2019城市土地学会（ULI）投资专家座谈会今天在沪举行，业界大咖济济一堂，围绕“散卖资产：投资逻辑及成功要点”、“房地产融资：新一轮宽松已经来临？”等热点话题展开投资观点交流和交易案例分享。五牛控股联席总裁、首席投资官全宇先生受邀出席，代表五牛向在座的全球领先基金分享了国际化的前沿标杆并购管理经验：非完整商办物业的并购与资产管理。

作为国内领先的综合型投资管理及金融咨询服务机构，五牛控股在并购管理和资产管理等相关领域具有丰富的管理经验。全宇先生的精彩分享，受到了与会人士的热烈响应。与会人士表示，分享充分反应了五牛在并购行业的先进理念和精准投资，以及细致入微的日常管理实践。

凯龙瑞、霸菱投资、鹏里集团、崇邦集团、啟城投资、摩根士丹利、贝莱德、高力国际、渣打银行、万科、瑞安集团等来自国际一流机构的相关地产金融领域专家，共同分享讨论了并购管理等前沿课题、投资市场机遇和趋势等话题。

城市土地学会（ULI）成立于1936年，是一个非盈利的教育和研究机构，聚焦于城市面临的问题和将来的挑战，以引领全球合理利用土地和创建可持续繁荣社区为使命。ULI始终保持参与会员的多样化和本地化，目前拥有超过42,000名成员，其中亚太地区有近2000名成员。

五牛不动产投资案例分享

座谈会上，全宇先生介绍了五牛控股在上海不动产项目方面的布局情况，并就中融碧玉蓝天项目的并购背景、项目品质提升等方面进行了简要回顾。

全宇先生表示，碧玉蓝天项目整体建筑结构优异，项目配套如空调、电梯等品质优秀，已有的租户结构、租金率看好，投资人对项目的投资前景看好。且在发起并购碧玉蓝天项目时，受当时国内市场环境影响，得以相对较合理的价格实现对该项目的并购。由于该项目的稀缺性，且有物业公司的参与保证后期运营质量，有很好的流动性。

全宇先生表示，项目并购后，通过对项目品质的提升，和物业服务水平的提升，让项目的业主和租户对大厦物业服务的满意度有了显著提升。未来，会根据实际情况，通过项目改造进一步提升项目管理、服务水平，进一步提升租户满意度水平。

中融碧玉蓝天项目，是2017年度陆家嘴核心区域仅有的5单交易之一，也是中国年度投资并购最佳案例之一，五牛因此荣获年度“中国最具实力房地产基金Top10”、“年度卓越影响力私募基金公司”、“年度卓越投资并购基金公司”等等一系列行业权威奖项。

房企融资成本分化趋势明显

在房地产融资主题讨论环节，参会大咖认为，今年以来，前20强不动产商的融资成本下行是比较明显的，头部房企在资金融通上的优势正在逐步显现。100强之后的开发商在融资上会出现一定困难，不动产行业或将会出现并购潮。

头部不动产商对核心城市核心物业的关注度有所提升。未来国内开发商的财务报表将逐渐和国际接轨,未来地产商开发的销售收入，持有型物业的持续性经济收入，将会在报表上形成一个平衡。二者的比例结构关系，关系到境内外评级机构对开发商的评级。这个评级会影响到开发商的全口径综合融资成本。所以开发商为了降低全口径融资成本，会逐步布局一些存量资产。2019年以来，这个现象已经非常普遍。

结尾

作为国内领先的综合型投资管理及金融咨询服务机构，不动产及细分领域是五牛控股的传统优势领域之一。全宇先生认为，五牛控股不动产投研团队秉持“深耕进取，不负所托”的经营理念，深入挖掘细分领域价值，并通过主动管理带来的价值提升，不断为投资人创造了持续可靠回报。五牛控股发起投资的系列一线城市核心区位的高品质标杆项目，具有极大升值空间，其中不少项目均领先于国际知名投资机构提前布局，这标志着，经过十五年发展，五牛控股实现了与国际知名投资机构同台竞技，并逐步取得了并跑、领跑的竞争优势。

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