元普投资：电商大佬布局线下 零售业或迎新战场

2016年12月，世界电商巨头亚马逊的一款Amazon Go应用发布，带动了亚马逊股价两日内累计上涨3.24%，结束了之前五天的连续下跌的惨境。

元普投资注意到，能让投资者一致看好的Amazon Go是亚马逊开发的一种新型零售商的，它基于大数据为基础，体验为核心。更重要的是，顾客一切购物行为都发生在线下，也就是在亚马逊的实体店内完成。

亚马逊进入“线下”并不是新奇之事，元普投资了解到，早在2015年11月，亚马逊开设了第一家实体书店。一年多来，亚马逊不断布局“线下”，在大数据的支持下，将线上购物的便捷与线下购物的实体体验相结合，试图打造一种“线上+线下”的零售业联动新模式。

无独有偶，元普投资发现中国电商巨头马云也提出了类似的“新零售”概念，志在全面打通以消费者为中心的会员、支付、库存、服务等方面数据，形成“线上+线下+物流”的零售业新兴模式。早在2014年，阿里已经战略入股银泰商业，并将其私有化，成为阿里线下的重要布局。随后阿里又与上海百联集团进行“新零售”战略合作，期望形成新的零售格局，为顾客提供一种无空间的线上线下一体化体验。与亚马逊相似的是，阿里百联合作后，百联股价当日涨停，其投资价值被表现得淋漓尽致。

阿里巴巴的最大竞争对手京东也积极布局线下，以求全方位转型。在领投天天果园和入股永辉超市后，使京东彰显了进入新零售时代的“野心”。

元普投资认为，亚马逊、阿里巴巴、京东等国内外电商巨头纷纷“逆流”入主线下，打破了“线上线下”互相竞争的格局，进入了双方“相生相克”的新局面，可以说“线上线下”变成了既竞争又合作的关系。在这种“新零售”环境下，零售业们或通过合作、并购，打通原有优质的线上线下产业链，或通过布局新的新的线上线下阵地，如亚马逊开设实体店的方式，完善自身的“新零售”购物模式。在这股“新零售”的变革中，行业将进行大规模的洗牌。财大气粗的电商巨头们可以通过资本运作的方式，将一些优质的线下零售企业揽入怀中，成为其线下布局的一线阵地。而一些缺乏竞争力的零售企业，则会被市场无情淘汰。

“新零售”的模式一旦占据一定的市场比例，那些有资源优势的电商巨头和有竞争力和市场特点的线下零售企业势必成为资本市场的“香饽饽”。尤其是线下零售业，不但获得大量资金进行补充，逃离市场低迷带来的窘境。更可以借助电商管理、渠道等优势，摆脱原有“单一固式”的线下传统模式，迎合市场需求和顾客的购物喜好，完成其在零售行业的转型升级。如同银泰、百联等老字号的线下零售企业，重新回到大众投资的视野之中，成为新的市场“网红”。元普投资认为相比溢价率过高的投资标的，这些老字号的实体零售业可能会迎来新的春天。当能够确认其具备市场竞争力和转型升级的能力，不乏为一项良好的长期投资的选择。

(财编：黄潮洁)