刘明达：巴菲特寡头投资既能长期坚持 又能及时调整

　　新浪财经讯 5月2日，明达资产董事长刘明达做客新浪财经《私募直播间》，分享主题：巴菲特的寡头视野。他表示，巴菲特的寡头投资，实际上2008年巴菲特老先生，一方面是卖出了他重仓持有的中石油，当时引起国内的投资者的非议，事实上我们看到这么多年过去了，中石油一跌再跌。时间证明，这位老先生对于投资的长期见得是十分正确的。

　　同时2008年巴菲特老先生投资了差不多2亿美金比亚迪，这是一个普通的公司，一持有就是12个年头，我们一算，实际上巴菲特这个投资，12年的回报也差不多有10倍了，到现在也没有卖出一股。更有意思的是，这位投资大师还为比亚迪的口罩做广告，巴菲特对中国的公司比亚迪情有独钟。

　　从我们的分析视野来看，巴菲特对寡头公司的投资，我们判断，对比亚迪的投资应该属于这个范畴。持有比亚迪这个公司长达十几年，对于新能源产业一直在做剧烈的投入。尽管美国的公司特斯拉风头正劲，但是事实上特斯拉这个公司到现在现金流还没有转正，但刚刚相反，比亚迪名不见经传，但是它已经有了巨额的利润了。最新比亚迪光是半年就有差不多2亿美金的利润，而且推出了成本大幅下降的新的电池，使得未来即将推出的新车“汉”续航里程达到600公里。我想巴菲特其实早就看中了中国的这样一个新兴产业的龙头公司，以大师的眼光，我们希望这个公司成为世界的新能源的龙头公司。

　　当然最近在疫情的背景下面，尤其是冠状病毒肆虐，航空业受到了颠覆性的影响，这时候巴菲特也减持了相关航空股。尽管此前他们认为美国航空业已经进入一个集中的寡头市场，我想大师也是能够因时而变。尽管航空业市场的集中，在过去的视角看，盈利应该是稳定的，可是在这样的一个状况病毒导致的世界撕裂，航空业很可能长期地受到冲击，市场分割。所以，大师在寡头的投资思想下面，既能够做到长期坚持，又能够及时地进行调整。

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　　创办的明达资产已有15年 是市场中最早提出“蓝筹稀缺“理论的人

　　2005年4月14日，明达资产在深圳成立，是目前国内成立最早的仍在持续运作的阳光私募之一，今年正好成立15周年。据私募排排网数据显示，明达资产管理规模超50亿，累计收益820.44%，年化收益16.65%。他凭借对经济形势的敏锐分析，挖掘出了苏宁易购、爱尔眼科、贵州茅台等超级牛股，是市场中最早提出“蓝筹稀缺“理论的人。

　　曾与巴菲特交谈两个多小时  刘明达：启发把投资作为生活的核心部分

　　此前有媒体报道，刘明达曾表示：”2010年，我参加了巴菲特股东年会，并有幸拜访了股神。巴菲特拥有近乎2000亿美金的公司，而他只是在一个普通建筑公司里面租了一层楼办公，坚持开一辆破车，去普通牛排店吃牛排。我们都去体验过，我觉得企业长青的根本原因是他的朴实。与股神两个多小时的交谈给自己的启发是简单生活、热爱生活，把投资作为生活的核心部分。“

　　刘明达认为：“投资原则应该考虑公司能否长期生存。所以才应该简单生活、热爱生活，把投资作为生活的核心部分。”

刘明达与巴菲特合影 照片：刘明达先生提供

　　嘉宾简介

　　刘明达，湖南大学工学学士，长江商学院EMBA，明达资产总经理、明达系列产品基金经理，投资决策委员会主席，拥有20年的证券投资经验。了解国内宏观经济现状，熟悉国内企业管理及资本运营，同时拥有多年境外证券市场的投资经验。作为国内阳光私募基金领域的拓荒者，被同行称为“阳光私募活化石”、“证券投资老顽童”——这也契合明达资产定位：诚信稳健、恒久经营，对事物充满孩童般的兴趣但又有穿透性视野。

责任编辑：石秀珍 SF183