陈卓：可转债融资会适度发展不会出现类似定增融资火爆场面私募排排网徐锋私募排排网专访北京易禾水星投资有限公司副总经理陈卓摘要：债市行情，2017年债券市场的行情演变主要取决于中国的货币政策、财政政策、宏观经济及美国市场加息对于资本流动的影响。中国目前已经度过了依赖货币政策和财政政策驱动经济的阶段，而是

⊙记者朱妍○编辑长弓春季躁动行情影响的不仅是权益类市场，可转债受正股上涨引领，近期也走出漂亮走势。截至8日，中证转债指数一月以来累计上涨3.6%。可投资转债标的的债券型基金也联袂上演好戏，开年5个交易日平均收益率达2.42%，最高累计回报近13%。多家基金公司表示，近期权益类市场的提振及可能出现的转

回顾2019年上半年可交债、可转债发行市场的情况，云南信托表示，可交债与可转债的发行与股票市场的活跃程度高度相关。在3至4月A股趋势性上涨时，可交债与可转债的发行量都达到了峰值。云南信托统计显示，在可转债发行方面，由于上市公司再融资途径有限，次新股依然热衷于通过转债融资，今年上半年发行的62只可转债

在近期A股整体不温不火的环境下，可转债市场一片热火朝天。在几只可转债接连炒至临停的刺激下，更多可转债受到资金的凶猛进攻，纷纷上演与正股大幅脱离的异常走势。蓝盾转债成交额超正股总市值10月19日因涉及周末发酵起来的量子通信概念，蓝盾股份(行情300297,诊股)被资金封住涨停板，连带着该公司的可转债蓝

2017年12月25日，江西江南香米业有限公司在江西联合股权交易中心备案发行绿色私募可转债，发行规模5000万元，这是我省也是全国区域性股权市场（“新四板”）备案发行的首单绿色私募可转债。绿色私募可转债是指募集资金用于发债企业发展绿色循环低碳项目及其相关产业链，且符合触发条件可申请债转股的私募债券。

2020年以来，曾经的“小众投资品”可转债热度不减。截至1月16日，今年A股市场已有18只可转债上市，且无一破发。其中8只累计涨幅超过20%，3只超30%。纯达基金基金经理吴荻表示，2019年是A股“熊牛切换”的一年，在可转债市场上，表现为正股价格和期权价值提升的双击，结合不断涌入的新增资金，中证转

10月份以来，不仅A股市场弱势，可转债市场也呈现大幅走低态势。截至昨日收盘，可转债指数已经走出了低谷，并取得了相当的涨幅。最新持仓数据显示，社保、年金和保险资金等长线资金正集体加码买入可转债。其中，社保资金在沪市单月大幅增持15.48亿元，创出历史单月增仓新高纪录。“社保资金是典型的长期资金，而可转

本应与A股正股联动的可转债，8月7日却表现反常。当天，横河转债突然暴涨62.71%，盘中两度被停牌，收报272.8元，成交额12.6亿元，换手率高达14.28倍，而正股横河模具却是下跌2.47%，完全脱离正常逻辑。A股重挫，可转债疯涨，还不止一只！

随着上市公司发行转债数量越来越多、规模越来越大，私募基金意识到这块曾经的小众市场蕴藏着巨大的投资机会，开始加大力度布局相关产品。私募发挥策略灵活多样的优势，既参与打新申购，也涉猎转债套利、指数增强等玩法。私募多策略布局可转债市场近几年，发行可转债基金的私募越来越多，乐瑞资产、高毅资产、盈峰资本、艾方

新年伊始，可转债市场持续火爆，新上市产品涨势喜人。对于未来可转债的走势，多家基金公司表示，关注新券带来的超额收益，同时需要注意可转债行情或出现分化，需要精选个券。可转债打新收益再次成为焦点。2020年以来，5只新上市可转债中有3只上市首日涨幅超20%。打新收益吸引更多的投资者参与申购，中签率不断走低