券商1季度业绩大爆发:华西证券唯一环比业绩出现下滑

中国基金报

中国基金报记者 王元也

如果说去年券商行业遭遇了“寒冬”，那么，这场冬天带来的寒冷正在慢慢散去。今年以来，不仅券商股价一飞冲天，业绩更是全面回春。截至今日晚间9点，已经有31家券商公布了3月的业绩。从数据来看，随着股市的会念，券商3月一扫往日的阴霾，打了一场漂亮的翻身仗。31家券商全部实现盈利，10家净利润在5亿元以上，27家业绩环比出现上升，其中9家环比增幅超100%。

拉长到整个一季度来看，这种“开门红”效应也更加明显。纳入统计的29家券商（除去2家没有可比数据的券商）中有16家增幅超过50%，其中10家同比增幅超过100%。

单月营收：3家超过20亿元

5家环比增幅超100%

从3月营收来看，31家券商中，有30家单月营收超过1亿元，其中有3家超过20亿元，分别为华泰证券、中信证券和国泰君安证券，分别实现营收23.58亿元、22.14亿元和2.67亿元。值得注意的是，因为旗下子公司华泰联合证券实施了利润分配方案，所以华泰证券母公司收到了7.97亿元分红款，由此其也超越中信证券成为3月营收冠军。

环比来看，31家券商中，有30家券商3月业绩环比出现上升，其中，5家券商环比增幅超100%，分别为西南证券、华泰证券、浙商证券、中信建投证券和东吴证券，环比增幅分别为164.56%、114.28%、113.83%、109.02%和104.99%。

值得注意的是，今年3月，华西证券实现营收3.64亿元，环比下降7.37%，是唯一一家环比业绩出现下滑的券商。

今年以来，A股市场逐步回暖，年初至今，上证综指已经上涨29.9%，券商指数涨幅则超越大盘，年初至今已累积57.25%的涨幅。同比来看，股市回暖给券商带来的业绩增厚作用也尤为明显。

在纳入统计的26家券商（除去5家没有可比数据的券商）中，有11家券商同比涨幅超过100%，其中国信证券今年3月实现营收15.34亿元，同比上升1534%，涨幅惊人。长江证券次之，同比涨幅为884%，兴业证券今年3月实现营收9.44亿元，同比上涨572.67%，排在第三。

东方证券同比实现扭亏为盈。今年3月，东方证券实现营收7.21亿元，而在去年同期，这个数字还为-0.17亿元。

净利润：

27家业绩环比出现上升

从净利润来看，31家券商全部实现盈利，10家净利润在5亿元以上，其中4家净利润超过10亿元，分别为华泰证券、国泰君安证券、中信证券和海通证券。中信证券、国泰君安、海通证券位居前三，净利润分别达29亿元、27亿元和24亿元。

值得注意的是，“10亿俱乐部”成员数量2月为零，3月则实现飞跃。

31家券商中有27家业绩环比出现上升，其中9家环比增幅超100%，分别为西南证券、方正证券（维权）、天风证券、华泰证券、浙商证券、太平洋证券、华林证券、西部证券和中信建投证券。今年3月，西南证券实现净利润4.17亿元，环比上升714.14%，增幅最大，方正证券则以443.05%的增幅紧随其后。

值得注意的是，4家券商3月净利润环比出现下滑，分别为中原证券、兴业证券、华西证券和国金证券。中原证券今年3月实现净利润0.18亿元，环比下滑73.86%，降幅最大。兴业证券则以47.06%的降幅次之。

同比来看，在纳入统计的26家券商（除去5家没有可比数据的券商）中，有22家券商业绩同比出现上升，其中11家增幅超过100%，中原证券同比增幅最大，达712.71%，东吴证券今年3月实现净利润2.43亿元，同比增幅高达680.37%，仅次于中原证券。

券商丰收的背后是A股市场的回暖。今年3月，沪指、深成指、创业板指分别上涨5.09%、9.69%、10.28%，日均股基成交额达9242亿元，创2016年以来新高。另外，两市单月195亿手的成交量逼近史上之最。两融业务方面，沪深两市融资融券余额已由2月末的8046亿元增至3月末的9221亿元，3月份新开融资融券账户数更是出现了297%的环比増幅。

华创证券认为，当前证券市场活跃度仍处于上升期，风险偏好提升。看好经纪和自营贡献营收比例高，业绩弹性大的券商股。另外，科创板注册制、再融资政策松绑等因素也将增厚头部券商的投行业务。

一季度业绩全貌渐露：

16家净利润同比增幅超50%

随着3月业绩的披露，券商一季度业绩的全貌也渐渐清晰。记者以前三个月业绩简单相加，粗略算出券商前三个月业绩（未经审计），而大幅增长已经是毋庸置疑。

从营收来看，31家券商中，有19家券商一季度营收超过10亿元，其中“铁三角”中信证券、国泰君安证券和海通证券为今年一季度业绩前三名。其中，中信证券一季度实现营收61.13亿元，领先第二名超10亿元，稳坐“老大哥”位置。同比来看，在纳入统计的29家券商（除去2家没有可比数据的券商）中，有23家券商同比增幅为正，其中5家增幅超50%，太平洋证券一季度实现营收7亿元，同比增幅为106.67%，增幅最大。

从净利润来看，31家券商一季度盈利状况均较好，其中10家一季度净利润超10亿元。同比来看，上市券商一季度净利润较去年同期普遍增幅明显。纳入统计的29家券商（除去2家没有可比数据的券商）中有16家增幅超过50%，其中10家同比增幅超过100%。太平洋证券、东吴证券今年一季度分别实现净利润3.49亿元和4.64亿元，同比增幅分别为6549.18%和689.37%。

一些券商在一季度的盈利，甚至已经超过了去年全年：西南证券、第一创业一季度净利润已超过去年全年，西南证券一季度利润近乎去年全年的6倍，至少6家券商一季度赚超去年净利润的一半。

爱建证券表示，一季度市场交投情绪高涨，料将带动券商经纪业务收入提升，前期政策端利好对券商业绩兑现正在陆续实现。目前大力发展直接融资的政策导向下，券商投行业务有望逐步改善。预计二季度券商行业将走出业绩提升、估值修复的上升行情。渤海证券也指出，一季度市场向好带动券商投资收益，进而提升券商一季度业绩弹性。

责任编辑：陈悠然 SF104