冯志坚：指数回探通道下轨藏机会 关注银行

导读：12月8日傍晚18:30，知名私募基金经理、和信华通投资总监冯志坚先生接受了广东股市广播FM95.3《对话私募》主持人吴有毅的采访，以下是采访全部观点。

吴有毅：今天(指12月8日，下同)今日两市低开低走，沪指一度收复3500点，然而题材上攻动能不足，尾盘两市再度跳水。您对今天的市场走势有什么看法?

冯志坚：从盘面来看，今天的市场仍然处于正常范围。上证指数的上升通道下轨在3400附近，就算二次回踩这里，也属正常。至于中小创业板，我担心会有比较大的回调动作。

整体盘面来看，没有非常明显的热点板块，反而之前的妖股又跑了出来，比如特力A。最近有“某券商开策略会，大盘必跌”的传言在坊间流传，我认为这里面没有必然联系，只不过是市场从底部上来，个股涨幅较大，叠加人民币贬值、美国加息和新股IPO等影响之下，选择做回调。但是我相信市场仍然在蓄势当中。

今天还有一个比较暴力的股票，那就是很久都没有怎么涨过的同仁堂，已经连续拉升两三天。新能源材料的一批股票也是涨幅居前，由此可以看到在市场回调的过程中，仍然是有亮点的。

在我的投资逻辑中，如果要说整个市场中还有哪些板块还可以做，就是蓝筹股。股灾那时，除了停牌之外还有1300多只股票，里面都有证金公司的身影，他们进的这些股票大部分已经解套，小部分创了历史新高，除了银行、地产等大型蓝筹。前期曾经启动过券商，接着是地产，因此建议大家不要忽略剩下的银行。浦发银行今天又创历史新高，既然浦发银行可以创新高的话，那么投资者可以密切留意整个银行板块。目前市场剩下银行板块还没有一个像样的涨幅，另外还有两桶油仍然趴在底部。

我认为，市场在这个位置仍然不需要担心。在这个缓慢的上升通道里面，二次探到下轨十分正常。除非市场放量突破下轨，这时才需要大家提起警惕。否则再跌一两天的话反而可以尝试性加仓。

吴有毅：虽然今天市场下跌，但是我们看到跌停的个数不多，涨幅榜依然有不少个股封在涨停板。现在市场给人的感觉相当沉闷，好像找不到主线，这种情况下投资者该怎么做?

冯志坚：我个人认为，现在要留意接近股灾底部附近价位的个股。在市场中盈利模式无非就两种，一种是潜伏个股等未来爆发，另一种是在个股启动后追涨。近期由于市场处于回调状态，追高是很容易被套的。我这里每天都有统计数据，现在追涨停的，有60%以上的第二天要亏损几个点。

从技术面看，现在市场回调的时候，有另外一种形式值得注意。比如某个股连续拉了几根大阳线，回调下来时，你会发现连跌几天之后就跌不下去了。大盘跌两三个点，它只跌一个点甚至已经翻红，这些强势股可以关注。

从基本面看，我们还可以关注定向增发的机会。上市公司定增项目里有不少是非常好的，或者增发价偏低。结合这个公司在行业的地位，如果这个定增或者并购是大利好的话，加上个股由于市场的回调而下杀，我认为这批股票可以留意。另外，有些股票可能已经在非常高的位置增发了，但是现在距离增发的价位可能相差一倍以上，未来这些股票就有很大的机会。

我个人理念中，做股票不需要太急躁，寻找一些类似上面的标的物，寻找在技术上或者逻辑上估值都比较低的公司，用中长线的眼光买进去等待爆发，而不是赚十几二十个点就匆匆斩仓，可能来得更加轻松。每天追涨杀跌，也可以赚钱，但是成功的人万中无一。经历市场这么多年，我见过不少成功在市场不断盈利的人，基本都是前者，所以投资者还是要静下心。

指数方面，我认为不会再有比较大的杀跌或者恐慌，现在市场无非在等待美联储加息的最后一个利空。至于新股IPO，未来一定会成为常态，如果你老是担心IPO发行的影响，那么股票也不用做了。总体来说，我仍然坚持慢牛的思路不变，目标点位也没有变化。

吴有毅：这个月是2015年最后一个交易的月份，会不会为了控制年线的形态，故12月会相对沉闷。从目前的年线来看，全年涨幅只有7%左右，是否现在都是为明年积蓄力量?

冯志坚：如果按照年线来看，形态上我认为新历年上到3700点会比较好，农历年前仍然坚持有机会看到4000点，我对市场并不那么悲观。一旦涨得太急，我反而会采取减仓的措施。现在市场以一种缓慢的态势上升，还处于一种健康的状态。

吴有毅：目前市场操作的难度比较大，大家找不到明确的主线，您认为未来的主线可能出现在哪几方面呢?

冯志坚：未来的主线关注蓝筹和国企改革股，来年这将是一个存在很多黑马的股池。综合多年经验、统计数据和盘面分析，这批股票已经不断有资金介入。未来仔细挖掘的话，可能在里面会发现很多类似中江地产的股票。前两期节目给大家提过的去星摘帽的ST股，里面也有资金不断收集筹码，这批股票未来爆发的确定性也比较大。

按照以往的经验，很多资金密集吸筹的个股，通常在后面可能存在一些特大利好，虽然我们不知道具体是什么，但是在盘面可以看到不断有资金在收集筹码，这些个股值得大家重视。有条件的投资者可以去上市公司调研，没有条件可以在过往的成功案例中寻找有过什么公告和动作，这样赚钱的概率是比较高的。

嘉宾简介：

冯志坚，深圳市和信华通资产管理有限公司投资总监。投资风格稳健，风控制度严格。