2019私募报告（连载四）：私募股权投资基金产品（下）

　　3 投资情况分析

　　3.1投资案例数量及规模下降

　　截至2018年末，私募股权基金已投案例75326个，在投金额[1]54504.27亿元，为实体经济提供了宝贵的资本金。2018年当年，受经济下行、资本市场退出预期降低，募资放缓等多重因素影响，管理人投资更为谨慎，新增投资案例较2017年减少515个，同比下降2.47%；新增投资金额[2]较2017年减少3560.68亿元，同比下降21.49%。

　　3.2半导体和电信行业投资增长较快

　　从投资案例数量的行业分布来看，截至2018年末，前五大行业为计算机运用、资本品[3]、医疗器械与服务[4]、医药生物、原材料，分别为22359、8719、4755、4595、4081个，占比分别为29.68%、11.58%、6.31%、6.10%、5.42%，合计占比近60%。其中，半导体投资案例数较2017年末增幅最大，同比增长72.08%，是年度所有行业平均增速30.74%的两倍以上；其他行业如零售业、商业服务与用品、交通运输等均同比增长40%左右。

　　从投资案例在投金额的行业分布来看，截至2018年末，前五大行业为资本品、房地产、计算机运用、其他金融、交通运输，在投金额分别为8736.37亿元、6834.02亿元、5608.59亿元、4496.81亿元、3927.2亿元，占比分别为15.37%、12.54%、10.29%、8.25%、7.21%，合计占比53.65%，其中，投资于电信服务、半导体的在投金额增速较快，同比增长87.68%、60.73%，远高于全行业平均投资增长水平31.41%；投资于食品与主要用品零售、计算机及电子设备、商业服务、原材料等行业的在投金额同比增长均超40%。

　　新增投资传统行业仍受亲睐。2018年当年一半以上行业投资案例数和金额在下降，但部分行业逆势增长。从投资案例数来看，半导体行业同比增长81.03%，零售业同比增长27.84%，食品与主要用品零售、家庭与个人用品、房地产等行业均保持10%以上的增长速度。从投资金额来看，增长较快的有耐用品与服装、传媒、汽车与零部件，分别同比增长67.37%、44.47%、31.99%，家庭与个人用品、其他金融行业同比增长也在20%左右。投资增速主要体现在传统行业，反映了在面对宏观经济变化和国际贸易不确定性增加的环境下，机构投资更趋稳健。

　　[1]在投金额是截至某个时间点在投项目的在投本金情况。

　　[2]投资金额是针对当期新投资项目，没有减去退出本金。

　　[3]本报告中资本品包含航空航天与国防、建筑产品、建筑与工程、电气设备、工业集团企业、机械制造、环保设备、工程与服务行业，下同。

　　[4]本报告中医疗器械与服务行业包括医疗器械、医疗用品与服务提供商行业，下同。