投资人有哪些建议。清和泉资本：A股历史上大致沿着“政策底”-“估值底”-“市场底”-“盈利底”来演绎，当前

过去的2017年给我们留下了很多思考，可以看到几个明显的变化和趋势。首先，中国经济增长的动能看到了明显转换迹象。表现之一是消费驱动，最终消费对GDP的贡献率在加速上升，背后的原因在于消费升级和中国人口周期。表现之二是创新升级，过去10年中国的研发投入占比接近翻番到2.2%，使中国高端产品在全球价值链

合则两利、斗则俱伤，中美不具备全面贸易战基础今日凌晨，中美贸易迎来了历史性的瞬间――美国总统特朗普宣布，将对中国价值高达600亿美元的商品征收惩罚性关税，以他上任以来最大胆的举措来平衡与中国之间的经济竞争。此举可能导致世界两大经济体之间已紧张的贸易关系进一步升级，由于失望情绪蔓延开来，美股全线低开，

3月13日，A股三大股指早盘大幅低开，截至午间收盘，上证综指下跌3.32%，深证成指下跌3.50%，创业板指下跌3.37%。中信一级板块方面，所有板块悉数下跌，纺织服装、有色金属、综合及综合金融等板块领跌。个股情况，同花顺（300033）数据显示，两市共3129只个股下跌，仅45只个股涨停。基金经理

近期市场受中美贸易谈判突然恶化的负面影响，出现较大幅度下跌，紧接着出现的华为事件引发整个科技产业的动荡，目前看中美冲突短期内取得好转的概率不大。5月行业表现上，除有色外，其他行业均没有取得绝对收益，其中农林牧渔、食品饮料、公用事业和银行表现较为抗跌，汽车、非银、化工和传媒通信跌幅较大。短期宏观形势变

一、市场回顾上半年A股全面走强，上证综指上涨19%，沪深300上涨27%，创业板指上涨21%。市场大幅上涨，一方面得益于18年估值的大幅压缩，年初全A指数估值低至13倍PE，处于历史10%分位数上下，另一方面19年政策逆周期调控的效果显现，信用周期触底回升，对改革的重拾信心。当然和贸易问题的阶段性缓

布局时点浮现私募积极加仓中国证券报□本报记者?李惠敏?林荣华??春节之后，随着A股行情显著回暖，不少机构提高了仓位，有的甚至接近满仓。整体来看，虽然主要指数涨幅已经不小，但机构对短期市场仍维持乐观，将积极挖掘消费、周期等细分领域投资机会。部分机构提高仓位昨日各大指数继续震荡收红，截至2月20日收盘，

一、市场回顾上半年A股全面走强，上证综指上涨19%，沪深300上涨27%，创业板指上涨21%。市场大幅上涨，一方面得益于18年估值的大幅压缩，年初全A指数估值低至13倍PE，处于历史10%分位数上下，另一方面19年政策逆周期调控的效果显现，信用周期触底回升，对改革的重拾信心。当然和贸易摩擦的阶段性缓

一、市场回顾及操作四季度A股市场继续下跌，上证综指下跌11.61%，创业板下跌11.39%，虽然监管层在四季度有一系列维稳表态，市场也在11月份略微走稳，但经济数据却持续低于市场预期，社融和M1的增速还在创新低，引发市场对未来几个季度上市公司业绩的担忧。从四季度的行业表现看，农林牧渔、综合、通信等行

10月14日，明星私募清和泉资本线上举办四季度策略会，该公司投资总监吴俊峰就A股市场四季度走势及中长期机会分享了自己的观点。吴俊峰认为，四季度A股市场逻辑将逐渐向盈利弱驱动切换，经历大幅上涨后有消化估值的需求，好公司仍然值得坚守，结构性新机会可能出现在部分传统行业优质龙头和港股存在估值差的优质公司。