模下降、赔付率骤升，众安在财报中表示，2019年宏观经济增长面临下行压力，消费金融全行业的风险持续上升，导致金融生态赔付率同比上升24.7个百分点。

　　目前，在消费金融领域，众安在线主要通过信用保证开展业务，合作企业包括互联网场景平台寺库、翼支付等，以及互联网金融平台小赢科技、乐信等。

　　从具体险种来看，保证险在众安的保费收入中占据第三。2019年众安保费最大的前三类险种为健康险、退货运费险和保证险，保费收入分别达到46.35亿元、30.73亿元、29.39亿元，分别较上年增长95.9%、190.4%、29.6%。

　　此前，众安在线在现金贷领域与小赢科技合作信用保证险。据小赢科技招股书披露的数据，众安保险提供的信用保险覆盖94%的贷款。同时，小赢科技官网将众安保险列为唯一的战略合作伙伴。

　　也正因为如此，众安在线成为了各大投诉平台上的常客，屡屡被投诉“借小赢科技旗下小赢卡贷强制搭售保险”。

　　除了频频被诉强制投保外，众安保险的股价也一蹶不振。自上市以来，众安保险股价一路跳水。

　　截至3月24日，众安股价报收24.4港元，较上市发行价59.7港元已跌去60%，市值蒸发逾470亿人民币。

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