IPO 速度多快合适？此文告诉你

日前，中国证监会办公厅副主任李钢、上海证券交易所总经理黄红元、中国证券业协会会长陈共炎、中信建投董事长王常青等共同做客《央视财经评论》，对IPO会否提速等大家关心的问题进行了解答。

证监会办公厅副主任李钢

这是五次金融工作会议中对资本市场论述最长的一次。为什么？一是应对金融危机一路走来，全球都在寻求新的增长点，二是中国经济正在寻求新的转型升级期，三是我们正在借力“一带一路”。我们经济增长是不匹配的，把直接融资放在更加重要位置实际上是这么考虑的。大家把直接融资等同于IPO是误解。去年我们IPO是千亿量级，再融资和减持都是万亿量级。

而谈及五次金融工作会议中提到的“要把发展直接融资放在重要位置”，证监会办公厅副主任李钢表示，从数据来看，IPO的数量是千亿量级，再融资是万亿量级，证监会通过规范减持政策，收紧再融资，为IPO腾挪了空间，为资本市场配置资金支持实体经济腾出空间。

另外，证监会办公厅副主任李钢认为，其实一个健康的资本市场一定要有优胜劣汰，这几年来，我们有将近100家的退市公司，也有了各种类型因为欺诈发行，因为虚假财务报告退市的，也有企业因为中介机构承销了欺诈发行的企业，他们拿出一笔钱做先期赔付，上海有一个中小投资者服务公司，每个公司买了100股股票，进入到公司的内部治理程序当中，要求你对融资的提议以及议案作出说明和解释，多方面对上市公司进行监管，将来对行政、法律、市场、公司治理内部等各方面形成约束和压力，让好公司能够通过资本市场得到快速的发展，让差公司、坏公司无所遁形。

上海证券交易所总经理黄红元

在央视接受采访时表示，退市制度是资本市场基础制度。上交所累计有52家上市公司退市。最近3年，我们还有一些首例。比如：首单重大违法强制退市，首单主动退市的。上市公司质量有赖于多方形成良好的综合性机制。近年来，各方努力初步形成了基本的制度体系。

上交所总经理黄红元还表示，直接融资中，IPO融资、再融资、大股东减持，其中IPO占比比较低，即便增长100%、200%也是千亿量级，近期限制再融资，对减持进行规范，这两者数量是有所减少的，6月份以来减持规则发布以来，减持的量较往年同期减少了40%-50%，IPO发展会考虑市场发展状况。

中国证券业协会会长陈共炎

在接受央视采访时表示，把直接融资放在重要位置，具备两个条件，一是完备的多层次资本市场体系，欧美有些做法值得借鉴。市场层次的分工明确，相互配套。二是需要券商投行功能的改革。现在很单一，基本是股融和债融。其实包括扶贫攻坚都是券商应该发挥的投行功能。只有投行功能发挥起来了，才能发挥资本市场服务实体经济。

中信建投董事长王常青

表示，IPO常态化之后，每一批次基本上十家左右，发行规模大概是40亿至50亿。全国金融工作会议之后，上周末也是9家44亿这样一个节奏和规模。我们认为这个规模是适当的，也希望能够在今后能够保持稳定。

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