万向信托4亿债权无踪迹 通道业务再惹祸

来源：立信而托

近日，中国裁判文书网公布的一份文书显示：万向信托股份公司与中科建飞投资控股集团有限公司、中科建设开发总公司、上海意邦置业有限公司的金融借款合同纠纷，强制执行程序终结。这就意味着，高达4.15亿元的贷款和利息，万向信托暂时要不回来了。

01 事件伊始

这件事情的源头还要追溯到2017年，英大资本—中科建飞1号专项资产管理计划成立。因资管公司，期货公司，基金子公司等资产管理公司是不具有直接向融资方发放贷款资格，所以英大资本通过万向信托向中科建飞发放信托贷款，用于中科建飞持有的位于上海市青浦区大虹桥版块“中科意邦国际家居博览中心”五星级酒店及酒店式公寓项目的后期装修及设备采购。

项目规模4个亿，24个月的期限，预期收益在9%-9.9%。中科建设开发总公司提供连带责任担保，同时中科建飞提供价值约8亿元， 位于上海市大虹桥板块的商业物业提供抵押担保。

作为通道方，万向信托依据合同向中科建飞提供了贷款。万向信托于2017年12月11日向中科建飞发放了信托贷款，金额分别为15000万元和24960万元，共计39960万元。在合同履行期间，中科建飞于2018年3月21日向万向信托支付了2018年第一季度信托贷款利息共计8946660.82元；

但中科建飞未于2018年6月21日向万向信托支付2018年第二季度信托贷款利息共计9145475.51元。2018年7月4日、7月13日中科建飞向万向信托支付了第二季度信托贷款利息200万元和100万元。

2018年7月31日，北京大成（上海）律师事务所向中科建飞出具《律师函》，要求中科建飞支付剩余部分信托贷款利息。但因中科建飞未能按期支付，万向信托宣布信托合同项下贷款提前到期。

2019年3月22日，浙江省高级人民法院做出一审判决：

中科建飞十日内偿还所欠债权款项和利息，如中科建飞不能按时履行上述全部付款义务，万向信托作为抵押权人有权以意邦置业抵押的位于上海市青浦区重固镇北青公路6598弄的17号-29号共计299套抵押房屋。

然而事情到这里并未结束，万向信托和中科系的纠纷走向了另一个阶段。

02 抵押物处置权再起风波

2018年的中科系风雨飘摇，自当年5月份出现兑付危机以来，截止到2018年12月。仅中科建设总负债560亿元，涉及债权人178家，而该公司全部账户陆续被查封冻结，债务危机也无力化解。而中科系旗下公司内控混乱，甚至出现了子公司提供担保却不盖公章的行径。导致了“中科系”对金融机构负债426亿元。卷入这次债务旋涡的有建设银行(6.320, 0.01, 0.16%)、农业银行(3.390, 0.00, 0.00%)、中国银行(3.450, 0.00, 0.00%)、中信银行(5.080, 0.00, 0.00%)、盛京银行、中旅银行等，还有更多的信托和券商。目前“中科系”名下账户全部被查封，同时优质的资产也被查封，甚至最高的一项资产被查封了24次。

同时这也意味着万向信托与中科建飞案件法院的判决执行有很大难度。果然经浙江省高级人民法院调查被执行人中科建飞、意邦置业未报告财产情况，被执行人中科建设未如实报告财产。查明被执行人中科建飞名下无存款、不动产、车辆、保险，对外投资股权没有实际处置价值，公司在注册地未实际经营；查明被执行人中科建设名下无存款、保险。而意邦置业抵押的位于上海市青浦区重固镇北青公路6598弄的17号-29号共计299套抵押房屋，也早已被上海市青浦区人民法院首封。

对于万向信托的贷款来说，中科建飞作为贷款人已经无力偿还债务，名下仅剩的资产上海青浦区的299套住宅抵押也其他债权人封禁，而浙江省高级人民法院的判决自然也就无法执行。

03 通道业务至几何？

自资管新规以来，为了防止资金在金融机构里面“空转”，只允许目的适当能够履行主动管理职责的，只能投一层的通道业务。因此，发挥信托的主动管理能力，而减少通道业务，也是信托公司未来一定转折的方向。同样在大量的信托通道业务涉及的案例中，信托公司认为自身从事的是通道业务，不会对于底层资产进行尽职调查，也不会对于信托资金的投资和使用进行监管。

万向信托控股股东为中国万向控股有限公司，其他股东分别为浙江烟草投资管理有限责任公司、北京中邮资产管理有限公司、巨化集团有限公司、浙江省金融控股有限公司。作为杭州本地的民营系信托，万向信托一直拥有着良好的口碑。其集合信托业务一直以房地产信托业务为主，而随着去年国家在房地产信托业务规模上的压缩，万向信托也面临着巨大的转型压力。

同样在目前万向信托公开的年报中显示：万向信托在通道业务（事务管理类信托）所占比例接近50%，新增的通道业务规模比例甚至达到52%。

在目前监管对于信托公司压缩通道业务的政策下，万向信托通道业务比例远高于同行平均水平。截止目前万向信托对于与中科建飞的债务问题并未作出回应。作为万向信托两大支柱业务的地产信托业务和通道业务双双被卡，相信目前的万向信托面临不小的转型压力。

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责任编辑：赵子牛