卖房卖地卖股权 部分上市公司年末“冲业绩”

在诸多年末“冲业绩”的套路中，卖房、卖地、卖股权成为上市公司首选。近期加入“卖房大军”的上市公司增多。

Wind统计数据显示，2019年第四季度以来，A股已有20多家上市公司披露出售房产，以缓解资金紧张局面。此外，不少公司接连出售子公司股权。此现象已引起监管部门关注。

多种手段卖资产

12月18日晚，中成股份将位于“北京市丰台区南四环西路188号二区8号楼1-12层房地产及附属车位”挂牌出售，建筑面积为5992.69平方米，挂牌截止时仅收到一家摘牌单位——中国成套设备进出口集团有限公司(简称“中成集团”)递交的摘牌文件。经北京产权交易所确认，中成集团为唯一一家意向受让方，转让金额为2.57亿元。

中成集团是中成股份的大股东，公司称本次交易可为公司带来2.57亿元收入，对公司2019年财务状况及经营业绩产生重大影响。

控股股东接盘房产的，不仅仅是中成股份。佛慈制药将位于兰州市安宁区代家庄2号和兰州市安宁区莫高大道中海广场南侧两处土地，以1.03亿元的价格转让给控股股东佛慈集团。

哈森股份拟将位于昆山市花桥镇的房产转让给昆山珍展物业管理有限公司，转让价为1008.07万元。昆山珍展为公司控股股东的兄弟公司，此次房产转让也构成关联交易。

业内人士指出，上市公司将房产卖给大股东，可以度身定制，见效快、纠纷少，简单直接，风险可控。

还有部分上市公司直接卖地。*ST长投公告，控股子公司陆交中心通过挂牌方式出售相关土地及附属建筑物，最终由上海春光实业有限公司摘牌，成交金额为4.86亿元。今年前三季度，*ST长投亏损额约为5464万元。此外，*ST罗普、*ST云投、*ST中孚等多家公司出售土地、林地等使用权等。

此外，不少公司接连出售多个股权。12月16日晚间，*ST美丽分别出售全资子公司宁波设计院100%股权与浙江深华新100%股权。

更有公司直接获得无偿赠予和政府补贴等。*ST仰帆11月5日晚公告，公司间接控股股东中天控股将旗下浙江庄辰51%股权无偿赠予公司，该“赠品”的价值为1683.16万元，有利于改善公司2019年度盈利情况。

交易所火速问询

年底突击卖资产的公司主要归纳为三种类型：一是财务问题类公司，主要针对那些被“披星戴帽”的上市公司，连续两年亏损且今年三季度继续亏损，或净资产为负等，公司面临退市风险；其次是存在重大违法行为的公司，部分公司虽然属于“非ST类”公司，但存在欺诈行为、信息披露违法、重大会计差错等问题而被证监会立案调查，同样面临退市风险。最后是长期盈利低迷的公司，但由于这类公司规模大，上市公司也有较强保壳动力。

频繁卖房、卖地等行为已引起监管层关注。监管部门已明确表态，要紧盯年末突击保壳交易。近期上交所公司监管部门已重点开展相应监管工作，不少上市公司发布相关交易后遭交易所火速问询。

12月12日晚，*ST游久发布出售房产当晚，不到一个小时上交所就此事对公司下发问询函。上交所问询函指出，请结合公司目前的生产经营和财务状况，说明本次集中出售8套房产的商业考虑，相关决策程序是否符合规则要求等。

据上交所介绍，年末突击交易主要有两类，包括保壳交易和以资金套现为目的的交易。其中，保壳交易主要是试图“量身定制”，规避诸如净资产为负、净利润连续亏损、营业收入不足1000万元等退市风险情形。具体形式包括通过土地、房产、股权等各类资产出售实现处置收益，购买子公司增加并表资产或利润，以资产投资入股确认重估收益，以及通过会计政策、会计估计变更调节利润等。

科创板退市规则亟待推广

中国证券报记者统计，截至12月18日，今年年内共有257家上市公司处置房产和用地，其中非房地产公司数量达到196家。仅四季度以来，处置房产和用地的非房地产公司就有63家，占比超三成。其中至少23家上市公司出售房产，包括中成股份、哈森股份、*ST海马等，“卖房大军”阵容强大。

上述公司出售理由多为盘活现有资产、优化资产结构、回笼资金等。从财务数据来看，其中大多数公司前三季度业绩不容乐观，处于亏损状态，甚至不乏连续2年亏损的ST公司。

值得期待的是，目前科创板更严退市制度的推出，令卖房保壳、补贴保壳等乱象不再有生存空间。

“今年科创板退市制度首次建立了‘净利润+主营业务收入’的组合类退市指标。这意味着过去濒临退市的公司靠卖房、卖资产、财政补贴等非经常性损益，简单拼凑甚至虚构利润保壳的情况在科创板市场不会出现，这对于创业板和其他主板市场退市制度改革具有很强的借鉴意义。”证监会上市部副主任孙念瑞12月17日在2019第十一届卓越竞争力金融峰会上表示。

业内人士指出，年底突击卖资产保壳，不仅挑战资本市场的规则漏洞，更是对退市制度的挑战。应加快推进证券法修改工作，配套退市制度改革，推广复制科创板退市规则，才能从根本上解决上市公司卖资产保壳等乱象。

（文章来源：中国证券报）