房子限购后 信托值得投资吗?

来源：苏州新闻网

国庆黄金周，除了预期的交通拥堵，始料未及的楼市限购限贷成为绝对的热词。随着祭出限购限贷政策的城市不断增多，资产配置荒会否愈演愈烈?逐利的资金将流向哪里?还有哪些产品或主要渠道值得投资?在国庆期间我们探讨了股市的投资机会，今天来探讨一下信托、银行理财和互联网理财的机会与风险。

房子：还能买吗?

密集的楼市调控政策发布后，无论是刚需一族还是投资人群，心里都在打鼓：十一国庆之后，房价会降吗?房子还能买吗?

对此，易居中国研究院智库中心研究总监严跃进认为，中国楼市政策的拐点已在四季度正式开启，而市场拐点会在明年。2017年第二季度部分城市或会“量价齐跌”。但值得注意到的是，此类市场拐点是周期性的，而非实质性的下跌。

中原地产首席分析师张大伟认为，从各地集中全面出台政策看，其中主要以二线城市为主，而且基本都是前期房价涨幅较高城市。从出台政策的城市特点看，可以判断未来还有多个城市会出台调控政策。

张大伟认为，这一轮新政策主要打击的是投资客以及外地户籍购房者。目前看，这一轮收紧政策，除了北京已经接近恢复到了2014年“930”前的政策压力，其他城市虽然力度较宽，但针对外地户籍的购房资格和信贷资格也开始收紧。

对于调控的政策效果，张大伟认为，“房价不是一直涨的，在2014年、2011年、2008年、2005年房价的确是跌的。如果房价再涨，房地产政策全面回归2014年是可能的。投资需求基本到变现的时候了”。

换句话说，对刚需族而言，房价就算一个劲上涨，为了解决实际居住需求，还是会咬牙出手，但投资群体确实值得掂量掂量。

信托：还能入手吗?

房子不能痛快地买了，高大上的信托能入手吗?印象中，信托的收益率随便都是在10%以上的。且慢，现在完全不是这样了!近年来，随着市场利率不断走低，信托产品的收益率也在持续下降。

据用益研究统计，今年7月，集合信托收益率降至6.59%，是近7年来首次跌破7%。而这种趋势延续下去，应该是大概率事件。

在年初跌破8%以后，信托收益率下滑趋势未见好转。进入9月，甚至一度跌破6%。据用益信托网统计，国庆前一周成立的信托产品预期年化收益率为6.47%，较此前一周下降0.55个百分点。

记者梳理发现，受近年来资本市场剧烈动荡、央行降息、地方政府以及大型企业通过直接发债降低融资成本等诸多因素影响，自2015年下半年开始，集合信托收益率就呈缓步下降趋势。

除收益率下行外，不断曝出的信托产品兑付风险也让投资者“心神不宁”，投资者对信托的热情也大不如前。统计数据显示，今年以来截至6月30日，信托行业共发行集合信托产品948亿元，成立产品规模3763亿元，分别较去年同期下降40%和14%。

值得注意的是，信托收益率下行的态势或许仍将持续。用益信托网研究认为，长期看，随着基准利率的持续下滑及降准所释放的资金流动性效应逐渐显现，预计信托产品收益率还会维持低位。

业内人士建议，当前，投资者选择信托产品务必注意风险控制，并根据自己的风险承受能力及投资偏好选择相应风险低的信托产品。比如，投资于房地产、证券市场的信托项目风险略高，收益也相对较高;而投资于基础设施的信托项目安全性稍好，但收益相对较低。

高收益银行理财：还要抢吗?

那干脆买些短期理财产品好了。慢着!现在收益率4%以上的银行理财产品基本靠抢，动作稍慢只能叹气的份。从去年开始，受市场利率不断走低影响，目前银行理财产品平均收益率已由年初的5%以上降到3%~4%。

银行理财产品一直是国内居民进行资产配置的主要选择之一，如今，伴随着收益率下滑，投资者的热情有所降低，银行理财产品规模也出现了增速放缓的趋势。

《中国银行(3.400, 0.03, 0.89%)业理财市场报告(2016上半年)》显示，2016年6月末，银行理财产品总体余额达26.28万亿元，上半年增幅为11.83%。中金公司的研究表明，简单年化后，这一数据比2015年全年56.5%的规模增速明显放缓。2015年上半年和下半年的理财规模增长分别是3.5万亿元和4.98万亿元，均明显高于今年上半年的2.78万亿元。今年上半年的增长也主要发生在一季度，二季度增幅很有限。

中金公司认为，今年上半年银行理财规模增速放缓主要有三个方面的原因：一是理财规模自2012年以来爆发式增长，基数的提高导致增长越来越困难，同比增速下滑在所难免;二是银行理财预期收益回落，使得其对居民以及机构的吸引力有所下降，对居民和机构存款的分流效应减弱;三是今年上半年资产端收益率大幅下行，且存量高息资产大量到期，加上越来越多的银行理财开始迈进“万亿俱乐部”，提升收益和流动性管理的难度明显加大。

不过，对普通民众来说，最为关心的，则是银行理财未来还值得“买”吗?

业内人士表示，下半年的银行理财市场，常规产品收益率将继续下行，但下滑幅度会明显收窄。针对个人投资而言，不管怎么配置，保证持有一定份额的现金或现金替代资产很有必要，而银行理财产品是一个现金很好的替代品。投资者可在满足流动性需求的同时，投资一些中长期理财产品，提前锁定收益。

互联网理财：务必擦亮双眼!

最近几年，我国互联网金融发展迅猛，并成为不少投资者的投资渠道之一，但是以网贷为代表的互联网金融机构，频频曝出老板跑路、平台提现困难等问题，也让投资人心生畏惧。

《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》落地，并规定网贷行业不可触碰13条红线。网贷监管细则的落地，无论对行业还是对投资人来说，都是利好。不过，投资者普遍面临的一个现实问题是，当前的互联网理财，还值得投资或者说还能投资吗?

2013年和2014年，是P2P行业呼风唤雨之时，动辄18%及以上的年化收益率，将银行理财产品等远远甩在后面，但随着监管趋严和行业逐步回归理性，网贷市场开始降温，收益率持续下降。

近日，网贷之家联合盈灿咨询发布的《P2P网贷行业2016年9月月报》显示，9月，网贷行业单月成交量达到1947.17亿元，环比8月增长了1.93%，增长速度所下降。与此同时，2016年9月，网贷行业综合收益率首次跌破10%，为9.83%。而原因是《暂行办法》出台后，网贷平台资产端竞争加剧且合规调整成本增大，部分平台主动下调综合收益率，行业综合收益率相应下行。

表面看，P2P综合收益率尽管已跌破10%，依然比信托、银行理财产品的收益都高，值得注意的是，信托和理财产品通常被认为是正规金融机构信用背书的产品，安心性相对较高，而P2P只是信息中介而非信用中介，投资者务必要擦亮眼睛。据《每日经济新闻》