私募：停逆回购是暂时的 在于纠正过于宽松

私募排排网(微信simuppw)2月10日讯 2月7日央行表示，随着现金逐渐回笼，目前银行体系流动性总量处于较高水平。为保持银行体系流动性基本稳定，2月7日暂不开展公开市场逆回购操作。这是迄今为止央行连续第三日暂停开展公开市场逆回购操作，并且2万亿到期资金未进行对冲，那么私募是如何解读央行的货币政策以及对市场会产生哪些影响呢?私募排排网就此调查了四位私募，他们分别是前海唐氏投资执行董事唐小晖、巨泽投资董事长马澄、赛亚资本董事长罗伟冬、金浪投资基金经理余淦中。

唐小晖：央行货币政策操作边际收紧 标志着货币政策从中性转向偏紧

春节后一个月，金融机构需要向央行偿还流动性约2.5万亿。即便有现金回笼支撑，但若央行不进行必要的对冲，流动性集中到期回笼也可能给银行体系流动性造成较大的冲击。春节后央行回笼流动性符合惯例，但直接暂停OMO的做法较为罕见。结合近期央行上调多个政策利率，央行货币政策操作边际收紧进一步彰显。已标志着货币政策从中性转向偏紧。

马澄：市场维持弱势震荡格局 短线关注前期热点龙头

央行罕见连续3日暂停逆回购操作，巨量到期却暂未对冲;在流动性收紧的大环境下，今日两市量能也未能放大，资金参与热情不高。因此市场维持弱势震荡格局，两市整体成交量依旧较低迷。

节前避险离场的资金开始逐步回归，市场人气也在逐渐回暖过程当中。但短期来看，行情面临着较大的技术面压力和国际环境等不确定性因素干扰，因此能否延续上升趋势还需看量能是否能够持续跟进。

操作上，应多看少动，短线关注前期热点龙头，国资改革题材股、业绩超预期股。

罗伟冬：暂停逆回购是暂时性的 会恢复投放资金

这是央行对1月份春节前信贷和货币投放过度的一个反向修复动作。如果央行继续暂停投放资金，下周开始债市和股市的流动性面临考验。不过我个人预计：暂停逆回购是暂时性的，央行应该会恢复投放资金，尽量平稳度过2万亿元到期资金的消化期。

余淦中：货币政策收紧目的在于纠正过于宽松局面

近期中央银行的一系列政策操作和对外表态来看，货币政策正在逐步收紧，其目的在于纠正2015年以来货币政策在操作上过于宽松的局面，促进防泡沫、去杠杆等重要目标。此次MLF利率和逆回购利率的上调属于随行就市，对资金面的真实冲击有限。但需要注意到的是，MLF利率和逆回购利率逐步具备了政策利率的功能，存在较强的信号意义，其调整对广谱利率和市场情绪带来影响。

公开市场利率上调，货币政策趋紧，其政策意图是比较清楚的，目的应在于纠正2015年以来货币政策在操作上过于宽松的局面，促进防泡沫、去杠杆等重要目标。目前严控同业和委外业务的进一步扩张、降低影子体系杠杆和风险，已成为各方共识和监管的当务之急。