新时代证券研究所被爆内部降薪20% 深陷离职潮泥潭崛起难

新时代证券和国盛证券同样是民企、几乎同时期转型卖方，但是发展差异悬殊

出品|每日财报

作者|南黎

近日，《每日财报》接到一位新时代证券股份有限公司（以下简称：新时代证券）研究所前员工爆料。该研究人员爆料称，新时代证券研究所去年下半年启动所谓“内部改革”全员降薪20%，下半年以来至少跳槽离职的高达23人，去向多半是开源证券以及华西证券。

该研究人员把离职潮直接归结于公司副总裁以及首席经济学家潘向东管理不当，称“目前研究所有很多来自银河证券、光大证券(601788,股吧)旧同事，薪酬都比较高，而研究所新人和助理薪酬在八千到1万元上下，再降薪20%，这些人很难维持自己的生活，这是逼着我们离开。这次离开的多是研究助理岗位，以及没有光大或者银河工作经历的外部首席。”

令该员工气愤的是，前脚降薪逼员工离职，后脚宏观团队开出高薪发布招聘启事。

该员工还称：“2017年7月份，当时作为银河证券首席经济学家潘向东要履新新时代证券担任公司副总裁兼任首席经济学家，带来公司进军卖方研究，我们还是非常高兴，希望能够大展拳脚，希望新时代证券研究所能呈现不一样的管理风格。”

“但是很遗憾，我们失望了。2018年研究所亏损了4065万，去年佣金收入行业排名仍有没有大的起色。”这位员工称。

图为新时代证券研究所员工离职统计

对于该员工的爆料，《每日财报》向新时代证券相关负责人通过邮件、电话、短信等多种方式进行求证，截至截稿没有收到公司的证明回复。

研究所转型卖方结果不如人意

据官网介绍，新时代证券是一家注册地位于北京的综合性券商，注册资本金为29.1亿元，公司下属5家分公司、64家证券营业部。公司业绩在券商分类排名中并不靠前。

根据中证协发布的《2018年度证券公司经营业绩排名情况》，在98家排名券商中，新时代证券总资产排名56位，营业收入、净利润分别排在37位和35位。

此次爆料事件中的研究所部门表现更是差强人意。2017年末新时代证券转型卖方研究后，就曾出现提前透露内部消息的“研报门”、电话会议上的“桃色门”事件、首席内部抄袭研报却要开除助理等事件，在行业内掀起轩然大波。

据《每日财报》统计显示， 2019年中报新时代证券总佣金为2730.68万元，佣金席位全行业占比0.72%，排名33；国盛证券总佣金9362.44万元，佣金席位占比2.47%，行业排名17。对比来看，新时代证券和国盛证券同样是民企、几乎同时期转型卖方，但是发展差异悬殊。

新时代证券与国盛证券差距逐渐拉大的原因与内部管理错综复杂密切相关。近日举办的新财富评选上，《每日财报》注意到，国盛证券获得两个第一、两个第二、两个第三等多项新财富大奖。而新时代证券却深陷员工离职潮，负面新闻不断。

2019年下半年新时代证券启动“内部改革”实行全所降薪20%，然而据统计发现下半年至今跳槽离职23人。虽然看似是公司正常的降薪以此来降低成本，但是此举却将2017年大规模砸钱挖人的努力付出东流。

“内部改革”过后，诸如原所长孙金钜、副所长崔文亮、建筑工程首席王小勇等首席纷纷离走，邱世梁加入任所长，田杰华、程磊和胡皓任副所长，杨华超任销售总监出任研究所管理负责人。

值得注意的是，新任职的负责人都来源于光大证券或者银河证券。潘向东和邱世梁此前曾在光大证券共事两年多，2011年起在银河证券再度共事近三年，2013年开始，邱世梁作为董事总经理开始部分参与银河研究所的管理工作。或许潘向东正在搭建自己的“潘家军”。

投行“是非不断” 频遭监管处罚

研究所业务表现不佳，公司的投行业务也经常拖后腿。

2018年年报显示，新时代证券投行业务报告期内实现营收2935.42万元，同比下降85.48%；营业利润-4321.98万元，同比下降255.41%。投行业务净收入4098.68万元，同比下降81.66%。

《每日财报》注意到，新时代证券投行业务近年来频遭处罚，先后因登云股份(002715,股吧)IPO保荐项目、美丽生态收购项目、黄河旋风(600172,股吧)重组项目上未能勤勉尽责，被证监会、上交所予以罚款、警告及通报批评。

2019年9月，担任黄河旋风重大资产重组财务顾问新时代证券项目主办人过震、董文婕、陈大伟和徐永军在履行勤勉尽责、持续督导义务等方面存在违规行为：未能对标的资产的业绩预测和承诺审慎出具专业意见，未能督导重组标的准确披露承诺期业绩，未能及时发现并提醒公司作出会计差错更正，未能协助公司对收购标的实施有效整合，未能有效督促交易对方履行业绩补偿及回购义务。上交所决定对过震、董文婕、陈大伟、徐永军予以通报批评。

2019年7月，证监会重庆监管局下发的行政处罚事先告知书显示，从2013年起至2016年，欢瑞世纪(000892,股吧)连续通过提前确认收入虚增营收、虚构收回应收款项少计提坏账准备、推迟计提应收款项坏账准备等手段虚增利润，导致重组方案和借壳后的年报存在虚假记载和重大遗漏。证监会重庆监管局责令欢瑞世纪改正，给予警告，并处以合计90万元罚款，欢瑞影视被给予警告，处以60万元罚款，对董事长钟君艳给予警告，并处以合计100万元罚款，累计罚款数额452万元。

而新时代证券尽管未受到行政处罚，作为欢瑞世纪重组交易的独立财务顾问，短短3年间就更换了6次持续督导财务顾问主办人。

2019年6月，新时代证券作为美丽生态收购八达园林100%股权的独立财务顾问及美丽生态发行股份购买资产并募集配套资金非公开发行的主承销商，在提供财务顾问服务中未勤勉尽责，出具的相关文件描述与事实不符，为误导性陈述。主要有两方面的陈述错误，一是未施工描述为施工，二是财务数据与预测数存在重大差异。

新时代证券被证监会没收独立财务顾问业务收入800万元，并处以2400万元罚款，另外没收新时代证券承销股票违法所得1220.1万元，并处以50万元罚款。

值得注意的是，因2017年、2018年连续亏损，美丽生态于2019年4月26日起被实施“退市风险警示”特别处理，股票简称由“美丽生态”变更为“*ST美丽”。

2017年5月，新时代证券作为登云股份首次公开发行股票并在中小板上市的保荐机构，在执业过程中未勤勉尽责，未发现登云股份申请文件存在虚假记载、重大遗漏；未发现相关公司与登云股份的关联关系及关联交易；未发现登云股份存在未有效执行资金内控制度、对外违规借款等不规范运行情形；出具的《发行保荐书》等文件存在虚假记载。被证监会责令改正，给予警告，没收业务收入1676.96万元，并处1676.96万元罚款。

有市场人士认为，这些处罚将会对新时代证券后期的业务开展以及利润等经营指标产生影响。中证协2018年券商分类评级结果显示，新时代证券评级由上年的CC级调降至C级。若新时代证券评级2019年再被下调，将成为继华信证券之后，第二家D类券商。