又见疫情冲击地产信托兑付：两款天洋燕郊项目展期

来源：券商中国

作者： 证券时报 方妮

新冠肺炎疫情对地产业务的影响仍在逐步显现。

眼下最直观的案例是——杭州工商信托“天洋燕郊创新中心项目”。信托百佬汇记者注意到，受区域政策性因素和本次疫情的影响，借款人天洋集团近日向信托公司申请部分借款展期。

2017年4月，杭州工商信托先后发行“天洋燕郊创新中心1号”及“天洋燕郊创新中心2号”两款集合信托计划，合计募资规模高达48亿元。

对此，杭州工商信托相关人士向信托百佬汇记者回应称，“该项目存续期间内付息正常，已累计归还本金11亿元，当前创新中心1号和2号信托计划对应项目的全部风险本金为20余亿元。展期事项属于信托计划正常安排，也是我公司支持受疫情影响企业的实际行动。”

已归还23％本金

天洋控股集团创立于1993年，目前已发展成为横跨文化产业、消费品、科技产业、金融投资和其他产业的大型控股集团，香港上市公司梦东方集团和A股上市公司舍得酒业均为天洋集团控股。

天洋集团在业界有“跨界大鳄”的名号，地产业务早年也是其一大发力方向，且偏好大型房地产开发。

2015年底，天洋集团耗资20.8亿元拿下“成功大广场”，之后又斥超60亿资金将其改造为“天洋·创新中心”项目，而今贷款偿还问题仍有余波。

据信托百佬汇记者了解，“天洋燕郊创新中心1号项目集合资金信托计划”最早成立于2017年4月6日，总规模14亿元，期限3年，预期收益6.9％―7.6％，共分三期发行；“天洋燕郊创新中心2号项目集合资金信托计划”于2017年5月3日成立，信托规模高达34亿元，计划期限自成立之日起至2020年4月6日。优先级收益率5.321％/年，普通级收益率11.3％/年。

连续两只集合信托计划展期，折射出天洋集团当下的资金困局。而在“天洋·创新中心”项目巨额的信托贷款面前，天洋集团偿还的11亿元本金占比仅为23％。

杭州工商信托相关人士向信托百佬汇记者表示，“该项目存续期间内付息正常，已累计归还本金11亿元，当前创新中心1号和2号信托计划对应项目的全部风险本金为20余亿元。受区域政策性因素和本次疫情的影响，借款人向我公司申请部分展期。该展期事项属于信托计划正常安排，也是我公司支持受疫情影响企业的实际行动。”

疫情冲击地产信托

实际上，除了杭州工商信托，光大信托等业内公司亦有地产信托计划导致延期或展期。

新冠肺炎疫情之下，房地产信托业务所受冲击较为直接。百瑞信托研发中心博士后工作站谷晓明指出，一方面是存量项目逾期风险上升。部分依赖高周转、财务杠杆较高、短期债务量较大的房企现金流会趋于紧张，影响存量地产项目如期兑付。另一方面是新增项目开工率下滑。由于疫情爆发，各地政府纷纷推迟在建、在售房地产项目开工、开售时间，对新开工以及新增投资计划造成影响。此外，疫情也对信托公司线下尽调产生较大阻碍，信托公司在交易对手和新增项目的选择上面临挑战，新增资金投放面临一定困难。

以“天洋·创新中心”为例，该项目位于燕郊102国道西出口，是商务办公为一体的商业综合体项目。一位中型信托公司负责人认为，“近年北京优化产业结构，部分产业移出，整体人口呈净流出的态势，在一定程度上也影响了环京地带房地产的销售。尤其受到疫情影响，房企多项业务停摆，秩序恢复尚待时日。”

而从政策层面来看，房地产虽然存在政策利好，仅是针对疫情防控期间的临时政策，“房住不炒”的总基调未变。目前，针对地产信托的额度并未松绑。银保监会正在起草的“信托公司资本金管理办法”，也在一定程度上限制了房地产信托的过快发展。

多位业内人士认为，未来房地产业务还会面临多重压力。

一向倚重地产业务

杭州工商信托是杭州市首家股份制金融企业。公司始建于1986年，2003年经中国人民银行审核批准完成重新登记，2007年经中国银监会批准，换发新的金融许可证，目前注册资本15亿元。

公司控股股东为杭州市金融投资集团有限公司，另有绿地金融投资控股集团有限公司、百大集团股份有限公司、浙江大学控股集团有限公司、西子电梯集团有限公司等。

在信托业界，杭州工商信托以“小而美”而著称，其信托资产规模远低于行业平均值，但经营特色鲜明：以主动管理开展业务及风险管理，不开展通道业务；信托产品均以直销为主，注重客户资源培养与积累等等。

截至2018年末，杭州工商信托管理信托资产规模524.17亿元，同比增长3.62％；存续信托业务中，主动管理型信托业务规模占比为95％；前述超500亿元信托资产中，接近80％分布于房地产业。

关于疫情对地产信托业务的影响，杭州工商信托相关人士表示，“本次疫情对于房地产市场造成一定冲击，后续房地产市场走势的不确定性有所增加，区域市场分化格局将延续。公司将持续发挥自身在房地产市场领域的积累优势，严把新增房地产业务准入关，继续做好存量业务的风险管理，积极、主动履行受托人职责。”

上述人士还表示，针对当前企业受新型冠状病毒感染肺炎疫情影响较大的实际情况，杭州工商信托加大了对相关企业的支持力度。举措一：采取一户一策。对存续合作企业的经营状况和受疫情影响情况进行全面摸排，与企业协商方案，协助其整合资源、变现资产、扩大融资渠道。举措二：主动减费让利。对受疫情影响较大的旅游、餐饮、酒店等重点行业企业，对利息予以减免，并相应减免公司的受托人报酬，在给予受困企业支持的同时确保信托受益人利益不受影响。举措三：启动征信保护。存续合作企业受疫情影响未能在停工期间按期还本付息的，视情形开展相应征信保护，防止企业征信受到影响。举措四：优化金融供给。通过导向宣传、绩效考核倾斜等方式，鼓励公司各业务部门对省内等疫情防控重点地区的企业和医疗、防疫、医疗产品制造及采购、科研攻关等企业的融资需求提供金融供给，给予优惠利率。举措五：持续支持上市和龙头企业。继续通过纾困基金等方式支持本地上市公司和龙头企业。举措六：开辟绿色通道。为抗疫相关审批、放款工作开辟绿色通道，做到业务流程高效，确保各项需求及时响应，相关审批放款工作原则上要求在两个工作日内完成。举措七：加大技术保障。通过科技支持做好企业非现场服务，以远程视频、电话会议等方式做好信息交流和流程支持。