信托产品收益率一度下滑至5%区间

中国基金报记者 方丽

进入2017年，信托产品收益率出现骤降——跌入“5%区间”，引起市场关注，然而在上周又迅速升回“6%区间”。业内人士表示，信托产品收益率会持续维持中性偏低水准，大概率会维持“6%区间”。

用益金融信托研究院数据显示，2017年1月9日至2017年1月15日成立的集合信托产品中，固定收益类产品平均期限为1.42年，产品期限主要集中在短期，当周成立的信托产品预期年化收益率为5.86%，较此前一周下跌了0.23个百分点，并跌破“6时代”。

具体来看，当周平均预期年化收益率、最高平均预期年收益率、最低平均预期年收益率分别达到5.86%、5.91%、5.8%，而此前一周这一数据还是6.47%、6.50%、6.43%，均出现较大幅度下滑。主要是因为1年期以下信托产品收益率下滑所致，当周1年及以下信托收益率为5.85%，较前一周下滑了0.75个百分点，但2年期以上的产品收益率仅下滑0.1个百分点。

虽然1月9日至15日当周集合信托平均收益率跌至“5%时代”，但在1月16日至1月20日一周就立刻回升至“6%时代”。用益金融信托研究院数据显示，上周固定收益类信托产品的平均年限为1.39年，平均预期年收益率为6.44%，反弹力度较大。同时1年及以下信托产品的平均预期年收益率也反弹至6.13%，环比上涨0.28个百分点。

虽然短期内信托产品收益率仍恢复至“6%”时代，但过去两三年信托产品平均收益基本从10%以上滑落至6%区间，呈现明显下滑趋势。2016年1月至12月，信托产品收益率也出现了趋势性下滑，分别为7.82%-6.34%不等。业内人士均预计，自去年八九月份开始，信托平均收益一直维持在6.5%上下，可能是市场寻求到一个平衡点，大概率仍将维持。

据用益金融信托研究院表示，前期信托产品收益率一度滑至“5%区间”，与近期140号文件的发布引发行业人士对未来信托产品收益率或下降的担忧相符合。根据140号文，信托项目税费将会增加，这就会导致可分配收益减少，因此预测部分存续项目预期收益率将有所下降。此外，由于固定收益类信托与央行基准利率保持较高的正相关性，从长期来看，随着基准利率的持续下滑及降准所释放的资金流动性效应逐渐显现，预计信托产品收益率还会维持低位。

一位第三方人士直接表示，相对来说固定收益类信托年化收益率在6%~7%之间的产品较为常见，估计未来几年还将持续，但这一水平大概率继续下滑的空间并不大。不过，他也直言，目前信托产品收益率处于鸡肋状态。