股质业务再坑一家券商 西部证券含泪拍卖ST中南

来源： 券业行家

西部证券又踩了什么雷？

则看似无关的上市公司公告，一条泯然众人的拍卖信息，却牵出了一家老牌上市券商的无奈

ST中南连发公告涉及西部证券

今日（12月24日）开盘，已经成为ST中南的上市公司中南红文化集团股份有限公司（简称：中南文化）再度涨停。

而就在昨夜，这家公司发布的《关于公司股价异常波动的公告》称，公司于12月21日披露了《关于公司控股股东部分股份将被拍卖的提示性公告》和《关于控股股东拟被动减持股份的提示性公告》。

公告显示，中南红的控股股东江阴中南重工集团有限公司（简称：中南重工），将在阿里法拍公开拍卖其持有的ST中南2，040万股股票。

目前中南重工持有公司股份34，034万股，占总股本的24.50%，上述股份全部为无限售流通股，目前全部为司法冻结状态。如果本次拍卖成功，中南集团持股比例将降至23.03%，仍为公司控股股东。

阿里法拍页面，券业行家截图

在ST中南的公告和阿里法拍的信息中，行家敏锐的发现了西部证券的身影。

2019年11月18日，质押权人西部证券向江阴法院递交书面材料，申请恢复行使质押担保权，裁定优先处置中南集团质押的2，040万股ST中南股票，并以处置价款优先偿还其债权。

2019年12月2日，江阴法院作出（2019）苏0281破21号《民事裁定书》，准许西部证券恢复行使对于中南重工质押给西部证券的2，040万股ST中南股票的担保权。

“不辞千里”处置股票质押纠纷

那么，西部证券这家起于西北的券商，为何会不辞千里，与位于东南的一家上市公司发生纠纷？事情的前因后果究竟是什么？

行家注意到，在拍卖公告中，对标的物的介绍有这样的说明：

西部证券与中南集团工分别于2017年10月31日、2018年5月21日、2018年6月9日签订了《西部证券股份有限公司股票质押式回购交易协议书》《股票质押式回购交易业务协议》和《西部证券股份有限公司股票质押式回购交易补充质押申请书》《补充协议》。双方根据前述合同约定开展了股票质押式回购业务。中南集团以质押中南文化股票（初始交易质押1160万股、补充质押40万股、待购回期间产生转增股份840万股，合计质押股票2040万股）的方式，向西部证券融资借款人民币8400万元，分别于2017年10月31日、2018年5月21日在中国证券登记结算有限责任公司办理了质押登记。

行家注意到，在中南文化第一次股票质押的2017年10月31日，其股价为8.80元；而在一周之后的11月8日，股价达到9.50元的高位；其后一路走低，在2018年5月21日和同年6月8日，股价分别为5.70元和5.68元；而在2019年11月11日，股价已经跌至1.09元。虽然ST中南在2018年7月有过分红送配，但除权后股价的跌幅依然超过七成。

回想2017年，正是券商股质业务蓬勃发展的时间段。而对于西部证券来说，“放贷”的收益有多高，“踩雷”的风险就有多高。诚哉斯言。

半年报信用减值损失近三亿

话又说回来，西部证券股质业务方面的近况如何呢？

行家翻了翻有详细数据的西部证券2019年中报，当期信用减值损失2.82亿元，公司解释称，主要是因为股票质押式回购等业务计提减值损失较多所致。

要知道，在2019年上半年，西部证券“利息净收入”一项仅为1.02亿元。

2019年上半年，股票质押业务期末待购回初始交易金额37.99亿元，较2018年末下降14.39%；其中自有资金20.52亿元，较2018年末下降23.44%，资管产品出资17.47亿元。

当期本期共计冲回减值准备4，683.31万元。其中，股票质押式回购业务本期冲回减值准备3，429.11万元。

行家注意到，西部证券2019年中报共披露三笔单项金额重大并单项计提坏账准备的损失，ST中南还不是最大的一笔。

质押股票“乐视网（维权）”，本期计提资产减值准备人民币24，931.17万元。

质押股票“信威集团”，本期计提减值准备人民币6，259.20万元。

质押股票“中南文化”，本期计提减值准备人民币470.40万元。

关于西部证券最新资料

作为陕西辖区唯一一家全牌照上市券商，西部证券此前也曾多次被行家点名。出于传播更多信息的目的，行家单独整理了这家券商最新资料。

姓名：西部证券股份有限公司

生日：2001年1月9日

籍贯：陕西西安

住址：西安市新城区东新街319号8幢10000室 

注册资本：350，183.977万元

江湖排名：总资产第28位

主要高管：董事长徐朝晖，总经理何方

从业人员：2，592名

分支机构：10家分公司，107家营业部

股权结构

截至9月30日，西部证券的十大股东如下：

股权穿透信息显示，西部证券的控股股东为陕西省国资委下属全资子公司陕西投资集团有限公司（简称：陕西投资），持股27.45%。而据中报披露，持股9.79%的第三大股东西部信托有限公司（简称：西部信托），与控股股东隶属于同一实控人旗下。

西部证券股权穿透图，券业行家简化自企查查

高管团队

行家根据协会和上市公司高管信息，独家整理了西部证券现任主要高管名单。

徐朝晖女士，1973年5月出生，研究生学历，硕士学位，中共党员。曾任陕西秦龙电力董事会秘书、总经理助理、证券部经理、办公室主任，西部证券经纪业务管理总部副总经理，陕西省投资集团金融证券部副主任、主任，长安银行董事，西部信托董事长。现任陕西投资集团董事，华泰保险集团监事会主席，西部证券董事长、党委书记。

何方先生，1976年6月出生，研究生学历，硕士学位。曾任西部证券客户资产管理总部副总经理，投资管理总部副总经理、总经理，西部证券总经理助理兼投资管理总部总经理，西部证券总经理助理兼上海第一分公司总经理。2010年12月至2017年9月任西部证券副总经理（2010年12月至2016年9月兼任上海第一分公司总经理，2017年3月至2017年9月代理履行西部证券总经理职责），现任西部证券总经理。

业绩排名

未经审计的月报信息显示，截至11月31日，西部证券净资产为178.36亿元。

据西部证券2019年三季报披露，公司前三季度实现营业收入29.87亿元，同比增长83.66%；归母净利润为5.22亿元，同比增长51.88%。期末总资产为495.93亿元，较上年度末减少5.13%；净资产为176.52亿元，较较上年度末增加1.69%。

西部证券2016-2019Q3业绩，券业行家制图

协会券商业绩排名显示，2018年度，西部证券的总资产、净资产、营业收入、净资本和核心净资本分别排名第28、28、35、38、30、24位。总体上处于中上水平，但与2017年相比，营业收入和净利润排名分别下滑6位和4位。

西部证券2017-2018业绩排名，券业行家制图

此外，西部证券2018年度信息技术投入考核值在96家券商中排名第91位，与这家券商的地位反差较大。

机构人员

2019年中报披露，截至2019年6月30日，西部证券总部下设28个业务及职能部门，拥有西部期货有限公司（简称：西部期货）和西部优势资本投资有限公司（简称：西部有事）两家全资子公司及1家控股公司西部利得基金管理有限公司（简称：西部利得）。

在分支机构层面，西部证券在陕西、北京、上海、山东、深圳等地设有12家分公司，已开业的营业部合计107家。

西部证券从业人员分布，券业行家制图

协会最新信息显示，西部证券从业人员共计2，592名，其中经纪人365名，分析师30名，投顾372名， 保荐代表人20名，投资主办人18名。投资主办人和分析师占比较高，经纪人、保荐代表人和投顾占比偏低。

行文至此，若有所思。仅在今年下半年，行家就有38篇主题文章提及股质业务，点名的券商也多达数十家。

西部证券并不是第一家，也很可能不是最后一家。

新年将至，未来尚需展望。