私募资管细则出炉 券商驰援股权质押拆雷

　　私募资管细则出炉

　　征求意见3个月后，私募资管细则出炉！

　　10月22日，证监会发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规则（以下简称“资管细则”），部分监管指标较现行规定略有放宽，在统一标准、压实经营机构主体责任、强化重点风险防控等七个方面进行了规则设定。

　　资管细则从法律关系、规则“术语体系”、监管标准、投资运作制度体系、经营机构主体责任、风险防控、一线监管等方面对相关资管产品进行规范。这意味着私募资管业务迎来统一监管规则，监管套利空间有望进一步消除。

　　该资管细则适用于证券期货经营机构，即证券公司、基金管理公司、期货公司及前述机构依法设立的子公司开展的私募资管业务。

　　点评：资管细则首先可以严控市场风险。在流动性方面，强调期限匹配、保持高流动性资产；在交易结构方面，尽可能降低复杂金融结构带来的风险隐患。二是加强投资者保护。资管细则要求从业机构强化投资者适当性管理，做实做细信息披露。

　　券商驰援股权质押拆雷

　　日前，中国证券业协会组织部分证券公司共商市场化方式化解股权质押风险，提升股权质押融资业务风险管理水平，支持民营经济高质量发展的方法和途径，初步形成证券行业支持民营企业发展集合资产管理计划的意向性方案。

　　证券行业支持民营企业发展集合资产管理计划遵照统一组织、分散决策原则设立，首次由11家证券公司达成意向出资210亿元设立母资管计划，作为引导资金支持各家证券公司分别设立若干子资管计划，吸引银行、保险、国有企业和政府平台等资金投资，形成1000亿元总规模的资管计划，专项用于帮助有发展前景的上市公司纾解股权质押困难，更好服务实体经济，支持民营经济高质量发展。

　　点评：当前纾解股权质押风险与市场稳定发展密切相关，正是一个行动胜过一打纲领的关键时刻，发起设立证券行业支持民营企业发展集合资产管理计划，凝聚行业力量支持民营经济健康发展，有利于增强投资者信心，有利于证券行业整体提升股权质押融资业务风险管理水平。

　　外管局严控资金出海

　　10月22日，国家外汇管理局（以下简称“外管局”）通报20起外汇违规典型案例，合计罚没2304.63万元，其中涉及7家银行违规被点名，共计罚没1275.62万元。

　　其中中国建设银行旗下的福清分行被罚没419.03万元，是罚没最多的单位。此外还有渤海银行天津滨海新区分行、交通银行金华分行、光大银行下面火炬园支行、南洋商业银行（中国）上海分行、招商银行济南分行以及中国银行威海分行被罚。

　　从外管局公布的20起违规案例看，除了7家银行的违规操作，还包含6家企业逃汇、7位个人涉及非法买卖外汇和分拆逃汇案例。

　　点评：近期外管局持续严查资金违规外流，并加强了现场检查。此次公布罚单表明对资产出逃的打击力度不减，业内多认为未来对资金出海的监管将进一步加强，资金外流情况将进一步被控制。

　　本报记者朱会珊编辑整理

责任编辑：张国帅