客户刚赚钱就想跑 证券类私募规模持续下滑

来源:上海证券报 2019-03-21 09:17:41

摘要
客户刚赚钱就想跑证券类私募规模持续下滑百亿级私募称当下仍是布局良机A股市场一路上涨,证券类私募基金规模却呈现持续下滑态势。最新数据显示,2月份证券类私募基金整体业绩出现回升,股票策略平均收益率超8%,但整体规模较1月份缩水约105亿元。知名百亿级私募认为,私募业绩与规模“倒挂”主要与2月份市场信心尚

  客户刚赚钱就想跑证券类私募规模持续下滑 百亿级私募称当下仍是布局良机

  A股市场一路上涨,证券类私募基金规模却呈现持续下滑态势。最新数据显示,2月份证券类私募基金整体业绩出现回升,股票策略平均收益率超8%,但整体规模较1月份缩水约105亿元。

  知名百亿级私募认为,私募业绩与规模“倒挂”主要与2月份市场信心尚且不足、投资者在市场回暖后加速赎回有关。在多家知名机构看来,2019年市场分化会较为明显,但结构改善将持续,当下仍是价值投资的好时机,有良好业绩的科技成长股具备发展前景。

  证券类私募规模持续缩水

  据中国证券投资基金业协会(以下简称“协会”)3月19日发布的《私募基金管理人登记及私募基金产品备案月报(2019年2月份)》显示,截至2019年2月底,已备案私募证券投资基金35859只,基金规模2.12万亿元,较1月份减少约105亿元,环比下降0.5%。同时,2月份新添备案的证券类私募基金也仅16只。

  今年以来,证券类私募基金整体规模呈现持续缩水。截至2019年1月底,已备案私募证券投资基金35843只,基金规模2.13万亿元,较上月减少1133.31亿元,环比下降5.06%。

  星石投资认为,长期来看,业绩与规模呈正相关,但1至2月的短期数据与这一常识似乎相悖。在其看来,主要原因在于:牛市仍在酝酿中,投资人信心尚未完全建立。2月份市场才出现明显上涨,但2月工作日偏少,赚钱效应尚不明显,增量资金还不敢大幅入场。与此同时,部分股票策略基金因为净值修复至1元的水位线,引发被套已久的投资者赎回,加上增量资金入场有限而无法全完冲抵基金赎回规模,因此整体规模有所下滑。

  另有业内相关人士表示,资管新规实施时间临近,银行、保险等委外资金在不断减少配置。同时,随着银行理财子公司不断落地,部分银行也在赎回资金,重新梳理产品结构,为理财子公司开展业务做准备。

  业绩与规模“倒挂”

  随着市场回暖,2月份证券类私募基金的整体业绩也开始回升。据格上理财最新数据显示,2月份私募行业平均收益率为6.40%,所有策略均获正收益。其中,股票策略成为表现最好的策略,平均收益率达8.09%。

  多家知名百亿级私募业绩表现较为突出。例如,据格上理财相关数据,截至2月底,星石投资、淡水泉景林资产千合资本旗下的代表产品星石1期、淡水泉成长1期、景林优选2号及昀沣2号的收益率在百亿级私募产品中名列前茅,净值分别上涨21.86%、22.66%、22.04%及17.54%。

  星石投资相关人士透露,多家百亿级私募之所以能收获良好业绩,主要因为其年前维持近九成的高仓位,坚持价值投资,因此能充分享受到春节后市场迅速上涨所带来的行情红利。

  比如,去年四季报披露时,淡水泉就明确表明其价值投资思路,表示坚定成长类资产的投资方向,利用市场回撤,布局受悲观情绪影响下跌的新兴成长和周期成长类资产,卖出表现较好的权重股及其他表现较好的股票。当前,经济已转向高质量发展阶段,科技进步、消费升级正成为巨大的推动力量。因此,2019年布局新兴领域及周期领域成长类资产的策略没有改变。

  在星石投资看来,当下仍是布局良机。据其判断,普涨结束后,市场大概率将迎来分化。2019年宏观经济大概率见底,结构改善将持续。其中,受益于减税降费和金融融资服务的高端产业的业绩有望率先复苏。这一阶段的市场将产生分化,有真实业绩支撑的公司,尤其是代表新经济发展方向、以科技类别为核心的成长股更具备发展前景。“在近期的沟通中,我们也感受到部分银行渠道在布局权益类产品上的积极态度,权益类产品发行正在回暖。”星石投资进一步表示。

关键字: