交易型基金周报：规避部分B份额大幅溢价风险

上周股票市场上涨，我们跟踪的32只主题ETF的平均周跌幅为-0.72%。

跟踪中大盘风格指数ETF平均周跌幅较小，大盘风格ETF平均周跌幅为-0.31%；中小盘风格ETF平均周跌幅为-1.04%。从成交量来看，我们跟踪的主题ETF总成交额为814.80亿元，比前周减少了238.21亿元。跟踪中小盘风格指数的ETF成交额较大，我们跟踪的主题ETF场内份额为1450.72亿份，比前周增加5.62亿份。其中，中小盘风格主题ETF场内份额增幅较大。

截止上周末，SHIBOR隔夜利率1.84%,比前周下跌了0.49%；SHIBOR1周利率2.15%,比前周下跌了0.08%.华宝添益七日年化收益率为1.55%,比前周下跌了0.01%；银华日利七日年化收益率为1.61%,比前周上涨了0.05%。

上周永续指数型B份额周平均涨幅超过主要股指。102只B份额的平均周涨幅为3.75%，B份额的溢价率为17.06%，比前周上升了6.26%。跟踪中小盘风格指数的B份额平均溢价率较高。

不定期折算：4只B份额的母基金净值距离上折阀值小于10%。其中，新能B为-1.25%，申万菱信中证军工B为3.16%，SW医药B为4.16%，国泰国证医药卫生B为6.50%。若其跟踪指数持续上涨，将引发上述基金向上触点折算。折算后其杠杆率将上升，回到初始杠杆率2倍。1只B份额的母基金净值距离下折阀值小于10%。其中，高铁B级为-6.07%。若其跟踪指数持续下跌，将引发上述基金向下触点折算。折算后其杠杆率将下降，回到初始杠杆率2倍。

风险提示：指数型基金不能规避A股市场、海外股票市场以及商品市场的系统性风险，且股票指数分级基金B份额风险大于普通股票型基金。

货币ETF基金不能规避利率市场风险。长城证券股份有限公司