那家股灾里把门槛提到1000万的私募 现在怎么样了？

　　那家股灾里把门槛提到1000万、吓坏同行的私募，现在怎么样了？

　　厂长的话

　　股市昨天牛逼了一把，今天又焉了。大佬们可能有点心累，这届韭菜真心不好带呢。。。不过两个点的跌幅，放在今年也是司空见惯了，从2月开始，一帮股票类私募就踏上了亏损之旅。让厂长有点佩服的是，有家私募在这种行情里，还作死地把产品门槛提到了1000万，不是单只，而是全部！

　　雪球滚到1000万了

　　今年4月的时候“资管新规”出来了，个人投资者的门槛又高了：家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或近3年本人年均收入不低于40万元。

　　股市行情不好，私募本来募资就有点难，这一波操作后，一帮中小私募都叫苦连天的，毕竟业绩报酬提不到，就指望着管理费呢。。。

　　这时呢，那个在福州的福建滚雪球笑而不语，两个月后，6月15日，还神经病一样的把个人投资者门槛由500万提高到1000万，机构投资者门槛由5000万提高到2个亿。

　　厂长当时和一个私募圈的朋友吃饭时说到这事，他说，按照这门槛，全国也没几个客户了，福建人现在都这么有钱了吗？

　　福建人有多富厂长是不清楚，不过这1000万的门槛，一只产品花的钱快抵得上厂长一半的产品了，买的人金融资产怎么也得上亿吧，全国估计也就几万人。

　　厂长看了下，福建滚雪球此前就提高过好几次门槛了，2016年7月，滚雪球将个人投资者门槛从100万提到300万，机构投资者门槛从100万提到1000万；2017年7月，将个人投资者门槛从300万提到500万，机构投资者门槛从1000提到5000万。

　　这次提到1000万后，算是站在门槛鄙视链的顶端了。至于为什么会这么傲娇，福建滚雪球基金经理林波的说法是，我们要集中力量服务高净值客户呀，钱少的客户遇到市场波动就会打电话问或者赎回，高净值客户的服务压力就没那么大了。

　　现在福建滚雪球的管理规模在50亿左右，但其中40亿为个人投资者，10亿为机构投资者，共管理着500-600个客户，大部分为个人客户。林波说：“假如1亿规模，门槛100万，其中大概有3个1000万客户，4个500万客户，另外50个100万的客户。我提高门槛，资金损失一半，但我需要服务的只有7个客户。”

　　艾玛，神逻辑啊，竟无法反驳。。。

　　6年4倍，年内亏损不到1%

　　腰杆子这么硬，自然得靠业绩撑着。

　　福建滚雪球是2011年6月成立的，创始人是林氏三姐弟，姐姐林军主要负责基本面的研究，崇拜巴菲特；林波负责技术面的研究，股指期货很溜，西蒙斯是他的偶像，擅长数学；弟弟林涛主要负责政策面的研究。

　　名字啥意思，大家看这图就明白了。

　　从2012年9月到2014年上半年，滚雪球的业绩一直满糟糕的，亏损一度在25%以上，直到了2014年下半年开始的牛市，瞬间起飞。2014年。他们的一只产品以273.80%的收益夺得私募基金亚军。

　　成名后的第一件事，自然就是各种发产品，当时滚雪球的28只产品，有27只成立于2015年2月到6月，总规模在半年内突破30亿。

　　后面的故事大家多少应该能猜到了，2015年7月上旬股指期货市场出现罕见的连续跌停后又连续涨停的极端走势，滚雪球一向稳健的套利策略歇菜，三只回到止损线上，一只跌落到0.45。最后为了不清盘，福建滚雪球自己拿了1000多万出来，把基金净值提到0.7元。

　　滚雪球挺了过来，在2016年下半年和2017年的蓝筹股牛市里取得了第二波收益。根据私募排排网的数据，滚雪球六年的累计收益超过400%，年化在32%的样子。

　　最近三年的，收益率为67.36%，年化为19%。考虑到规模的增长啥的，这个比那个32%的参考价值更大一些。

　　今年这几波大跌后收益也没有太难看，截至10月份，年内只亏损了0.91%，看样子在15年吃了大亏以后，风控系统是蛮完善的了。

　　厂长看了几只产品，发现行情好的时候，福建滚雪球的收益并不一定多么多么亮眼，难得的是，它在股市下跌时的防守能力是蛮强的。

　　比如这只2015年5月成立，股灾和熔断时很惨，之后就蛮稳的了。

　　回撤基本控制在10%上下。

　　其他门槛千万的产品怎么样了？

　　福建滚雪球的千万门槛是羡煞同行了，谁都想管理起点千万以上的高净值客户，不过够资格这么“装”的，也就那几个。

　　先说个比较逗比的千万门槛私募——前海旗隆。这私募2013年成立的，开始在期货行业做得很顺，2014年开始发股票产品，还非常自信地把一些产品的门槛定在千万以上。没想到这私募投资能力一般，诈骗是一把好手，后来又搞了个股权基金，把上市公司国民技术五个亿的利润骗走了，后者10年白干。

　　然后，千万门槛里最出名的是王亚伟，他2012年带着“公募一哥”的光环投身私募成立千合资本，当时引发一阵疯抢，产品的门槛一度高达2000万。

　　2012年底到2017年底，这产品累计收益为169.01%，年化超过20%，但算上今年的跌幅的话，业绩应该要差不少。

　　其实王亚伟的千合资本，因为踩了中科招商、一汽重组等等一堆雷，成立以来的业绩还是有点让人失望的（华夏时期太辉煌了），这几年门槛一降再降。目前王亚伟70%产品的门槛是500万和300万，还有一部分银行代销的为100-200万门槛。

　　重阳投资也曾发行过认购起点1000万的产品，这产品十年下来，赚到了342.36%的收益，年化为15.89%。

　　收益不算逆天，但回撤控制得非常好，十年，从没有超过30%。大概壕们也是看上了这个特点，毕竟是一千万，回撤10个点100万就没了，搁谁身上都肉疼。

　　其实厂长觉得，千万门槛，更多的是方便基金管理人，作为咱投资者来说，也不用去硬攀啦，不是说门槛高就一定好的。如果手里只有两千万，拿一半去投滚雪球，风险就太大了，万一虎头蛇尾呢，承受不住啊。。。

　　门槛300万、500万、1000万的产品，也有比较坑的，而门槛100万的，好基金也是不胜枚举。今年这波大跌中，股票类私募跌得很惨，但也有很多私募挺住了，这个厂长后面再和大家细聊。

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责任编辑：石秀珍 SF183