中国人保2019年发展盈利“双优” 非车险对公司影响或呈两面性

来源:金融界网站 2020-03-30 15:08:32

摘要
3月30日,中国人保(行情601319,诊股)召开2019年业绩发布会。据中国人保董事长缪建民先生介绍,2019年公司深入贯彻新发展理念,全面落实集团“3411工程”,扎实推进“十项重点”工作,推进想高质量发展转型,取得发展与盈利“双优”的经营业绩。业务发展超越市场,总保费收入4331.75亿元,同

  3月30日,中国人保(行情601319,诊股)召开2019年业绩发布会。据中国人保董事长缪建民先生介绍,2019年公司深入贯彻新发展理念,全面落实集团“3411工程”,扎实推进“十项重点”工作,推进想高质量发展转型,取得发展与盈利“双优”的经营业绩。业务发展超越市场,总保费收入4331.75亿元,同比增长11.4%;净利润242.79亿元,同比增长56.8%;ROE15.6%,同比提升4.3%;建议每股分红0.461元,同比增长69.5%。

  中国人保2019年经营业绩发展与盈利“双优”

  2019年,中国人保业务实现较快增长,市场份额同比提升。总保费收入4331.75亿元,同比增长11.4%;人保财险、人保寿险、人保健康、人保香港分别实现规模保费4,317.24亿元、1,040.66亿元、232.06亿元、1.49亿元;人保财险在财产保险市场占有率为33.2%,人保寿险在人身保险市场占有率为3.3%,人保健康在人身保险市场占有率为0.8%。

  投资收益稳步增长,2019年,中国人保总投资收益219.69亿元,同比增长14.7%;净投资收益169.86亿元,同比增长2.1%;总投资收益率4.9%;净投资收益率3.8%。

  资本实力稳步提升,2019年,中国人保经营活动现金净流入258.45亿元,同比提高159.66亿元;总资产5960.81亿元,同比增长8.3%;净资产1699.54亿元,同比增长20.1%。

  推进数字化战略,家自车线上化率59.5%,同比提升43.6PPts;车险理赔线上化率66.7%,同比日升58.3ppts;应用新技术提升服务质量的同时,实现理赔减损15.6亿元;已经在330多个城市落地“警保联动”。

  2019年,中国人保车险总保费收入2629.27亿元,同比增长1.6%;车险直销直控占比69.3%,同比提升5.1ppts;非车险总保费收入1702.48亿元,同比提升31.1%。

  值得注意的是,2019年中国人保的车险盈利能力得到改善,综合成本率为96.7%,同比下降1.7ppts。

  非车险保费同比提升31.1% 承保亏损50.23亿元

  中国人保2019年非车险业务实现高速发展,总保费收入1702.48亿元,同比提升31.1%,非车险占比同比提升6%。其中在非车险中,意外伤害及健康险保险业务收入576.33亿元,同比增长42.5%;农险的保险业务收入307.72亿元,同比增长15.2%;责任险的保险业务收入272.23亿元,同比增长25.4%;信用保证险的保险业务收入227.67亿元,同比增长96.7%;企业财产险的保险业务收入151.67亿元,同比增长13.1%;货运险的保险业务收入39.72亿元,同比增长2.8%;其他险种的保险业务收入127.14亿元,同比增长4.7%。

  非车险的高速发展带来的影响也不容忽视,其中,中国人保的车险综合成本率下跌的同时,整个集团的综合成本率同比增长0.7ppts,为99.2%。其中赔付率为66.2%,同比提升4.2ppts;费用率为33%,同比下降3.5ppts。总体来说,2019年的中国人保处于一个“高赔付、低费用”的走向。我们知道,综合成本率的高低决定的是财险公司是否能够“承保盈利”的一个重要标准。那么到底是哪儿出问题了呢?

  中国人保财险副总裁沈东表示,去年的亏损主要体现在意外健康险、信用保证险、农险三方面,综合成本率分别为101.8%、121.7%、97.9%。非车险总体亏损50.23亿元,最主要的亏损来自信用保证险,亏损28.8亿元,意外健康险亏损9.8亿元,农险承保亏损4.12亿元。

中国人保2019年发展盈利“双优” 非车险对公司影响或呈两面性

  具体来看,信用保证险2019年赔付70.72亿元,同比增长106.2%;手续费及佣金支出为25.22亿元,同比增长105.2%;综合成本率为121.7%。沈东表示,信用保证险的亏损主要是因为社会信用风险上行,导致赔付快速增长。同时,考虑到宏观经济下行的压力和不确定性的增加,公司基于风险匹配原则,对准备金进行合理上调。信用保证险,尤其是融资类的信用保证险,特点是“先赔后追”。追偿的入账相对滞后,随着业务的进展,赔付率会出现先低后高的递增,特别是在业务快速发展的前提下。

  意外健康险2019年赔付426.28亿元,同比增长42.4%;手续费及佣金支出为39.43亿元,同比增长32.4%;综合成本率为101.8%。中国人保执行董事、总裁谢一群表示,意外健康险,分为两部分,一部分是意外险,一部分是健康险。其中,意外险去年保费收入为88亿元,仍然是保持盈利,亏损的是健康险。健康险保费收入487亿元,其中社保业务占据401亿元,占比较大。社保属于政策性业务,属于保本微利,盈亏平衡。去年政府将“两保合一”,将一部分新农合的业务、扶贫业务中的大病保障做了扩展,加大了保障力度,导致赔付过大。但是,通常政策性业务在第二年会有“回溯”,对上一年的赔付进行调整,调整相对滞后。广西去年缺口较大,政府答应今年会有回补,预计今年会实现盈亏平衡。

  最后来看农险,2019年赔付198.11亿元,同比增长26.4%;手续费及佣金支出为1.29亿元,同比增长51.8%;综合成本率为97.9%。谢一群指出,农险去年保费收入为307.72亿元,其中种植业保费收入不到200亿元,综合成本率仅为86%,仍是盈利状态。亏损主要是养殖险,去年养殖险保费收入100亿左右,其中生猪保险保费收入为50亿元左右,但是由于去年猪瘟的影响,赔款达70亿元,简单的赔付率已经超过140%,如果再加上费用率。那么综合成本率将会更高。这种情况今年应该会得到控制,预计今年将会盈利。

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