房地产贷款增幅持续回落，一季度新增7万亿贷款都投向了哪？

4月24日，央行发布2020年一季度金融机构贷款投向统计报告。报告显示，2020年一季度末，金融机构人民币各项贷款余额160.21万亿元，同比增长12.7%；一季度增加7.1万亿元，同比多增1.29万亿元。一季度，企事业单位贷款和住户经营性贷款加速增加，工业和不含房地产业的服务业中长期贷款增速提高，普惠金融领域贷款保持较快增长，房地产贷款增幅持续回落。

“2020年一季度，金融机构企业部门新增贷款占比明显提升，普惠口径贷款保持高增速，房地产贷款和消费性贷款受疫情影响回落，整体上看一季度信贷投放规模增量明显，投放结构针对性更强。”交行金融研究中心首席研究员唐建伟分析表示。

企事业单位贷款和住户

经营性贷款加速增长

数据显示，2020年一季度末，本外币企事业单位贷款余额104.64万亿元，同比增长12.0%，比上年末高1.5个百分点；一季度增加6.27万亿元，同比多增1.81万亿元。

分期限看，短期贷款及票据融资余额41.55万亿元，同比增长12.4%，比上年末高3.4个百分点，一季度增加3.12万亿元，同比多增1.29万亿元；中长期贷款余额60.35万亿元，同比增长11.8%，比上年末高0.2个百分点，一季度增加3.07万亿元，同比多增5204亿元。

从用途看，固定资产贷款余额44.85万亿元，同比增长11.3%，与上年末持平；经营性贷款余额43.0万亿元，同比增长9.7%，比上年末高3.5个百分点。

唐建伟认为，这得益于为应对疫情对企业生产经营造成的冲击，一季度逆周期调控政策持续发力。不仅两次降准释放1.35万亿元长期资金，还2次安排共8000亿元再贷款再贴现专用额度，支持金融机构通过信贷投放支持企业复工复产过程中的债务偿还及资金周转等问题。

与此同时，住户经营性贷款平稳增长。2020年一季度末，本外币住户经营性贷款余额11.84万亿元，同比增长13.0%，比上年末高0.5个百分点，一季度增加4864亿元，同比多增1025亿元。

普惠金融领域贷款保持较快增长

一季度，随着金融支持中小微企业抗击疫情、复工复产的一系列政策措施出台，普惠金融领域贷款保持较快增长。

数据显示，一季度末，人民币普惠金融领域贷款（包括单户授信1000万元以下的小微型企业贷款、个体工商户经营性贷款、小微企业主经营性贷款、农户生产经营贷款、建档立卡贫困人口贷款、创业担保贷款和助学贷款）余额18.33万亿元，同比增长17.7%，增速比上年末高0.6个百分点，一季度增加1.03万亿元，同比多增3135亿元。

具体而言，一季度末，普惠小微贷款余额12.41万亿元，同比增长23.6%，增速分别比上月末和上年末高2.6个和0.5个百分点；一季度增加8405亿元，同比多增2876亿元。农户生产经营贷款余额5.54万亿元，同比增长6.9%；创业担保贷款余额1516亿元，同比增长33.9%；助学贷款余额1156亿元，同比增长12.4%。

4月初，银保监会就《商业银行小微企业金融服务监管评价暂行办法（试行）》（征求意见稿）公开征求意见，作为商业银行小微企业金融服务工作的系统性文件，其兼顾了普惠信贷投放总量与结构，并明确加强评价结果运用，对商业银行提升小微企业金融服务水平的引导作用更加强化。对此，唐建伟预计，下阶段普惠口径贷款受益于良好的政策环境，尤其是定向降准、再贷款等后续政策措施，量增、面扩、价降、提质的局面将得到进一步夯实，信贷资源持续大力度地向普惠领域倾斜将得到延续。

工业和不含房地产业的服务业

中长期贷款增速提高

报告数据显示，一季度末，本外币工业中长期贷款余额9.6万亿元，同比增长8.3%，比上年末高1.5个百分点；一季度增加4287亿元，同比多增1543亿元。其中，重工业中长期贷款余额8.39万亿元，同比增长7.1%，比上年末高1.3个百分点；轻工业中长期贷款余额1.21万亿元，同比增长17.3%，比上年末高2.7个百分点。

从贷款期限看，一季度末，本外币服务业中长期贷款余额41.64万亿元，一季度增加2.23万亿元，同比多增3119亿元，同比增长12.9%，比上年末低0.1个百分点。

其中值得注意的是，不含房地产业的服务业中长期贷款余额同比增长14.0%，比上年末高0.4个百分点，比同期全部产业中长期贷款增速高2个百分点。房地产业中长期贷款余额同比增长10.5%，比上年末低0.9个百分点。

具体看房地产领域贷款，数据显示，一季度房地产贷款增幅持续回落。一季度末，人民币房地产贷款余额46.16万亿元，同比增长13.9%，增速比上年末低0.9个百分点，连续20个月回落；一季度增加1.75万亿元，占同期人民币各项贷款增量的24.6%，比上年全年水平低9.4个百分点。

“在坚持‘房住不炒’的定位和‘稳地价、稳房价、稳预期’目标下，遏制投机炒房与房地产金融化泡沫化的调控基调不会变。”唐建伟表示，房地产市场总体仍将以稳为主，在继续严格控制房地产在新增信贷资源中占比的背景下，房地产贷款增速有望保持平稳增长的趋势。

展望未来，唐建伟认为，下阶段在商业银行尤其是中小银行多渠道资本补充进一步加快，降准、中期借贷便利以及系列结构性货币政策工具持续实施的背景下，商业银行信贷投放能力将逐步提升。资金供需双方的共同作用将促使信贷资源配置更趋优化。普惠领域仍将是银行信贷支持的重点领域，政策仍将致力于发挥精准滴灌作用，提升金融服务实体经济质效。