耐心持有优质银行股赚取确定收益

作者 | 小六忠诚

某知名投资人在一场演讲中向观众提问：“你是不是正常人？”人们很肯定的回答：“是。”他说：“恭喜你们了，不过正常人是不适合炒股的。”因为正常人都有从众心理，而投资者必须摆脱从众心理才能够在这个市场里生存下来。从笔者的经验来看，投资要赚钱必须不从众学会在低迷中去寻找好公司，然后坚定持有。例如，持续被市场“冷落”的银行，当前在笔者仓位中占到了半数。

逆向投资 寻找低估优质股

很多投资者总是喜欢去追捧那些涨到天上去的明星股。不可否认，明星股的赚钱效应确实吸引人，但是却不能让你投资成功。其实真正的致富良机都是在低迷中挖掘出来的。如今的大牛股都曾经在低迷的时间中徘徊了很长的时间。例如，今天我们看到的千元白酒股，其曾经低迷了将近十年时间才换来了今天的神话传奇。可惜的是，很多散户投资者来到这个市场，只希望赚快钱，而不愿意花费耐心去等待成功，如此焉能不败。

在笔者看来，我们不应该把投资看得太复杂了，其实投资方法越简单越有效、越容易复制、也越容易坚持和成功！简单说就是，在低估值的时候买进，然后一直坚持到高估才卖掉。巴菲特聪明的地方也正在于，在低估的时候买进，然后就以常人无法想象的耐心坚持到投资成功。例如，其在港股某新能源汽车股8港元左右买入，并持有至今。2008年买入时其股价低于净资产，但如今该公司股价已经高达70港元。

7月以来市场不断回暖，但笔者的建议投资者不要去追涨，市场回落之后再去分批布局。另外，对于银行、石油、钢铁、煤炭等可谓今年表现最低迷的行业，投资者敢不敢从中去挖掘致富良机呢？

如果投资者对低估值的银行股为何一直不涨有疑惑，笔者认为可以借用格雷厄姆的论述来做参考，格雷厄姆说：“严重低估的股票买进后往往还会朝着相反的方向继续运行半年到两年半的时间。”

关注高股息率的银行股  

从投资具体操作来看，笔者认为参考巴菲特的投资理念，最简单的一招就是以满意的股息进行判断股价是否有投资价值，因为有常年满意分红记录的公司不需要造假。所以投资者可以重点关注“低市净高股息”个股，通常指的是市净率低于两倍，股息率高于5%。

如果以此为参考，投资者已经可以避开市场上的大部分陷阱了，例如，在2015年南北车合并的时候，其股价已经是净资产的10倍，自然会拒绝买进它。而从市场表现来看，合并后的中国中车五年多来跌跌不休。

此外，提醒投资者在投资过程中一定要坚定信念。对我们认定的好股票就一定要坚持到底，不要轻易的中途放弃。成功的大赢家没什么奥妙，他们只不过是比平常人多了一点耐心而已，他们的成功秘诀就是善于在低迷中买到好股票然后耐心持有。

在笔者看来，时间永远站在价值投资这一边的，复利就是投资收益的放大器，好股票加上长期的坚持会成就大财富。长期稳定增长胜过大起大落。例如，假设你投资三年，两种情况你会羡慕哪一种？第一种是连续三年每年盈利5%，另外一种是第一年赚50%，第二年赚50%，第三年亏损50%。假设用10万元进行第一种情况，100000*1.05*1.05*1.05=115762；用10万元进行第二种情况，100000*1.5*1.5*0.5=112500。

显然，稳定的每年5%增长的第一种情况比大起大落的第二种情况盈利更多。你有没有想过？市场涨和跌的几率各占50%，你要能做到两胜一败已经超级高手了，但是你的收益还不如坚定持有优质蓝筹股等分红的来的多。而且时间越久拉开的距离就越明显。从笔者持仓来看，主要关注的是蓝筹股，当前银行股占据了一半仓位。从过去5年累计收益来看，笔者的蓝筹股投资组合远远跑赢上证指数。所以投资者投资的时候眼光放长远，不要以两三年的短期论英雄。合理回报带来的长期稳定增长才是我们投资的目标！

（文中观点仅代表作者个人，不代表《红周刊》立场，提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）