证券私募一年缩水4800亿，价值投资派直奔千亿级别私募巨舰

A股历史上没有一个年份如同2017年这般极端。

市场冰火两重天，买了“漂亮50”的投资者如沐春风尽享牛市收益，而对于其他“要命3000”的投资者，熊市的冰窖寒风刺骨。

对于奋战在一线的证券私募行业而言，2017年自然也呈现了两极分化的局面，业绩首位差异巨大，规模也在一轮熊市洗礼当中再现分化。

基金业协会的最新数据显示，在私募基金行业管理规模整体突破11万亿的同时，证券类私募规模则在2017年缩水4800万亿。

证券私募缩水4800万亿

基金业协会最新公布的私募备案数据显示，截至2017年底，私募基金行业管理规模为11.10万亿，同比增长40.68%。其中股权、创投、其他类私募实缴规模相比2016年末均有所增加，而证券类私募规模则在2017年出现了缩水，较2016年底的2.77万亿同比缩减0.48万亿，约为2.29万亿。

对于2017年证券类私募的缩水，格上研究中心认为，主要有三方面的原因。

首先，2017年商品和债券市场表现平平，股票市场虽然呈现结构化慢牛行情，但行业内仍有4成基金收益不足5%。总体来看，私募行业整体盈利困难，在已有产品规模缩水的同时新基金的募集难度也在加大。

其次，受银行业去杠杆影响，部分银行特别是城商行开始收缩委外规模，债券型私募通过结构化产品冲规模受限，很大程度上抑制了证券类私募行业的规模扩张。

此外，行业新增资金少，证券类私募整体表现并不亮眼，在这种情况下，部分存量资金开始由证券类私募转向股权基金或固定收益类信托等产品。

百亿规模私募达187家

今年或将出现千亿私募巨舰？

基金业协会的资料显示，截至2017年12月底，已登记私募基金管理人管理基金规模在100亿元及以上的有187家，其中私募股权基金就占了107家。

证券类私募方面，私募证券基金（顾问管理）规模在50亿以上的，共计36家，75%的机构集中于北京（12家）和上海（15家）两地。

自主发行方面，其中自主发行基金规模在50亿以上的证券类私募管理人共32家，75%的机构集中于北京（13家）和上海（11家）两地。

值得注意的是，在2017年四季度，有5家私募机构新晋50亿以上规模榜单，包括：蓝石致远投资、青骓投资、天马资产、展博投资和泰诚资本。

“预计2018年很快会诞生出千亿规模的私募证券机构。”对于证券私募的规模发展趋势，在金斧子第二届私募大会上，金斧子创始人兼CEO张开兴在接受《陆家嘴》记者采访的时候说。

张开兴表示，金斧子作为发行方，在对市场的了解和机构的摸底中发现，大型私募证券机构发行加速，包括景林资产、高毅资产等都已经是数百亿元基本的私募，这些公司以追求价值投资为主，在2017年获得相当不错的业绩，在发行渠道上也受到投资人的认可，预计明年它们当中会出现多家千亿规模级别的证券私募公司。

价值派私募崛起，冠军私募2017年大赚135%

在“一九行情”之下，价值派私募在2017年大获全胜。价值派私募的代表深圳东方港湾投资董事长但斌就说到，对于价值投资，2017年是“春风拂面的一年”。

根据Wind统计，截至2018年1月10日，共8794只私募基金披露了2017年底的基金净值数据，对已披露净值的私募产品进行收益排名统计数据显示， 2017年股票多头策略基金平均收益率最高达11.04%。

在私募基金公司的业绩排行榜中，希瓦资产收益排名前3只的产品平均获得135.96%的回报，位居第一。其次是涌津投资，2017年收益率为111.52%。

老牌价值派私募深圳东方港湾投资和林园投资则分别以95.88%和89.40%的收益率位居第四、第五位。

对于证券私募的业绩，金斧子则做了一份更有趣的统计。

金斧子数据中心对证券类私募2017年投资业绩进行统计后表明，2017年私募基金经理中最会赚钱的就是双鱼座，双鱼座私募基金经理在2017年的平均回报率超过30%，回撤则低于10%。而摩羯座私募基金经理的回撤在2017年表现不佳，回撤最高。

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