即将落幕的2018年无疑是中国资本市场史上黯淡的一年，斜刺里杀出的中美贸易摩擦叠加国内经济金融去杠杆等因素，导致A股拾级而下，指数跌幅全球居前。这背后既有国际形势百年未有之大变局，也折射出经济金融周期的强大力量，致使市场迷失信心，也影响了对未来的判断。其实，反者道之动，中国现代经济史一次次地表明，每

整体判断，2018年的股票市场将有望呈现出“下有底、上有顶”的特征。一方面，“强监管、防风险、降杠杆”的政策主基调相当于给风险资产价格在短期内筑了一个“顶”，因为在一个资产价格飙升的环境里，不可能实现实质意义上的降杠杆；另一方面，防范“处置风险的风险”和已经表现出的政策灵活性（如降准）也意味着给风险

当前上市公司年报披露进入密集期，备受市场关注的阳光私募持股情况也逐渐浮出水面。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至昨日在已披露年报的664家上市公司中，前十大流通股股东中出现阳光私募身影的公司有193家。从这些阳光私募机构累计持股情况来看，去年四季度共计新进增持119家公司股票。具体

如何解读央行全面降准及其对资本市场的潜在影响︱重阳问答重阳资产摘要当前，经济基本面初步企稳、宏观政策仍维持稳增长基调，而外部贸易摩擦短期不再恶化，处于基本面和政策环境对权益资产都相对友好的阶段。Q：请问重阳投资如何解读央行全面降准及其对资本市场的潜在影响？A：央行本周三宣布，从1月6日起下调金融机构

e公司讯，“2019年A股市场尚不具备系统性投资机会，但发生系统性风险的概率也极低，结构性发散行情存在超预期可能。”对于2019年的前瞻性判断，重阳投资给出了如此答案。对于“发散行情”的投资策略，重阳投资认为，要注重攻守兼备，防守反击。一方面，果断布局结构性发散行情的赢家；另一方面，由于大变革时代不

重阳来信：艰难困苦，玉汝于成中国的科技事业正迎来一个千载难逢弯道超车的大机遇。但是这也建立在国家宏观稳定，国力持续增长的基础之上，从这个角度而言，我们需要格外珍惜战略机遇期所赋予的时间窗口，攻坚克难。同时还需要华为这样敢于投入、勇于死磕的企业家精神的持续发扬，“艰难困苦，玉汝于成”。重阳来信：艰难困

12月10日，2017雪球嘉年华在深圳举办，上海重阳投资管理股份有限公司总裁王庆做了主题演讲《金融监管背景下的资本市场前景与投资策略》，全文实录分享给大家~王庆：各位球友大家下午好！非常高兴有这个机会能跟大家分享，在接近年底的时候，谈谈我们对未来一年市场的展望。当然影响股票市场的有很多因素，我们重阳

基金经理老鼠仓，说好保本变巨亏，买基金被坑请到【基金曝光台】！信用卡无故遭盗刷，银行存款变保险，理财被骗请猛戳【金融曝光台】！新浪财经讯12月17日消息，由私募排排网举办的2016（第五届）中国对冲基金年会在杭州举办，重阳投资副董事长陈缨发表了《价值投资与当前市场》主题演讲。以下为演讲实录：重阳投资

重阳投资12月12日发布2020年股票投资策略表示，综合盈利、利率、制度变革和风险偏好等多方面因素，展望2020年，该私募机构将采取“守望相助”的投资策略。“守”是守护那些事关国计民生但又被市场严重低估的优质公司；“望”是冀望那些真科技、真创新，尤其是具备“硬科技”实力的优质公司；“相助”指的是兼顾

编者按投资认知体系——从“知道自己不知道”到“知道自己知道”的进化︱多向度重阳资产如果把你拥有的知识比喻成一座孤岛，而大海就是你不知道的知识，我们可以称之为无知之海，岛屿与大海的接线处就是海岸。你知道的越多，这座孤岛就越大，而海岸线就会越来越长。无论你的岛屿怎么扩