元普投资：“共享”单车能否让社会红利真正共享

“共享”已经成为了新的一种生活方式，在各个领域迅速普及。各色单车最后三公里的“彩虹大战”也是愈演愈恶劣，让人不禁想起当初网约车平台，诸如滴滴、快的、uber、易道等纷纷砸钱争抢蛋糕的战况。前段时间，有调侃说集齐七种颜色可以召唤神龙，但据元普投资不完全统计，目前市场上的共享单车早已不止七种。有消息称，将近30家品牌单车已经入局，披露融资消息的也有11家之多。最后能不能召唤出神龙不知道，但他们今后的路在何方还是值得去探究的。

融资战ofo先下一城

每当一个新兴行业刚冒头的时候大概率都是资本先行，那说到融资先要提的就是最早几乎同时入局的橙黄两位大佬。2月20日，先是摩拜单车宣布获得亿元及以上D轮后新融资，迄今已经是8轮，总募集超过6亿美元。接着3月1日，ofo宣布完成4.5亿美元D轮融资，创迄今为止共享单车领域最大融资记录，正式进入独角兽行列。被视为第二阵营的小蓝单车、永安行，也在2月24日、2月28日先后宣布获得融资。行业整体粗略估计募资金额已经超过120亿人民币，其中主要都是在近半年内发生，可见小小车轮上资本的狂热。

在之前ofo在业内一直被认为是略逊于摩拜的，主要还是由于单车质量和智能锁的原因，用户和小黄车的距离还需要运气。但随着ofo curve新车的推出，以及率先拿下国内37个城市，倡导旅游骑行，并开始全球化布局，在新加坡、英国、美国都开始铺设单车，这些几乎都先行一步，而摩拜奋起直追迄今只入驻29个城市。可见成本的把控和开阔的视野更吸引资本的目光。

快速膨胀带来产能过剩

资本的涌入也让这个行业躁动起来，仿佛大跃进一般，各个品牌开始造车竞赛，大量投入新的单车到市场上，井喷地推势头远远超过了滴滴快的的争斗，让原本已经处于夕阳产业的自行车产商重新焕发新春，作为主要厂商聚集地的“中国自行车第一镇”的天津王庆坨镇再现了20年前的辉煌。

2016年以来共享单车已经覆盖30多个城市，总投放数超过200万，而据公开数据估计，2017仅是ofo和摩拜的订单需求便有3000万辆单车，但官方文件上全国单车内需则在2500万左右，这中间就可能存在一个产能过剩的问题。最直接的结果就是出现大量闲置车辆，现在共享单车的日均使用频次已经回落到2次，如果再不能物尽其用，那么随着生产量的提升，整体成本回收的时限会再度加长，甚至出现资金链断裂，毕竟保守估计即便是没有gps定位锁的均价也在300左右，有智能锁的更要单价再加上三四百，3000万辆就是90亿，已经基本覆盖了他们现有的市值。

运营成本水涨船高 盈利模式单一

单车成本：最初从天而降的大额订单出现在各厂商视线里的时候，有的只是大幅的压价，毕竟对供应商来说仿佛是天上掉馅饼，再低也是有人接单的，但随着供需关系明晰，工厂生意紧俏，上游材料价格上涨，大厂商的议价权在上升，已经没必要再去低价拿合同了。以ofo为例，早起供应商价格单车224元，现在已经涨到300元。

维修损毁：摩拜一问世打的旗号就是“四年免维修”从技术上入手，这也是投资人李开复非常认可的，但实际运营开来四个月，损毁率就已经达到10%，ofo由于更接近普通自行车，缺乏加固并且是机械锁，是花招频出的“私有化”最大受害者，损毁率超过30%。自行车租车老板和黑摩的司机的处决，甚至网上还有企图免费用车的密码共享平台，这些都影响着行业利益。单车还有平均三年的使用寿命，随着周期的拉长，后期报障率会越来越高，投放一年多后，损毁问题会有一个集中的爆发。

人员成本：随着投放量上升，调度人员需要增加，后续维修的技工需要招募，当出现车辆报障之后，回收维修再投放都需要人力支撑。

补贴：就跟叫车平台最初大幅返现用户一样，单车也难逃这个竞争囹圄。摩拜充100送110，ofo充100得200。再加上越来越频繁的免费骑行日，以及各种特色活动，补贴大战暂时并没有偃旗息鼓的迹象。

那么来算一个账，拿ofo最便宜的车子举例，单车成本300，一年有效骑行时间粗略算250天，每日2元，年收入500，加上30%的损毁加长，回本周期在一年多。而有智能锁的摩拜一类，单车成本要翻1.5倍左右，成本回收周期也就长达两年半。这还是刨除其他的不严谨计算，可见仅有车费营收情况下，运营压力的沉重。

监管之下与政府合作或成为新出路

在市民享受单车出行带来的便利时，大量车子的投放也影响了市容和交通秩序，抢占了公共空间。经常会有城管拖走这些乱停乱放的单车，2月份黄浦区管理公司停车场内的就有被没收的四五千辆的各色单车，前不久才被释放。上海市交通委已约谈了摩拜、ofo等6家共享自行车企业，考虑到中心城区停放点容量趋于饱和，要求即日起暂停投放。

而各大品牌的圈地运动是不会就此停止的，放量铺摊子是打压对手最直接的举措，这就陷入了囚徒困境，为了寻找出路和政府合作成为了一个比较好的选择。交通部部长李小鹏在“部长通道”时也表示：“共享单车是模式创新，要积极鼓励和支持，鼓励各地政府因城施策，加强管理，政府要有作为，企业要遵纪守法，广大使用者要文明出行，共同努力，共享单车一定能发展好。”

可以寻求PPP模式，尤其在三四线城市的投放上，与原有的政府有桩自行车进行有机融合。或者是竞投标，由政府统一管理，第三方投标运营。又或者是提供大数据支撑，例如济南目前已与摩拜签订了排他合作协议。其中合作的途径可以有多种，相对于单一的车费模式会更有确定性。

(财编：黄潮洁)