对冲基金内部资料:最好最坏最难看的事

GS Banque公司资产管理主管兼首席信息官Loic Schmid在其网站上公布的第一篇市场报告。Loic Schmid在报告中就当前市场中的关键因素给出了自己的分析。Loic Schmid将市场因素分为“最好的事实，最坏的事实，最难看的事实”三类。

最好的事实：

风险资产仍将受到央行政策的刺激继续上涨

原油出口国将就产量问题达成协议，原油价格将会稳定

市场认为欧洲央行将会购买欧洲股票，这对于欧洲市场来说是有利的消息

尽管效果不是那么令人满意，但是全球经济扩张稳定

市场中有大量的现金，准备投入股市?

资金从债市重回股市将会很快开始，或是已经开始

在最新的采购经理人指数和美国供应管理协会指数公布后，美国经济陷入衰退的担心不明

欧元区近期的经济数据非常振奋人心

中国近期的经济数据显示中国经济已经企稳

每当美联储接近加息时，市场就会下跌以阻止美联储加息

受英镑疲软的影响，英国近期的经济数据走强

欧元的疲软对欧洲各出口商带来积极的影响

公司领域：好的并购交易和回购股票活动不断

最坏的事实：

美国加息的上行风险。其他央行是否会效仿美联储加息之举?历史上它们曾这么做，这一次?

美国股市不对称风险(上行潜力受限，下行潜力非常重要)

标普500指数的技术图形显示警告的信号，2120点为强大的支撑位

美元升值可能会给美国企业带来负面影响

英国退出欧盟给英国和欧盟带来的不确定性

意大利宪法公投的不确定性

中国投资者转移资本的迫切性以及人民币的持续疲软

澳大利亚和加拿大因为中国买家涌入所产生的房地产泡沫

发达国家央行无法维持本国经济适度的增长

最难看的事实：

美国大选的噩梦

俄罗斯和西方各国之间的紧张关系以及可能不断升级的风险

日本央行试图解决复杂难题的疯狂的货币政策，人口老龄化

各国央行退出宽松货币政策后可能会引发的不良影响

收入不平等加剧引发社会动荡

社交媒体疯狂引发科技泡沫2.0

全球债务疯狂上涨引发对于法定货币价值的担忧

固定收益泡沫

欧盟与美国之间的税收/经济战争——欧盟对苹果收税，美国摧毁德意志银行

建议：

股票：看好欧洲股票，买进标普500指数或是纳斯达克指数的下行保险以对冲全球风险

固定收益：避免国债，买进企业投资级债券和高收益债券

外汇：做多美元，做多加元/澳元，做空瑞士法郎

大宗商品：做多原油，关注做多农产品

黄金：推荐买入黄金，因为这一全球央行唯一不能印刷的货币

对冲基金：建议全球宏观，商品交易顾问和波动率策略

重要的图表：

股市本周的收盘将会非常重要。标普500指数收盘时必须高于2135点，否则市场将会进一步下跌。

2015年11月至2016年10月，标普500指数走势图

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