歌斐资产谭文虹：房地产基金“地段为王”

中国证券网讯（记者 陈俊岭）随着存量时代的到来，存量房交易市场全面爆发是大势所趋。目前政策对地产“去杠杆”趋势越来越明显，以前拿地——开发——销售的模式越来越难赚钱，这时炒房的空间已不大。

“如果过去黄金年代占主导地位的是开发商，未来白银年代会是房地产的相关服务商开始渐渐地在舞台上占据主导地位。”歌斐资产的地产合伙人谭文虹称，地产资本作为物业的管理人运营地产，可能会成为今后地产行业发展的灵魂。

从资产配置角度来看，房地产作为稳健性投资品种，一直是必不可少的一个重要配置品类。未来房地产市场呈现分化的发展格局，房地产基金依然在股权投资和资产收购方面有不少好的投资机会。

据谭文虹透露，在目前的市场环境下，将采取“轻重结合，双轮驱动”策略：一方面关注那些具有跨界整合能力和在各细分领域有出色运营能力的房地产行业创新者们；另一方面择机收购优质商业地产项目，以股权投资分享高收益。

在诺亚财富日前举办的2016年房地产投资高峰论坛上，谭文虹表示，存量市场方面，采用“重基金”的策略，原则上只看京、沪、深相对核心和次核心的办公、园区、在建工程或一些容易操作的商业地产，地段要好。

“这些项目从回报看，没有过去开发类的项目那么高，但是相对比较稳健，风险比较小。”谭文虹称。此外，在轻基金方面，投资一些善于经营管理公众业态的创新型公司也是歌斐资产目前关注的方向，从住宅的新开发销售转为存量的经营持有的时候，市场主体从原来单一的开发商为主，变成现在百花齐放。

此外，海外地产投资也是本次论坛的重要议题之一。有业内人士认为，当前房地产泡沫在一定程度上是由国内投资渠道狭窄、货币资金积压所助长起来的，海外房地产投资是减少当前房地产市场泡沫的有效途径之一。

数据显示，美国仍然是中国投资者的海外第一选项，在各种房地产当中，旅馆和写字楼是最受青睐的。半数的投资都是来自中国的保险公司，此外综合企业和房地产开发商也非常活跃，分别在海外投资总量当中占比23%和10%。

当然，海外市场的投资风险也需要注意，项目管理维护，项目投资执行难等一系列问题，都对投资者进行海外投资构成了一定的难度。但由于国内的投资机会越来越少，越来越多的人也愿意尝试海外的投资。