【私募学院第49课】股权投资时代已来！你准备好了吗？

近几年流行一句话，叫做“人无股权不富”。再结合现在共享经济、独角兽的火爆，不说点融资、IPO、跟投等字眼都感觉跟不上时代的步伐，于是各种资本盛宴、股权研讨会什么的遍地开花，而其中有不少人以股权投资为幌子，干着非法集资的事。

股权投资是一片蓝海，但由于其门槛高、信息披露少，并不被老百姓们所熟知。今年两会，高层终于展开了这幅蓝图。

在今年3月举行的两会期间，政府十分重视金融市场投融资活力以及股权投资的健康发展，并强调将采取放宽外商投资限制、为创业天使投资提供税收优惠等一系列措施，为国内创新创业营造良好的发展环境。其中还强调要“加大对股权投资发展的促进力度，扶持人工智能、智能制造等新产业成长”。

1什么是股权投资?

跟着国家玩股权肯定没错，但打铁还需自身硬，专业必修课不能少。

投资人通过投资未上市公司的股份、或者上市公司未公开发行的股份而获得收益，就是股权投资。而股权投资基金(在国内通常被称为私募股权基金)则扮演着代客理财的角色。

发售上市公司未公开发行的股份，通常被称为定增。定增不仅对投资者资质有要求，还要受到交易所的监管。于是很多人便将目光瞄准了原始股。

而所谓的原始股，就是指未上市公司的股票。在资本市场中，“原始股”一向是发财的代名词。原始股的投资机会非常稀缺，投资者多为与公司有关的内部投资者、公司有限的定向募集对象，很多普通投资者就算有钱，也接触不到这种机会。那如何寻找这种机会?股权投资基金便扛起了这个重任。

股权投资基金，或者称私募股权投资，即PE(Private Equity)，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资基金。其资金来源，既可以向社会不特定公众募集，也可以采取非公开发行方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。

私募股权基金与私募证券基金最大的区别在于投资周期长、资金量大。对于私募股权基金来说，投资一家未上市的初创公司，并伴随它成长直至上市，周期少则3年，多则5-7年。而投资周期长，也就意味着投入的人力财力资源也多，从入股到上市退出，就像带孩子一样，一直需要照顾饮食，嘘寒问暖。

2私募股权基金如何退出?

私募股权基金退出的渠道又很多种，大致可分为：上市、被收购或与其它公司合并和重组。

上市：上市是最常见的退出方式，也是PE们最希望的。上市转让指的就是在二级市场通过卖股票而变现。

并购重组：所投资的企业做大做强了，自然就会被资本大鳄盯上，要么并购、要么给你来个资产大洗牌(资产重组)。并购重组就相当于找了外部接盘侠，将你手中的股份买走，而你的收益自然也就来自于他们的腰包。

3私募股权基金的优势在哪里?

它与私募证券基金和公募基金的投资模式都不一样，因此其优势也有较大差异

股权投资基金的不确定性更低

股权投资的盈利模式优于二级市场投资。股权投资的盈利模式是一级市场和二级市场的价差(少则2-5倍左右，多则更多)，乘以企业净利润增长。而二级市场投资的盈利模式主要是买卖价差，如果是价值投资还要算上企业净利润增长水平，但这买卖价是极其不确定的，因为影响股价的因素太多了。

股权投资市场地位、信息透明程度更高

PE机构入股企业之前，都要经过详尽而深入的尽职调查，对企业的情况了解得更深刻。同时还要帮助企业成长，能获取到更多的信息，而股票投资者往往很难深入了解上市公司，即使有调研，一个董秘、一份材料都可以打发调研机构。在上市公司眼里，这些股票投资者随时可能会卖出股票，就像一夜情，试问：你会为一夜情真心付出吗?

股权投资更能克服人性的弱点

股权基金和企业的战略目标更为接近，股权基金和企业的管理团队的利益是一致的。往往把公司上市当成阶段性的奋斗目标。因此，PE机构入股后，将会和管理团队一道，齐心协力把公司推向上市当成奋斗的目标。而二级市场买卖，往往还要遭遇上市公司管理团队和股权基金减持套现的压力。

股权投资更能够克服人性的弱点，股权投资一旦投入，不能马上退出，也不会因为企业有一点利润增长就卖出，这就使得股权投资真正变成一种长期投资，就能够充分地分享企业成长带来的利润增长。

股权投资时代已来

多位大佬曾经说过：股权投资是布局未来的最佳方式。2000年，软银董事长孙正义以2000万美元投资，到2015年阿里巴巴纽交所上市市值达到588亿美元，涨幅达2900倍，孙正义一跃成为日本首富。可见，即使站在未来10年看现在，寻找10年后的最牛公司现在进行股权投资，一定是面向未来的最佳布局。

此外，像当年KKR选择溢价收购劲霸电池，以18亿美元的初始投资最终以IPO的形式实现投资回报，使得KKR及与其联手的投资者总共从此交易中获得23亿美金现金以及价值15亿美元股票。

当前沪深交易所成立至今已有近3000家上市公司，但在交易所之外，中国还有数以千万计的家中小企业，股权投资选择宽广无垠。从国家层面来讲，中央大力支持高新科技、互联网行业发展，鼓励企业并购重组，这已经是一个股权投资时代最强有力的号召!