市场回顾：2018年11月，上证指数下跌14.59点，报收于2588.19点，跌幅0.56%，市盈率13.19;深圳成指上涨198.92点，报收于7681.75点，涨幅2.66%，市盈率23.23;创业板指上涨53.22点，报收于1329.39点，涨幅4.82%，市盈率30。11月市场分化较为明显，

尊敬的投资者：2019年股市场先扬后抑，全年上证指数上涨22.3%，深证成指上涨44.08%，沪深300上涨36.07%，主要指数都有较大幅度上涨，深成指更是领跑全球，在全球主要指数中摘得涨幅冠军。我们基金参与的另一市场——港股市场受贸易战和香港本地暴乱事件双重影响，2019年表现相对较弱，全年恒生

导语关于中国股市，有一个广为流传、并被炒股实践者公认的说法：即在中国所有股民中，炒股的战绩是一赚二平七亏——10%的投资者赚钱，20%的投资者平手，70%的投资者亏损。也就是说，有将近90%的股民和投资者并没有通过投资股市得到任何回报。可是，这家私募却说：中国股市是全球股市中最好赚钱的市场，只要用对

来源：格雷资产2020年投资策略报告：拥抱核心资产的黄金十年尊敬的投资者：2019年股市场先扬后抑，全年上证指数上涨22.3%，深证成指上涨44.08%，沪深300上涨36.07%，主要指数都有较大幅度上涨，深成指更是领跑全球，在全球主要指数中摘得涨幅冠军。我们基金参与的另一市场——港股市场2019

投资中的取与舍：坚定选择卓越企业市场回顾：2019年二季度，A股经历一季度的快速上涨，4月9日开始进入调整期，尤其是五一假期之后，伴随着贸易战加剧和美国将华为加入实体名单等外围因素影响，加大了A股的调整幅度和时间，直到6月中旬中国两国领导人通话，市场才结束了两个月的调整期。整个二季度上证指数下跌3.

5月第一个交易日，由于突发利空事件，导致市场又一次出现了异动，两市呈现1100多只股票跌停。格雷资产在月度观点中提到，对于旗下基金已及时采取了必要的风控措施，防止系统性风险导致的不可控局面。格雷资产

（原标题：格雷资产杜可君：我挖掘白酒和互联网龙头股的投资思路）特约 |杜可君人们常说投资，就是投人的需求，需求在哪里，产业就会转移到哪里，资本也必然流向那里。这话听起来好像很有道理，理解起来可就千人千面了。其他国家咱们不讨论，咱就讨论讨论中国自己。需求的载体大部分是过客，文化才是根

尊嘉资产投资总监宋炳山调查时间：2016-02-15调查对象：尊嘉资产投资总监宋炳山报告内容：公司概括、现场访谈报告摘要：融智评级研究中心日前与北京尊嘉资产管理有限公司总监宋炳山进行了沟通，宋炳山就公司未来的产品线和公司未来发展规划发表了观点和看法。关于公司未来的产品线，他认为核心就是量化。做真正意

调查时间：2016-06调查对象：安志资产研究员 张高 齐报告内容：公司概况、现场访谈报告摘要：私募排排网研究中心日前与安志资产研究员张高齐进行了沟通，就公司在公司在新型FOF领域的成就以及投资心得等等问题进行了访谈。当谈及公司在新型FOF领域的成就时，安志资产研究员张高齐从四大方面进行了阐述，他表

当事人：蒋宏炳：男，1982年11月生，登记为北京炳隆资产管理有限公司法定代表人、总裁。丛智慧：女，1984年4月生，登记为北京炳隆资产管理有限公司合规风控负责人、风控总监。根据中国证监会北京监管局（以下简称北京证监局）的通报，私募基金管理人北京炳隆资产管理有限公司（以下简称北京炳隆资管）登记备案信