精彩摘要牛市初期30%的回调，甚至更多的回调都是非常正常。牛市形成的根源是，当市场有一批人的想法一致的时候，股市就会快速上涨，这谁都控制不住。四季度我们的理论指导是，逢大跌就买入。买入和持有是分开的，我们持有的品种都是满仓的。我如果有新钱，也会根据市场的这种变化来决定我的仓位的变化，炒股是灵活的，不

随着私募排排网最新发布的2020年上半年私募基金榜单数据，私募基金上半年成绩也是浮出水面，16040只成立满六个月的私募基金上半年平均收益13.28%，大幅跑赢大盘指数。

2019年9月A股市场先涨后跌。具体来看，9月上半月，在央行宣布全面降准、定向降准以及取消外资QFII额度限制等利好因素推动下，A股表现强势;下半月，由于宏观经济数据疲弱、降息预期落空，叠加长假临近，资金观望情绪较浓，市场冲高回落。全月来看，A股结构性机会显著，全月通信、电子元器件等TMT行业表现亮

5月14日，中基协发布私募基金管理人最新异常公示情况通报，中基协表示，已将3827家未按时履行信息报送义务的私募基金管理人作为异常机构对外公示。其中，未按时履行季度更新义务累计达2次的私募基金管理人有2377家，未按时提交年度经审计财务报告的私募基金管理人有2522家。《每日经济新闻》记者注意到，此

上市公司2020年三季报正在火热披露中，多家百亿私募的持仓随着浮出水面。

回顾过往十年，A股市场虽然期间起起落落，但十年间大盘波澜不惊。2013年6月25日，上证指数盘中触底1849.65点，这也是近十年股市低点;2014年3月12日，上证指数盘中再度低至1974.38点，随后股市开启轰轰烈烈大牛市，相继突破2000点、3000点、4000点，最终于2015年6月12日抵

深圳林园投资董事长林园：持有核心资产搭配一定的轮动操作证券市场红周刊对于全球金融危机，我倒觉得没什么太大问题，2008年金融危机是由次贷危机引起的，这一次没有严重的金融系统危机在前。全球股灾可能3

，是否具有投资价值，成为市场讨论的焦点。截至6月2日，贵州茅台的PE为41倍，达到历史高位。但深圳市林园投（原标题：红周刊直播|林园：聊聊当下投资人为啥焦虑？）记者| 李健美国出现的社会动荡，让A股市场的确定性机会更为明显。虽然A股比较优势在提升，但优质白马股的估值却站上了历史高位

核心观点：林园说，投资就要投垄断公司，这类公司也正是通常意义上的核心资产。在当前熊末牛初阶段，核心资产里的龙头虽然经历了不俗的上涨，但只要牛市情绪确立，这些龙头还会有5-10倍的上涨。对于投资者担心

私募的青睐，不仅知名私募有持仓，甚至一些次新股是私募扎堆新进持有。王亚伟和林园持股曝光随着上市公司陆续披