最高法驳回粤财信托1.39亿赔偿诉求，缘起“踩雷”昔日私募黑马创势翔

说起这件事情不得不提到昔日的私募黑马—创势翔，创势翔投资在成立后仅用4年时间即异军突起。2013年，借助旗下的“创势翔一号”125.55%的收益率，创势翔投资成为“黑马”登上当年的私募冠军宝座。而次年更以300.80%的惊人收益蝉联2014年私募冠军，成为业界终结私募冠军“魔咒”的首个“两连冠”公司。

然后，随之而来的，却是2亿元豪赌欣泰电气失败、因操纵市场受罚超6000万元……创始人黄平从发行首只阳光私募产品，就与粤财信托紧密合作。2016年，创势翔两次举牌欣泰电气，当时这家创业板公司因欺诈上市和虚假信息披露，之后遭到强制退市。在如此背景下，创势翔却在2016年3~4月，短时间接连举牌欣泰电气，使用了多个粤财信托的产品，包括粤财信托-创势翔盛世证券投资集合资金信托计划账户、粤财信托-创势翔飞翔、粤财信托-创势翔盛世2号、粤财信托-创势翔旭日等。对于购买其信托产品的投资者而言损失惨重。

有关数据显示，粤财信托于2016年3月17日至2016年4月20日买入丹东欣泰股票共计11035768股，买入均价为每股14.02元，而操盘手就是创世翔。2017年7月18日至2017年8月3日，损失惨重的粤财信托将其持有的丹东欣泰股票全部卖出。

据财查到APP显示，粤财信托成立于1985年，是国内首批设立的信托公司，目前为广东省唯一省属国有信托机构。截至2018年末，管理资产总额2772.8亿元，其中固有资产总额65.54亿元，信托资产规模2707.26亿元。

股权结构方面，粤财信托注册资本38亿元，其中：广东粤财投资控股有限公司出资37.29亿元，出资比例 98.14％；广东省科技创业投资有限公司出资7068.41万元，出资比例 1.86％。

在2018年行业超六成信托公司业绩下滑之下，粤财信托业绩也出现下滑。2018年，粤财信托实现营业收入9.5亿元，同比下降11.2％，净利润6.8亿元，同比下降29.7％。利润表显示，粤财信托2018年手续费及佣金收入达到4.83亿元，同比增长57.32％，投资收益为4.52亿元，相比于2017年投资收益高达7亿元下降35.42％。实际上粤财信托信托主业保持稳增长，业绩下滑主要系投资收益下降。

粤财信托此前的诉讼请求具体是什么？在认定其自身为受害者的前提下，向一审法院起诉请求如下：

（一）判令丹东欣泰赔偿粤财信托投资损失人民币138789867.87元

（二）判令辽宁欣泰、温德乙对丹东欣泰履行股份回购义务和其他赔偿事项承担连带赔偿责任；

（三）判令兴业证券对丹东欣泰履行上述股份回购义务和其他赔偿事项承担连带赔偿责任；

（四）判令丹东欣泰、辽宁欣泰、温德乙、兴业证券负担本案全部诉讼费用。

但一审法院认为，粤财信托买入股票的时间，是在2015年11月27日虚假陈述更正日之后，因此，一审法院不予认定粤财信托的股票损失与丹东欣泰的虚假陈述存在因果关系正确。

与此同时，粤财信托对一家已经出现叠加风险并被监管机构多方预警的企业进行投资的行为，系基于自身的判断而做出的投资选择，风险理应自行承担。

鉴于此，最高人民法院判决驳回粤财信托的全部诉讼请求。并判决一审案件、二审案件受理费各889898.77元，都由粤财信托负担。

事实上，这也是信托公司通道业务首次卷入上市公司造假退市丑闻。对此，有行业资深人士表示，信托公司日常业务权责不清将可能引发更多商业纠纷。一般而言，通道类信托计划往往会根据项目的投资收益、抵押物风险、金融机构之间竞争，而打包成不同收益的产品。其中一类即是合作金融机构完全隐名的“非典型通道类”项目，这类项目前几年发行量不小，银行虽然主导项目但却不承担任何风险，信托公司主管通道类业务，收取通道的费用，承担的却是主动管理型信托计划的责任。此类项目一旦发生纠纷，往往会导致信托公司被动卷入兑付风波、陷入有苦难言的尴尬境地。