计提9.3亿赔偿准备金的江苏信托踩雷欲打破刚兑：产品违约两年兑付遥遥无期

10月11日，江苏国信(7.480, -0.01, -0.13%)（维权）(002608)股份有限公司（以下简称为“江苏国信”）发布早间公告，公司旗下控股子公司江苏省国际信托有限责任公司（以下简称为“江苏信托”）因信托产品到期无法兑付诉讼案进展做了进一步提示。

　　2018年年报显示，江苏信托实现净利润为18.57亿元，按照江苏信托信托赔偿准备金的提取规则和要求，截止目前，江苏信托已提取赔偿准备金9.3亿元。

　　有关该款事务类信托本金是否能安全兑付，我们将持续跟进报道。

　　踩雷上市公司 1.95亿信托产品违约

　　距离江苏信托这一信托产品无法兑付时间可以追溯到2017年末。

　　2017年12月14日，江苏信托作为“江苏保千里视像科技集团股份有限公司信托贷款单一资金信托”项下受托人，根据该单一信托项下委托人/受益人的指令，就单一信托项下贷款合同纠纷向南京市中级人民法院（以下简称“法院”）起诉江苏保千里和深圳保千里，请求判令江苏保千里偿还江苏信托借款本金及利息等。

　　经法院一审判决：江苏保千里偿还江苏信托本金1.55亿元及相应利息，支付律师费155万元；深圳保千里对上述第 1 项给付义务承担连带责任，保证人承担保证责任后，有权向债务人追偿；江苏信托有权就江苏保千里质押的深圳市小豆科技有限公司 100%股权折价或以拍卖、变卖所得价款优先受偿。

　　我们查询，该笔信托贷款始于去年11月份。去年11月24日，江苏信托与保千里签订了《江苏保千里视像科技集团股份有限公司信托贷款单一资金信托贷款合同》，向保千里发放1.95亿元的信托贷款，贷款期限为24个月，贷款利率为7.46%/年。双方约定，保千里应自信托贷款放款日起满6个月、12个月、18个月时分批偿还4千万元本金，剩余部分到期一次性归还，利随本清。

　　2016年12月7日，江苏信托向保千里发放该笔1.95亿元的信托贷款，而保千里在放款日起满12个月时未能偿还该期4千万元的本金，被江苏信托认为构成严重违约，因而提起诉讼。

　　事实上，江苏信托诉讼案的另一方深圳保千里，由于保千里原董事长庄敏涉嫌以对外投资、大额预付款交易、违规担保等为由侵占公司利益的行为，导致大额资金被占用，公司资金短缺，募投项目建设被迫停滞。

　　2019年5月24日，上交所决定保千里的股票被暂停上市，理由是：“公司由于2017年期末净资产为负值且2017年度财务报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，2018年被实施退市风险警示。公司于2019年4月26日披露了2018年年度报告，2018年期末净资产仍为负且2018年度财务报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告。”

　　2019年9月16日，*ST保千(1.040, 0.00, 0.00%)（维权）里公布，前期申请人深圳金海峡商业保理有限公司向广东省深圳市中级人民法院(“深圳中院”)申请对公司全资子公司深圳市保千里电子有限公司(“保千里电子”)预重整。

　　2019年9月16日，公司收到深圳中院送达的(2019)粤03破申399号《决定书》，决定对公司全资子公司保千里电子启动预重整。

　　根据产品违约时间推算，截止目前，江苏信托这款单一信托产品自违约时间起已经过了2年时间，但投资者的本金迟迟无法兑付，从目前保千里和和江苏信托诉讼进展公告来看，信托产品的兑付时间还是遥遥无期。

　　资料显示，江苏省人民政府为江苏信托的最终受益人，持股比例为77.8894%。目前胡军担任公司董事长兼总经理。硕士研究生，历任江苏信托总经理助理、副总经理、总经理，党委副书记、总经理，现任江苏信托党委书记、董事长。

　　9.3亿元赔偿准备金未使用，欲打破刚兑

　　公告显示，本次诉讼涉及的单一信托项目系江苏信托管理的事务类信托,根据有关信托文件约定，江苏信托不承担信托财产投资的实际损失，该投资损失风险由委托人/受益人自担。本次诉讼判决中所涉全部权益实际归委托人/受益人所有，而非归江苏信托所有，故诉讼的债权实现费用亦由委托人/受益人或其指定的第三方承担，江苏信托不承担任何诉讼的风险，故该诉讼事项对公司本期及后期利润不会产生影响。

　　说一千到一万，归根结底就是四个字：打破刚兑。对于信托行业，资管新规“去通道、控分级、降杠杆、除嵌套”等一系列监管规定落地，信托行业受影响最大。

　　我们查阅江苏信托2018年年报显示，报告期内，江苏信托实现营业收入22.7亿元，利息净收入为-1541.92万元，净利润为18.57亿元，按照江苏信托信托赔偿准备金的提取规则和要求，截止目前，江苏信托已提取赔偿准备金9.3亿元。

　　月底将司法拍卖小豆科技100%股权

　　此外，进展公告显示，2019年10月9日，江苏信托收到法院出具的（2018）苏01执

　　1848号《通知》，法院将于2019年10月31日10时起至2019年11

　　月1日10 时止（延时的除外）在江苏省南京市中级人民法院淘宝网司法拍卖网络平台上公开拍卖被执行人江苏保千里持有深圳市小豆科技有限公司100%的股权。

　　具体股权拍卖情况如何，我们将继续关注报道。