贵州茅台十年大涨1459%，林园投资十年收益夺冠，新思哲紧随其后

回顾过往十年，A股市场虽然期间起起落落，但十年间大盘波澜不惊。2013年6月25日，上证指数盘中触底1849.65点，这也是近十年股市低点;2014年3月12日，上证指数盘中再度低至1974.38点，随后股市开启轰轰烈烈大牛市，相继突破2000点、3000点、4000点，最终于2015年6月12日抵达近十年股市高点5178.19点。

由于部分私募净值更新尚停留在5月初，我们以2010年5月1日至2020年5月1日来统计大盘涨跌幅，由于受五一假期影响，取数日期均为节后第一个交易日。

2010年5月4日上证指数收盘2835.28点，2020年5月6日收盘点位为2878.14点，十年间上证指数涨幅仅为1.51%。虽然从指数涨跌来看近十年大盘近似原地不动，但A股依旧不乏牛股辈出。上市时间超过十年的沪深两市A股共有1806只，近十年平均涨幅44.23%，更有310只个股在此期间股价翻倍，还诞生了长春高新、贵州茅台、片仔癀、华夏幸福、爱尔眼科、恒瑞医药等涨了十倍以上的十倍牛股。从48只五倍股的行业分布来看，主要来自计算机、电子、医药生物、食品饮料等行业。

虽上证指数涨幅平平，但A股不乏牛股倍出，私募圈也诞生了不少“双十”私募，也就是成立十年以上，近十年年化收益超过10%的常青树私募。根据私募排排网组合大师不完全统计，成立时间超过十年，或产品成立时间超过10年，且仍在正常更新净值的私募机构有90家。90家十年私募近十年平均收益145.18%，正收益私募占比高达九成，为93.33%，更有57家私募近十年收益翻倍，36家私募机构近十年年化收益超过10%。

根据私募排排网组合大师数据，基金产品运行满10年的国内证券类私募机构共有90家，这90家“十年”私募也是国内真正意义上的老牌私募机构。

这批老牌私募中，既有不少“公转私”的私募大佬，比如景林资产蒋锦志、星石投资江晖、淡水泉赵军、世诚投资陈家琳;也有券商界精英，比如重阳投资裘国根，理成资产程义全、和聚投资李泽刚、翼虎投资余定恒，更有从民间派华丽转身的林园投资林园与明达资产刘明达。

这批十年私募管理规模大多超过20亿元，既有保银投资、景林资产、淡水泉、重阳投资、盈峰资本跻身国内百亿私募行列，也有私募投身公募。随着朱雀基金管理有限公司在2019年9月15日获准设立，朱雀投资成为第五家“私转公”获批的基金公司，在公募界开启新征程。

十年私募聚集上海和深圳，北京多巨头

截至2020年4月底，存续登记私募基金管理人数量从注册地分布来看，主要集中在上海、深圳，两地私募占比分别为19.16%、18.46%。成立满10年，或有产品运行满10年的私募机构同样集中分布在上海和深圳。从实际办公地来看，上海地区34家居于首位，深圳地区29家次之，北京地区则仅有15家，占比分别为37.78%、32.22%、16.67%。

作为国内的金融中心，上海证券交易所、期货交易所、中国金融交易所、黄金交易所、金融衍生品交易所、银行间债券市场、中国外汇交易中心等金融单位均坐落于上海，浓郁的金融氛围也吸引了不少私募在此扎根。证研投资、景林资产、六禾投资、理成资产、尚雅投资、重阳投资等均是较早一批在上海成立的私募机构。深圳金融开放魅力不减，也成就了包括万利富达投资、新同方、景泰利丰、天马资产、金中和、武当资产在内的一批老牌私募。北京虽然仅有15家成立满十年的私募，但也不乏淡水泉、源乐晟资产、星石投资、和聚投资等知名私募。

虽然经历了十年的发展，依旧有66.67%的私募管理规模不足10亿元，管理规模在1亿以下的私募机构有27家，管理规模在1-10亿的私募机构有33家。仅有10家十年私募管理规模超过50亿元，其中又有5家十年私募管理规模破百亿元，分别是景林资产、淡水泉、保银投资、重阳投资、盈峰资本。

57家私募收益翻倍，林园投资卫冕近十年冠军

从2010年5月2020年5月，虽然期间上涨指数涨幅仅为1.51%，但是不乏通策医疗、亿纬锂能、贵州茅台、华夏幸福、恒瑞医药等十倍牛股跌出，也不乏翻倍私募的存在。在有近十年业绩统计的90家私募机构，就有57家私募实现了收益翻倍，翻倍私募占比高达63.33%。

无论是管理超过50亿元，还是不分规模的十年私募中，林园投资均以最高收益卫冕十年私募收益冠军。从私募排排网组合大师对林园投资的持仓行业分析来看，从2010年开始，林园投资的持仓就主要分布于中证消费、中证金融和中证可选，在部分年份，持有消费个股的仓位更是逼近九成。林园也从不掩饰自己的行业偏好，从早年重仓白酒，到近几年转战医药，林园的主战场一直是消费行业。根据wind数据，食品饮料和医药生物近十年行业指数涨幅均实现翻倍且居于前五。选定赛道，精选个股，重仓且坚定持有医药、白酒，也成就了林园近十年收益领先。不过根据林园最新分享，林园投资未来的布局重点并不在白酒和金融，而是深耕于医药行业。

十年私募的第二名同样来自深圳，新思哲投资成为十年私募亚军。新思哲投资成立于2009年12月，公司创始人韩广斌也是A股投资“老将”。1993年，韩广斌凭借5万元入市，除了2008年金融危机下的极端行情和2018年，其余年份均全部实现了正收益。2009年，韩广斌创立新思哲投资，完成了从自由投资者到私募基金经理的角色转变。经过十余年的市场考验，新思哲投资不仅收益居于市场前列，公司也成长为业内知名老牌私募机构。

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