融智•组合策略私募基金2016年8月报

摘要：

根据私募排排网数据统计，截止2016年8月底，今年前8个月累计发行组合策略基金747只，其中有录得初始规模数据的产品，平均初始规模达9300万。从发行类型上看，自主发行已成为主流产品类型，占比超过60%。

根据私募排排网数据统计，截止2016年8月底，有净值披露的373只组合基金中，近六成基金取得正收益，8月平均收益率为0.62%。今年以来组合策略私募基金平均收益为-1.72%，而同期沪深300指数跌幅为-10.81%。

9月8日，中国基金业协会新推出的“资产管理业务综合报送平台”正式上线运行，之后提交私募基金管理人登记申请的机构只能登录该平台，而非原先使用的“私募基金登记备案系统”。同时，还发布了《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》。这明确了各类私募投资基金类型和定义、产品类型定义，更是对原来的分类方法进行了调整以及进一步的细化。按照这个说明，私募基金被分为私募证券、私募股权、创投基金、其他基金四大类别，以及分别与之对应的8类基金。其中私募证券类基金有分为私募证券投资基金和私募证券类FOF基金。私募证券类FOF基金包含的业务为：主要投向证券类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。

一、 2016年组合策略私募基金发行及清算情况

根据私募排排网数据统计，2016年8月新发行组合基金共23只，今年前8个月累计发行新基金747只，今年FOF概念收到各个机构的热烈追捧，规模也在迅速增长。按月统计来看，排除8月份统计的时滞问题，其中三、四月份的发行数量最多，为138只和142只，四月之后发行数量下降，五月份97只，六月份100只，7月79只。

产品清算方面，据私募排排网统计，今年前8个月共有135只组合策略基金遭清算，其中近八成产品为到期清算。清算时，有收录净值的产品有51只，其中超过80%的产品在清算时处于盈利状态，平均收益率为8.21%，收益表现相对较好。

清算的产品中，近九成的产品是成立于2014年和2015年，产品运行的时间均不满三年。

从产品类型来看，自主发行依然是组合策略私募基金最主要的产品形式，发行数量占比达68%，期货专户和券商资管紧随其后，分别占比16%和13%。信托，公募专户，有限合伙、海外基金相对较少，合计占比不超过3%。

从新发行的组合基金子策略数量来看，FOF仍然占绝大多数，2016年上半年，发行708只，占比达95%，MOM则只发行了39只，只占5%。根据私募排排网研究中心调研显示，目前FOF概念虽然火热，仍然是最主要的产品形式。MOM产品虽然相比FOF而言有一定的灵活性，但在费用等方面有一定劣势，且对于基金管理筛选基金经理人的要求更为严格。目前来看，机构普遍还是比较倾向于直接买机构的现有产品而不是委托一定的分账户资金管理。

二、组合策略私募基金收益情况

从收益上看，根据私募排排网数据中心统计，截止2016年8月底，有净值披露的373只非结构化组合策略私募基金中，8月份平均收益率为0.62%，有近六成的组合基金取得了正收益，同期沪深300指数涨3.87%，组合策略基金整体跑输市场指数。从今年以来有净值披露的200只基金的收益情况来看，平均收益只有-1.72%，虽然超越同期指数，但整体仍未能给投资者带来正收益。

三、2016年8月组合策略私募基金排名前十收益情况

根据私募排排网数据统计，截止2016年8月底，有净值披露的373只组合基金中，近六成基金取得正收益，8月平均收益率为0.62%。今年以来组合策略私募基金平均收益为-1.72%，而同期沪深300指数跌幅为-10.81%。

收益最高的为旗隆基金所管理的“前海旗隆金融工程1期”，8月份收益率为18.15%，该基金去年9月份成立，成立以来更是取得了35.12%的收益率，在同一时期成立的产品里，表现优于其他组合基金。据该公司介绍，“前海旗隆金融工程1期”的资金配比如下：60%的资金用于投资偏股型公募基金，16%的资金用于直接购买股票产品，16%的资金用于投资私募，剩下的8%用于购买现金类产品或保留为储备金。目前市场上的私募FOF，主要投资标的仍多为私募基金，而投资偏股型公募基金的FOF产品，前海旗隆金融工程1期尚属首例。

排名第二和第三的产品分别为“向量ETF量化3期”和“臣君-泰山2号”，8月份的收益率为15.27%和12.74%。向量多维资本管理有限公司是一家宏观稳健投资之路的私募机构，旗下4只产品，投资策略包括宏观对冲，相对价值和组合基金。臣君资本旗下产品数量20多只，覆盖了债券策略，组合基金以及事件驱动三个主要策略。其中，以组合基金和债券策略产品数量最多。

以下为8月份收益排名前十的组合策略私募基金：

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