保险机构预判境外市场，克服恐惧建立头寸

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　　●  保险机构预判境外市场，克服恐惧建立头寸

　　●  医疗器械板块逆市上扬，海外疫情驱动？

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　　早评

　　01  保险机构预判境外市场，克服恐惧建立头寸

　　新华保险首席执行官李全昨日在业绩会上回应南都记者称，疫情造成全球资本市场动荡，保险机构的风险已得到释放，看好中资银行、保险等港股。在市场大幅波动的情况下，保险机构也在克服恐惧，逐步建立头寸。

　　点评

　　保险上市公司每年的业绩发布会，除了承保端业务外，投资动向及收益就是分析师和投资人最关注的话题，中国人寿和新华保险等不约而同被问及境外投资的风险和收益。近期新冠肺炎疫情在全球蔓延，资本市场迎来历史罕见的巨震。美股长达十年的牛市戛然而止，其他风险资产的价格也遭遇挑战。对于机构投资者和个人投资者而言，境外资产的吸引力在哪里？

　　新华保险给出一种逻辑，即保险机构具有很强的抗风险能力，在市场大幅调整的情况下，保险公司用常识和价值评估进行投资。在新华保险的境外资产投资当中，港股市场的中资银行、保险等标的分红率达到6%以上，部分更是高达8%，同时，PB（市净率）估值更低，非常有投资价值。这类资产存在短期波动风险，但长期方向看好。中国人寿则提供了另一种投资逻辑。中国人寿投资管理中心负责人张涤认为，境外的公开市场品种首当其冲受到影响，但是各国出台一系列的财政政策和货币政策，不断地给资本市场提振信心。中国人寿也相信随着市场的不断稳定，这部分的回撤会有所改善。无论如何，保险大佬的投资预判自有其逻辑所在，同时保持着明显的长期投资、价值投资的理念。

　　02  医疗器械板块逆市上扬，是海外疫情驱动吗？

　　医疗器械服务板块昨日逆市领涨。医疗器械板块涨超过3%，其中，博晖创新(300318,股吧)、和佳股份(300273,股吧)、鱼跃医疗(002223,股吧)及华大基因(300676,股吧)等7只个股涨停。

　　点评

　　海外新冠肺炎疫情不断加剧，成为昨日驱动医疗器械板块最重要的因素。我国昨日已对83个国家以及世卫组织、非盟等国际组织提供紧急援助，包括检测试剂、口罩等医疗物资。海外方面对防疫、检测和治疗的相关设备的需求量高于国内。有关防疫概念个股依然是当前热门题材，也引来资金方面的关注。昨日大幅拉升的医疗器械服务板块的个股中，大多与检测试剂及医疗器械设备相关。

　　不过，相关产品是否真正满足出口需求，主要看公司是否取得资质。譬如近期新检测试剂“上马”的公司，是否具备相关出口资质，需要投资者辨别。从目前来看，明德生物(002932,股吧)、宝莱特(300246,股吧)及万孚生物(300482,股吧)等公司，是明确可以出口新冠检测试剂的上市公司。与此同时，呼吸机等医疗设备是重要的支持设备，同样亦要办理出口资质和进口国的相关认证。主要生产呼吸机的鱼跃医疗、麻醉机等设备的迈瑞医疗(300760,股吧)，以及生产血气分析仪的理邦仪器(300206,股吧)等，都是可出口医疗器械的上市公司。

　　南都财经早评此前多次提醒，疫情之下，投资者需辨明相关个股到底是“真抗疫”还是“蹭概念”。在A股市场近期动荡较大的情况下，医疗类相关个股存在一定的安全边界。尤其在疫情进一步发展情况下，与疫情相关个股也存在分化，近期有可能持续受到资金的关注。

　　简讯

　　01- 美国债收益率跌破0，即将步入“负利率”时代?

　　据上海证券报，美国国债收益率跌入“冰点”！北京时间25日晚间，1个月和3个月期美国国债收益率一度跌至负值，并持续维持在负利率水平。分析人士认为，这表明在短期内市场规避风险（risk off）的情绪较严重，对美国经济的短期预期较为悲观，预期美国将在不久后进入“负利率时代”。鉴于美联储政策利率仍处于正值区间，目前并不是真正意义上的“负利率”。

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　　02-  海通证券(600837,股吧)去年净利润增长八成

　　海通证券昨日披露年报称，去年净利润超95亿元，同比增长超过八成，营收344亿元，同比增长超过四成。

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　　出品：南都金融研究所

　　编辑：熊熊

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