中国股市是否有长期投资的价值

中国股市是否有长期投资的价值。本文希望通过四个问题阐述A股存在长期投资的价值。

一、 权益类资产的收益率如何？

2006年A股上市公司有1664家，分析这些上市公司从2006年12月31日至2016年12月31日的10年间数据：

这10年中涨幅中值（即第832支股票涨幅）为198.8%，接近2倍。也就是说只要投资者在2006年底买入并持有股票，有50%的概率取得2倍收益。

这10年中涨幅为负数的公司只有122支，占比只有7.33%。换言之投资者只有7.33%的概率在这期间持有股票会亏钱。

如果投资者买入了一支年化收益5%的固收类产品，10年期总收益率为62.89%，有1340支股票的10年总收益率超过62.89%，也就是说有80.52%的概率取得超过5%年收益率固收类产品的收益。

如果投资者买入了一支年化收益10%的固收类产品，10年期总收益率为159.37%，有955支股票的10年总收益率超过159.37%，也就是说有57.39%的概率取得超过10%年收益率固收类产品的收益。

上述概率计算是纯统计学角度，与掷硬币无异。如果投资者愿意花时间做一些基本面研究，选出足够优秀的上市公司，博弈的胜算会远大于上面所计算的水平。假如某金融机构推出10年每年10%的固定收益类产品，我想一定会卖脱销，从这些简单的计算可以看出取得这样的投资回报并不是十分困难的事情。

二、 为什么很多投资者都在权益类资产中亏了钱？

1、过高的换手率：

A股投资者的平均年换手率高达20倍，这里帮投资者计算一下他交易股票10年所需要付出的成本。假设交易佣金为万分之3，印花税1‰，即使不考虑交易所的过户费，按照平均换手率计算出10年的交易成本高达26%。

2、贪婪和恐惧：

2015年6月5日牛市顶端A股两市成交额破2万亿，是市场底部成交额的10倍左右，投资者往往都是高位进场，低位割肉。道理也非常简单，如果身边的人都在股市赚到了钱，谁会不心动呢。

3、亏钱比赚钱容易：

算一些简单的数学问题，50%的跌幅需要100%的上涨才能回本；100块钱跌到10块钱亏损90%，50块钱进去抄底跌到10块钱亏损80%。

A股投资者亏钱的主要原因是将股票看做筹码来赌短期的涨跌，而人性的弱点又导致多数人会买在高点，卖在低点。